暗号通貨市場を推進するさまざまな要因があります。技術革新やネットワーク効果、コミュニティの感情、投資家の関心などが含まれます。しばしば見落とされがちな重要な要因の1つは、インサイダー割り当てです-暗号通貨の供給量のうち、創設者や初期バッカー、または開発チームの手にある割合です。この割り当ては、プロジェクトの背後にある分散化とコントロールの程度だけでなく、プロジェクトをまとめた人々の長期的インセンティブとガバナンスダイナミクスも示しています。これは、プロジェクトの潜在的な将来の成長や関連する売却リスクを考える際の重要な文脈です。暗号通貨の景色は変わりつつあります。過去の確立された巨人たち、例えばビットコインやイーサリアムと比較してみると、2024年以降に立ち上がった新しいトークンや仮想通貨の新しいクラスが現れています。それらはより広範な暗号資産クラスのサブクラスであり、通貨としての伝統的な意味でのコインではなくむしろトークンとして考えられるべきです。さらにWeb3内でも、それはブロックチェーン技術に基づくインターネットの次の進化であり、分散化と集中化の間の分かれ目がユーザーのプライバシーに影響するだけでなく、それ以上のことにも影響を与えています。確立された巨人と新参者の内部割り当て2025年3月時点で、時価総額上位10の暗号通貨を見ると、平均インサイダー保有率は34.43％です。この数値は、ビットコイン(BTC)、ドージコイン(DOGE)、XRPなど、長い間の主要通貨だけでなく、はるかに新しいトークンも含まれます。それでも、これら10のトークンの所有権の分配はかなり異なります。分散型ジャイアント:$BTCと$DOGE仮想通貨空間で最も分散化されたプロジェクトの2つは、ビットコインとドージコインであり、どちらもインサイダー割り当てが0%です。これらのトークンは数年間存在しており、コミュニティ主導の開発、ネットワーク効果、そして長い時間をかけて築かれた信頼が、彼らに大きな成功をもたらしています。もし仮想通貨の中で完全に分散化された資産と呼べるものがあるとすれば、それはビットコインであり、重要な実体や重要な実体のグループが、秘密めいたビットコインの大部分を持っていることはまったくないからです。ドージコインに関しても、それは面白い犬のミームであることを基にした笑いをもたらす、幅広く分散されたコミュニティ志向の仮想通貨に進化しています。それらの2つのプロジェクトは、分散化への取り組みがそれほど印象的であるとは聞こえないスケールで、潜在的な価値保存資産としても高得点を獲得しています。なぜなら、効果的であるために広範な参加が必要な通貨ほど、その点でより安全なものはほとんどないからです。高度に集中したコントロール: $XRPスケールの反対側には、非常に高い97.9%のインサイダー割り当てを持つXRPがあります。この集中度の高さは、Rippleチームと早期投資家がほぼすべてのXRP供給を管理していることを意味します。XRPの高いインサイダー割り当ては多くの論争を引き起こしていますが、それはプロジェクトの中央集権的なガバナンスモデルを強調しています。投資家にとって、この状況はリスクと報酬の両方を具現化することができます。一方で、これによりプロジェクトの目標が主要利害関係者の利益と一致することが保証されるかもしれません。一方で、予期せぬガバナンスの変化や重要な人物が大量のXRPを売却することによって、プロジェクトが深刻なリスクにさらされる可能性もあります。新しいトークン：より中央集権化されたスタート以前の暗号通貨とは異なり、2024年以降に現れたいくつかの新しいトークンは、著しく高いインサイダー所有レベルを示しています。これらの新しいトークンの平均インサイダー割り当ては、非常に重い40.07％になっています。これは、トップ10の暗号通貨の平均インサイダー割り当てよりも約4.5％多いです。確かに、高いインサイダー保有率が暗号プロジェクトの長期的な成功につながる保証はありません。しかし、2024年のトークンのほとんどは、すぐ前のものよりもかなり制御された所有構造を持っていると言っても過言ではありません。高いインサイダーステーク: $SOL と $ENA暗号通貨分野における最近のいくつかの動向のうち、インサイダートレーディングのコントロールが非常に顕著なものは、Solana (SOL) および Ena (ENA) です。これらのプロジェクトはそれぞれ、チームや投資家から相当な支持を受けています。技術的にも進化しており、潜在的にスケーラブルです。しかし、これらの特性が注目を集めているのは、ある条件下では、より分散型の構造を持つプロジェクトよりも、無知な投資家にとってより大きなリスクをもたらす可能性があるからです。では、Solana と Ena はどのようにして過度に中央集権化されるリスクを示す可能性があるのでしょうか？まず、いくつかの潜在的に危険なベンチャーに興じましょう。Solana がいくつかの重要な人物の支持を受けていることは、いくつかの重要でない人物によって主導されるよりも「優れている」と言えるでしょうか？そして、Venturists が Solana だけでなく、Solana の上で稼働しているとされる多くの企業にも投資していることを考えると、私たちは安心しています。正しいでしょうか？例えば、Solanaを取り上げると、その高い取引スループットと低い手数料によって人気急上昇しました。そのトークンの大部分は、早期の投資家や開発者が保有しています。ですので、Solanaは急速に成長しており、明らかに有用なネットワークを持っている一方、(このライターはそれを使っている)、高いインサイダートークンの割り当ての性質上、中核チームによる決定がSolana価格に非常に顕著な影響を及ぼす可能性があります。そしてSolanaだけがそのような設定を持っているわけではありません。インサイダーステークスの引き下げ:$PENGUと$ADA逆に、$PENGUや$ADAなどの新しいトークンは、よりコミュニティ主導の倫理の下で運営される傾向があり、インサイダーのコントロールが少ない。彼らは分散化とそれぞれのコミュニティによるガバナンスを重視し、これにより保有者に信頼と関与の様相を与えています。たとえば、Cardano ($ADA)は、実際には分散型モデルに向けた真のコミットメントを持っており、ステーキングやリワードを提供するメカニズムを通じて、より大きな割合のトークン供給を一般に提供しています。コミュニティ主導のトークン（$PENGUなど）の目的は、プロジェクトのコントロールが中央集権のチームではなくコミュニティ内に留まることを確認することです。これは、孤立したグループがトークンプロジェクトをコントロールする危険性を最小限に抑える保証です。しかし、この目標は、中央集権のコントロールの出現という必要な変更を実施するための簡単なルートを持つことと引き換えになります。これは危険信号と見なされる可能性があります。主なポイント：インサイダー割り当ての意味インサイダー割り当ての崩壊は、確立された巨人または新しいトークンに属しているかどうかにかかわらず、ブロックチェーン技術の批評家たちが宣言する貴重な一瞥を提供します：それは何か誤称のようなものであり、厳密に管理されたエコシステムであること。これらの批評家は、ビットコインの0％のインサイダー割り当てとXRPの97.9％のインサイダー割り当てとの不安を覚える格差を指摘しています。特定の暗号通貨の購入を検討している人にとって、インサイダー割り当ては、良い投資に見えるかもしれないものが実際には厳密に管理されたエコシステムを支持する良い方法かどうかについての早期警告を提供します。新しいトークンでは、インサイダーオーナーシップが平均40.07%と高くなる傾向があり、これはプロジェクトのライフサイクルの初期段階での強力な支援と中央管理の必要性を示しています。この高いインサイダーオーナーシップレベルは、トークンにプロジェクトを構築するための強固な基盤を提供するかもしれませんが、それにより、これらのインサイダーによる市場操作のリスクやこれらのインサイダーが単に自分のトークンを一般に売却するリスクも高まります。結局、暗号通貨の開発と採用は、分散化と内部統制のバランスをどれだけうまく保つかに影響されるでしょう。投資家にとっては、プロジェクトの所有構造を理解することが長期的な成長ストーリーや投資としての潜在的な信頼性を把握する上で非常に重要です。注意：これは取引や投資アドバイスではありません。暗号通貨を購入する前やサービスに投資する前には常に調査を行ってください。最新の暗号通貨、NFT、AI、サイバーセキュリティ、メタバースのニュースを最新情報で更新するには、Twitterで@themerklehashをフォローしてください！ポストインサイダーアロケーションの分析：確立された巨人と新参者の間の分かれ、The Merkle Newsの最新記事。
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暗号通貨市場を推進するさまざまな要因があります。技術革新やネットワーク効果、コミュニティの感情、投資家の関心などが含まれます。
しばしば見落とされがちな重要な要因の1つは、インサイダー割り当てです-暗号通貨の供給量のうち、創設者や初期バッカー、または開発チームの手にある割合です。この割り当ては、プロジェクトの背後にある分散化とコントロールの程度だけでなく、プロジェクトをまとめた人々の長期的インセンティブとガバナンスダイナミクスも示しています。これは、プロジェクトの潜在的な将来の成長や関連する売却リスクを考える際の重要な文脈です。
暗号通貨の景色は変わりつつあります。過去の確立された巨人たち、例えばビットコインやイーサリアムと比較してみると、2024年以降に立ち上がった新しいトークンや仮想通貨の新しいクラスが現れています。それらはより広範な暗号資産クラスのサブクラスであり、通貨としての伝統的な意味でのコインではなくむしろトークンとして考えられるべきです。さらにWeb3内でも、それはブロックチェーン技術に基づくインターネットの次の進化であり、分散化と集中化の間の分かれ目がユーザーのプライバシーに影響するだけでなく、それ以上のことにも影響を与えています。
確立された巨人と新参者の内部割り当て
2025年3月時点で、時価総額上位10の暗号通貨を見ると、平均インサイダー保有率は34.43％です。この数値は、ビットコイン(BTC)、ドージコイン(DOGE)、XRPなど、長い間の主要通貨だけでなく、はるかに新しいトークンも含まれます。それでも、これら10のトークンの所有権の分配はかなり異なります。
分散型ジャイアント:$BTCと$DOGE
仮想通貨空間で最も分散化されたプロジェクトの2つは、ビットコインとドージコインであり、どちらもインサイダー割り当てが0%です。これらのトークンは数年間存在しており、コミュニティ主導の開発、ネットワーク効果、そして長い時間をかけて築かれた信頼が、彼らに大きな成功をもたらしています。もし仮想通貨の中で完全に分散化された資産と呼べるものがあるとすれば、それはビットコインであり、重要な実体や重要な実体のグループが、秘密めいたビットコインの大部分を持っていることはまったくないからです。ドージコインに関しても、それは面白い犬のミームであることを基にした笑いをもたらす、幅広く分散されたコミュニティ志向の仮想通貨に進化しています。それらの2つのプロジェクトは、分散化への取り組みがそれほど印象的であるとは聞こえないスケールで、潜在的な価値保存資産としても高得点を獲得しています。なぜなら、効果的であるために広範な参加が必要な通貨ほど、その点でより安全なものはほとんどないからです。
高度に集中したコントロール: $XRP
スケールの反対側には、非常に高い97.9%のインサイダー割り当てを持つXRPがあります。この集中度の高さは、Rippleチームと早期投資家がほぼすべてのXRP供給を管理していることを意味します。XRPの高いインサイダー割り当ては多くの論争を引き起こしていますが、それはプロジェクトの中央集権的なガバナンスモデルを強調しています。投資家にとって、この状況はリスクと報酬の両方を具現化することができます。一方で、これによりプロジェクトの目標が主要利害関係者の利益と一致することが保証されるかもしれません。一方で、予期せぬガバナンスの変化や重要な人物が大量のXRPを売却することによって、プロジェクトが深刻なリスクにさらされる可能性もあります。
新しいトークン：より中央集権化されたスタート
以前の暗号通貨とは異なり、2024年以降に現れたいくつかの新しいトークンは、著しく高いインサイダー所有レベルを示しています。これらの新しいトークンの平均インサイダー割り当ては、非常に重い40.07％になっています。これは、トップ10の暗号通貨の平均インサイダー割り当てよりも約4.5％多いです。確かに、高いインサイダー保有率が暗号プロジェクトの長期的な成功につながる保証はありません。しかし、2024年のトークンのほとんどは、すぐ前のものよりもかなり制御された所有構造を持っていると言っても過言ではありません。
高いインサイダーステーク: $SOL と $ENA
暗号通貨分野における最近のいくつかの動向のうち、インサイダートレーディングのコントロールが非常に顕著なものは、Solana (SOL) および Ena (ENA) です。これらのプロジェクトはそれぞれ、チームや投資家から相当な支持を受けています。技術的にも進化しており、潜在的にスケーラブルです。しかし、これらの特性が注目を集めているのは、ある条件下では、より分散型の構造を持つプロジェクトよりも、無知な投資家にとってより大きなリスクをもたらす可能性があるからです。では、Solana と Ena はどのようにして過度に中央集権化されるリスクを示す可能性があるのでしょうか？まず、いくつかの潜在的に危険なベンチャーに興じましょう。Solana がいくつかの重要な人物の支持を受けていることは、いくつかの重要でない人物によって主導されるよりも「優れている」と言えるでしょうか？そして、Venturists が Solana だけでなく、Solana の上で稼働しているとされる多くの企業にも投資していることを考えると、私たちは安心しています。正しいでしょうか？
例えば、Solanaを取り上げると、その高い取引スループットと低い手数料によって人気急上昇しました。そのトークンの大部分は、早期の投資家や開発者が保有しています。ですので、Solanaは急速に成長しており、明らかに有用なネットワークを持っている一方、(このライターはそれを使っている)、高いインサイダートークンの割り当ての性質上、中核チームによる決定がSolana価格に非常に顕著な影響を及ぼす可能性があります。そしてSolanaだけがそのような設定を持っているわけではありません。
インサイダーステークスの引き下げ:$PENGUと$ADA
逆に、$PENGUや$ADAなどの新しいトークンは、よりコミュニティ主導の倫理の下で運営される傾向があり、インサイダーのコントロールが少ない。彼らは分散化とそれぞれのコミュニティによるガバナンスを重視し、これにより保有者に信頼と関与の様相を与えています。たとえば、Cardano ($ADA)は、実際には分散型モデルに向けた真のコミットメントを持っており、ステーキングやリワードを提供するメカニズムを通じて、より大きな割合のトークン供給を一般に提供しています。
コミュニティ主導のトークン（$PENGUなど）の目的は、プロジェクトのコントロールが中央集権のチームではなくコミュニティ内に留まることを確認することです。これは、孤立したグループがトークンプロジェクトをコントロールする危険性を最小限に抑える保証です。しかし、この目標は、中央集権のコントロールの出現という必要な変更を実施するための簡単なルートを持つことと引き換えになります。これは危険信号と見なされる可能性があります。
主なポイント：インサイダー割り当ての意味
インサイダー割り当ての崩壊は、確立された巨人または新しいトークンに属しているかどうかにかかわらず、ブロックチェーン技術の批評家たちが宣言する貴重な一瞥を提供します：それは何か誤称のようなものであり、厳密に管理されたエコシステムであること。これらの批評家は、ビットコインの0％のインサイダー割り当てとXRPの97.9％のインサイダー割り当てとの不安を覚える格差を指摘しています。特定の暗号通貨の購入を検討している人にとって、インサイダー割り当ては、良い投資に見えるかもしれないものが実際には厳密に管理されたエコシステムを支持する良い方法かどうかについての早期警告を提供します。
新しいトークンでは、インサイダーオーナーシップが平均40.07%と高くなる傾向があり、これはプロジェクトのライフサイクルの初期段階での強力な支援と中央管理の必要性を示しています。この高いインサイダーオーナーシップレベルは、トークンにプロジェクトを構築するための強固な基盤を提供するかもしれませんが、それにより、これらのインサイダーによる市場操作のリスクやこれらのインサイダーが単に自分のトークンを一般に売却するリスクも高まります。
結局、暗号通貨の開発と採用は、分散化と内部統制のバランスをどれだけうまく保つかに影響されるでしょう。投資家にとっては、プロジェクトの所有構造を理解することが長期的な成長ストーリーや投資としての潜在的な信頼性を把握する上で非常に重要です。
注意：これは取引や投資アドバイスではありません。暗号通貨を購入する前やサービスに投資する前には常に調査を行ってください。
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