権力と安全の間でバランスを取る必要があります。Michael Egorov氏(Curve Finance創業者)による記事記事のソース: コインテレグラフ記事の編集:エイダ、MetaEra分散化金融（DeFi）は、金融界において最も重要なトレンドの1つとして急速に台頭しています。DeFiの活動が増加し続け、総ロックアップ価値が1000億ドルを超えるため、この領域は機関投資家の間でますます人気を集めています。しかし、機関のDeFiへの関心が高まるにつれて、この業界の将来について人々の疑問が不可避になっています。DeFiはすべての参加者の安全を確保しながら、その分散化と民主主義の原則を維持することができるのでしょうか？それとも、大規模な参加者のニーズに対応するために「分散化」金融の本質を変え、それを損なうのでしょうか？DeFiの制度化機関投資家がDeFiに対する関心を日増しにしていることがわかります。たとえば、ブラックロック（BlackRock）のBUIDLファンドは、管理資産が5.5億ドルを超えています。これは、かつてはマイナーな概念と見なされていたトークン化証券が、今や伝統的な金融（TradFi）とブロックチェーンエコシステムの架け橋と見なされていることを示しています。Securitizeのような企業も、これらのトークン化資産が関連する規制要件を満たすよう努めています。様々な仲介機関も、DeFiにより多くの資金流入を促進するのに重要な役割を果たすでしょう。しかし、前途は順風満帆ではありません - 機関投資家がDeFiに適切に統合されるには、多くの課題があります。規制と法律の不確実性、顧客の身元確認（KYC）およびマネーロンダリング（AML）基準のコンプライアンスの問題は影響を与えます。さらに、取引の流動性と透明性、技術の安全性、経済リスクなどの問題も存在します。これらの障壁のため、機関投資家はこの環境で進むのが困難であり、それによってDeFiの普及スピードが鈍化しています。DeFiの将来は明るいが、大口投資家は資金の安全性に依然として慎重な姿勢を保っています。重要な問題は、分散型の中心原則と機関投資家の安全要求を満たす間のバランスをどのように見つけるかです。BlockworksやJPモルガンなどの機関からの市場レポートは、機関投資家がDeFi分野に参入すべきだと支持しています。レポートによると、この分野はこれらの投資家にサポートを提供し、必要なインフラを採用して規模化を実現する必要があります。しかし、現実ははるかに複雑です。機関の参加は、分散型金融エコシステムへの信頼を高め、その発展を新たな高みに押し上げることができます。しかし、それは同時により高い中央集権化のリスクをもたらし、そのシステムが本来の設計意図から逸脱し、多くの人々を惹きつける本来の目的からも逸脱する可能性があります。RWAトークン化のリスクDeFi 領域の重要な進展の1つは現実世界資産（RWA(のトークン化、これには商品のトークン化から株式のトークン化までが含まれます。マッキンゼーによると、2030年までに、これらの資産市場の規模は2兆ドルに達する可能性があります。RWA は DeFi にとって大きな一歩であるが、解決すべきセキュリティリスクも存在する。最も緊急の課題の一つは「保管」リスクであり、資産がトークン化されDeFi に移行された場合のセキュリティが法的契約に依存する点である。例えば、もっとも広く利用されている2つのステーブルコインであるUSDCとUSDTは、分散型プロトコルではなく従来の銀行機関によって支援されています。中央集権的な実体に依存しているため、操作の影響を受けやすく、ミスも起こりやすいです。AMLおよびKYCルールを順守する必要のある資産はより困難です。たとえば、短期国庫券トークン)STBT)は許可なしでDeFi環境で動作することができます。これらの資産の受け入れは制限されているようであり、ユーザーは付随するKYC要件を受け入れたくないためです。これらのコンプライアンスの問題は、普及の妨げとなっています。もし、伝統的な金融大手がそのインフラを利用してRWAを保護することができれば、これはトークン化に関連するセキュリティの問題を解決するのに役立つかもしれません。専門的に行われれば、理論的には、大手の伝統的な金融機関の適切なサポートを受けたステーブルコインは非常に人気があり、より大きな信頼と採用を得るかもしれません。トークン化された株式や商品も注目され、伝統的な金融構造とブロックチェーンを融合した新しい投資機会を提供するかもしれません。DeFiの未来 DeFiの未来はおそらくハイブリッドモデルであり、分散化の原則と規制された中央集権的要素を組み合わせたものとなる可能性があります。このアプローチはセキュリティを強化し、同時にDeFiの本質と利点を保持するのに役立ちます：中間機関の削減と透明性の向上。多くの場合、未来は古い范式や新しい范式が勝つのではなく、妥協点を見つけることです。大手組織の参加者がいなくても、真のDeFiは立ち向かうことができます。ただし、DeFiの一部分には、より良いセキュリティと規制順守を確保するために中心化要素を含める必要があるかもしれません。いずれにせよ、最終的には、今日の伝統的な金融システムよりも少ない中間業者が参加する金融エコシステムとなるでしょう。このハイブリッドモデルは、将来の世界の金融システムの運営の基盤となる可能性が非常に高いです。
機関投資家がDeFiの未来を形作る
権力と安全の間でバランスを取る必要があります。
Michael Egorov氏(Curve Finance創業者)による記事
記事のソース: コインテレグラフ
記事の編集:エイダ、MetaEra
分散化金融（DeFi）は、金融界において最も重要なトレンドの1つとして急速に台頭しています。DeFiの活動が増加し続け、総ロックアップ価値が1000億ドルを超えるため、この領域は機関投資家の間でますます人気を集めています。
しかし、機関のDeFiへの関心が高まるにつれて、この業界の将来について人々の疑問が不可避になっています。DeFiはすべての参加者の安全を確保しながら、その分散化と民主主義の原則を維持することができるのでしょうか？それとも、大規模な参加者のニーズに対応するために「分散化」金融の本質を変え、それを損なうのでしょうか？
DeFiの制度化
機関投資家がDeFiに対する関心を日増しにしていることがわかります。たとえば、ブラックロック（BlackRock）のBUIDLファンドは、管理資産が5.5億ドルを超えています。これは、かつてはマイナーな概念と見なされていたトークン化証券が、今や伝統的な金融（TradFi）とブロックチェーンエコシステムの架け橋と見なされていることを示しています。
Securitizeのような企業も、これらのトークン化資産が関連する規制要件を満たすよう努めています。様々な仲介機関も、DeFiにより多くの資金流入を促進するのに重要な役割を果たすでしょう。
しかし、前途は順風満帆ではありません - 機関投資家がDeFiに適切に統合されるには、多くの課題があります。規制と法律の不確実性、顧客の身元確認（KYC）およびマネーロンダリング（AML）基準のコンプライアンスの問題は影響を与えます。さらに、取引の流動性と透明性、技術の安全性、経済リスクなどの問題も存在します。これらの障壁のため、機関投資家はこの環境で進むのが困難であり、それによってDeFiの普及スピードが鈍化しています。
DeFiの将来は明るいが、大口投資家は資金の安全性に依然として慎重な姿勢を保っています。重要な問題は、分散型の中心原則と機関投資家の安全要求を満たす間のバランスをどのように見つけるかです。
BlockworksやJPモルガンなどの機関からの市場レポートは、機関投資家がDeFi分野に参入すべきだと支持しています。レポートによると、この分野はこれらの投資家にサポートを提供し、必要なインフラを採用して規模化を実現する必要があります。しかし、現実ははるかに複雑です。
機関の参加は、分散型金融エコシステムへの信頼を高め、その発展を新たな高みに押し上げることができます。しかし、それは同時により高い中央集権化のリスクをもたらし、そのシステムが本来の設計意図から逸脱し、多くの人々を惹きつける本来の目的からも逸脱する可能性があります。
RWAトークン化のリスク
DeFi 領域の重要な進展の1つは現実世界資産（RWA(のトークン化、これには商品のトークン化から株式のトークン化までが含まれます。マッキンゼーによると、2030年までに、これらの資産市場の規模は2兆ドルに達する可能性があります。
RWA は DeFi にとって大きな一歩であるが、解決すべきセキュリティリスクも存在する。最も緊急の課題の一つは「保管」リスクであり、資産がトークン化されDeFi に移行された場合のセキュリティが法的契約に依存する点である。
例えば、もっとも広く利用されている2つのステーブルコインであるUSDCとUSDTは、分散型プロトコルではなく従来の銀行機関によって支援されています。中央集権的な実体に依存しているため、操作の影響を受けやすく、ミスも起こりやすいです。
AMLおよびKYCルールを順守する必要のある資産はより困難です。たとえば、短期国庫券トークン)STBT)は許可なしでDeFi環境で動作することができます。これらの資産の受け入れは制限されているようであり、ユーザーは付随するKYC要件を受け入れたくないためです。これらのコンプライアンスの問題は、普及の妨げとなっています。
もし、伝統的な金融大手がそのインフラを利用してRWAを保護することができれば、これはトークン化に関連するセキュリティの問題を解決するのに役立つかもしれません。専門的に行われれば、理論的には、大手の伝統的な金融機関の適切なサポートを受けたステーブルコインは非常に人気があり、より大きな信頼と採用を得るかもしれません。トークン化された株式や商品も注目され、伝統的な金融構造とブロックチェーンを融合した新しい投資機会を提供するかもしれません。
DeFiの未来
DeFiの未来はおそらくハイブリッドモデルであり、分散化の原則と規制された中央集権的要素を組み合わせたものとなる可能性があります。このアプローチはセキュリティを強化し、同時にDeFiの本質と利点を保持するのに役立ちます：中間機関の削減と透明性の向上。
多くの場合、未来は古い范式や新しい范式が勝つのではなく、妥協点を見つけることです。大手組織の参加者がいなくても、真のDeFiは立ち向かうことができます。ただし、DeFiの一部分には、より良いセキュリティと規制順守を確保するために中心化要素を含める必要があるかもしれません。
いずれにせよ、最終的には、今日の伝統的な金融システムよりも少ない中間業者が参加する金融エコシステムとなるでしょう。このハイブリッドモデルは、将来の世界の金融システムの運営の基盤となる可能性が非常に高いです。