トランプの就任によってもたらされた「規制期待」はまだ発酵中ですが、多くの機関アナリストは、トランプの就任後に具体的な施政措置を発表しておらず、特別なグループを設立したり、暗号化に友好的なリーダーを任命したりしているだけで、期待されていた暗号化現物ETFの上場をさらに開放する出来事は起こっておらず、市場はそれに多少失望しています。しかし、注意深く見れば、トランプ氏は今回、選挙公約を非常に徹底的に実行したことに気付くだろう。少なくとも彼の立場からすれば、当時の「暗号化に親善的」方針を実際に実行した。その中でもっとも代表的なのは、「デジタル金融技術におけるアメリカのリーダーシップを強化する」行政命令に署名したことであり、これは過去のバイデン政権が暗号通貨に対して友好的でない政策を覆し、アメリカが国家レベルで公式に暗号通貨とデジタル資産を受け入れることを宣言した。この行政命令により、「大統領デジタル資産市場ワーキンググループ」が設立され、白宮のAIおよび暗号通貨の専門家であるDavid Sacksが率い、財務長官、司法長官、証券取引委員会（SEC）委員長、商品先物取引委員会（CFTC）委員長などの複数の役人が含まれています。この命令は、司法省、財務省、およびSECなどの関連部局に、30日以内に暗号通貨に関連する提案と政策を提出するよう求め、60日以内に変更または維持すべき提案を提出するよう要求しています。最終のワーキンググループは、暗号通貨ポリシーに関する提言レポートを大統領に提出するために180日以内に行動する必要があります。特に、暗号資産（ステーブルコインを含む）の発行と運営についての規制フレームワークを提案することで、元トランプ氏が約束した「明確な規制フレームワーク」を実現する必要があります。さらに、報告書は「国家暗号資産備蓄」の可能性を評価する必要があります。これは、連邦政府が法的に押収した暗号通貨によって賄われる可能性があります。この特別チームは、公聴会を開催し、暗号化産業のリーダーや専門家の意見を収集し、同時に、中央銀行暗号通貨（CBDC）の米国内外での設立、発行、プロモーションを禁止するよう連邦機関に命じ、共和党のCBDC反対の立場を確認して、暗号化支払い、DeFi産業、およびステーブルコインの将来の成長空間を確保し、銀行に暗号化企業を差別しないよう要求し、金融サービスを提供することを求め、トランプは多くのビットコインコミュニティに対する約束を果たしていると言える。監督の観点から見ると、将来、米国国内の「DeFi」企業はかなりの革新の余地があり、伝統的な金融機関との協力機会も増える可能性があります。それに応じて、DeFiトークンの価格が上昇する可能性があります。一般的な市場と比較して、私たちは最近のDeFiトークンが市場を上回る価格パフォーマンスを期待しています。次に、米国の政府、省庁、金融機関がいかに「暗号化に友好的」な産業環境に向かっているかについて話し合いましょう。! [](https://img.gateio.im/social/moments-0647c5458764c2eea24faa49d9baa3b2)出典: MICA RESEARCH#### **A. 01/21 ビットコインの資金調達率が急騰し、投機**ビットコイン永続先物の資金費用率は0.035%となり、年利率は約13%に相当します。これは12月5日以来の最高値であり、市場の投機心理の高まりを示しています。トランプ大統領の就任と共に、ビットコイン価格は月曜日に史上最高値を更新し、一時的に10万9000ドルを超えました。この上昇は主に契約のハイレバレッジ取引によるものです。私たちは市場がトランプ氏の演説に非常に高い期待を寄せていると考え、投資家の心理も欲深さに変わっていると見ています。Glassnodeデータによると、ビットコインの長期ホルダーの未実現損益純資産（NUPL）指標が0.75を超え、市場が貪欲な段階に入ったことを示しています。同時に、短期ホルダーの収益指標（STH MVRV）が1.16に上昇し、1年以上のトレンドラインである1.1を超えており、短期、中期、長期の投資家がすでに膨大な未実現利益を持っていることを示しています。今後は、トランプ氏の暗号化市場に関するスピーチやその後の行政命令に注目が集まるでしょう。ビットコインの新高値を記録しただけでなく、この上昇トレンドは他の暗号化通貨の上昇をもたらし、市場では米国の政策変更の可能性について議論が熱い。さらに投資家の米国経済の長期的な見通しに対する楽観的な感情が市場の雰囲気を一層高めていますが、市場は過度に貪欲であると考えており、短期間で急激な修正に陥る可能性があります。このような急激な上昇トレンドは、非常に維持するのが難しいものであり、トランプ氏は非常に明確な利多政策のメッセージを発信する必要があると考えています#### **B. 01 月 22 日、トランプが就任した最初の日、SECが特別監視チームを設置**トランプ政権は1月20日に新たに就任した後、SECの前議長であるGary Genslerも同時に退任し、翌日にはデジタル資産に特化した暗号化通貨の監視特別チームを発足させると発表しました。このチームは、暗号化通貨の監視を支持することから「Crypto Mom」と呼ばれる委員のHester Peirceが率いることになり、将来的には規制の策定、合理化、緩和に取り組む予定です。彼らは業界の監視に関する課題についての意見を集めるために円卓会議を開催し、商品先物取引委員会（CFTC）や州および国際的な監督機関と協力する予定です。このグループの設立は、代理SEC議長のマーク・ウエダによって発表されました。その後、彼は前SEC委員のポール・アトキンスを暫定議長に任命する予定です。新しい議長も暗号化に対して友好的であり、投資家は彼が規制を緩和することを期待しています。これまでSECは主に執行行動による暗号化産業の監督に依存していましたが、トランプ大統領の2期目では、より明確な暗号化通貨の監督ルートが提案される予定です。これには、トークンを証券として分類し、連邦の監督範囲に組み込む規制も含まれます。トランプが就任してから、暗号通貨についてはまだ発言していませんが、市場は彼の行政命令を期待しています。たとえば、連邦ビットコイン準備の可能性などです。最初のステップとしてSEC特別チームを設立し、暗号通貨政策の緩和を進める予定ですが、その後の緩和の程度はまだ見極める必要があります。市場投資家は現在の雰囲気に対して過度に楽観的な見方をしていると考えています。#### **C. 01/24 トランプ大統領、仮想通貨タスクフォースを設立する大統領令に署名**アメリカの大統領トランプは木曜日に行動命令に署名し、暗号通貨作業チームを設置し、新しいデジタル資産規制を提案し、国家暗号通貨準備の可能性を探るよう命じました。これは、選挙中にアメリカの暗号通貨規制政策を迅速に改革し、ビットコインを戦略的準備資産として使用するという彼の約束を実現するものです。トランプはまた、暗号通貨企業の銀行サービスを保護し、既存の暗号通貨と競合する可能性のある中央銀行デジタル通貨（CBDC）の設立を禁止しました。この作業チームには財務省長官、証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会の委員長などが含まれており、ステーブルコインなどのデジタル資産に対する規制フレームワークを策定します。さらに、作業チームは、法執行機関が合法的に押収した暗号化通貨、例えばダークウェブ上で押収されたビットコイン資産など、国家の暗号化資産リザーブの設立の可能性を評価します。これらの資産は今後オークションにかけられることはなく、米国政府によって没収されると考えられています。市場分析家は、これには既存の規制フレームワークの外で、議会の承認が必要になる可能性があると指摘しています。トランプは、リスク投資家および元PayPal幹部であるDavid Sacksを暗号化および人工知能の責任者に任命し、この作業チームを率いることを担当するよう指名しました。この措置は以前のSEC体制内での作業チームの設立に類似しており、現在は「組織の設立」段階に留まっており、次の具体的な規制緩和措置はまだ明確になっていません。新しい政策の期待の下、ビットコインは一時的に歴史的な高値の10.9万ドルに達しましたが、木曜日の午後には約10.3万ドルに下落しました。### **「トランプテーマ」はまだどこまで行けるのか？市場の感情が揺れ動いています**まず、立法機関であるアメリカ上院の暗号資産委員会は、「ビットコイン国家主権基金」と呼ばれる国家ビットコイン準備基金の設立を推進しています。このアイデアは連邦レベルだけでなく、いくつかの州でも州レベルの準備基金の設立を検討しており、アメリカ全体が暗号通貨を急速に受け入れ、市場の予想通りの暗号通貨採用メカニズムを実現しようとしていることがわかります。白宮特別工作小組とSECに加えて、米国商品先物取引委員会（CFTC）のリーダーシップは、暗号化に友好的な管理者である代理委員長Caroline Phamを迎え入れており、彼女は暗号化資産市場の分野委員会の設立や監督サンドボックスの構築を含む、多くのデジタル資産イニシアチブを積極的に推進しています。新しい技術フレームワークの発展を促進するため、米国政府は省庁全体で暗号化通貨を受け入れる方針に転換しています。政策と規制のガイドラインが整備されると、金融業界も迅速に追いつくことが予想されます。まず、今週は銀行業界の法律に関する話題が次々と出てきており、明確な規制の前提のもと、多くの金融機関が暗号化通貨の領域にさらなる事業展開をすることが予想されています。例えば、アメリカの銀行であるBoAは既にその意向を表明しており、もう一つの有名な銀行であるモルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の代表は、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムでCNBCに対して、同行がアメリカの規制当局と協力して暗号化通貨市場に参入する方法を模索していることを述べました。過去、ビットコインや他の暗号通貨に対して軽蔑的な態度をとり、実用性がないとか犯罪に関わるといった嘲笑を浴びせていた大手アメリカ銀行の一つであるモルガン・スタンレーでさえも、今週は投資管理大手ブラックロックや主要金融企業の1つであるJPモルガンなど、暗号通貨ビジネスを拡大することを表明した。このような推進力の下で、私たちはビットコインがトランプ就任後に利益を最大限に引き出すことはないと考えていますが、現在のビットコイン価格は実際に「トランプが誰を任命したか」に応じてほぼ変動しており、振幅は約5％です。これは投資家の感情が引っ張られていることを示しており、先行して「高い期待」が実現するかどうかにかけています。これらの措置から、私たちはトランプ氏が以前に約束した政策方針を実行したと考えていますが、現在はすべての機関がビットコインを長期的に見ているため、中長期にはこのような感情がすぐに消えると予想されます。短期的には、より大幅な回帰を待ってから再び布陣する必要があります。過去の経験から、過熱回帰が10〜15％になると、より良い参入時期になります。 ## **先週の振り返り👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】ビットコインの売却後、トランプの「国家優先戦略備蓄」テーマが点火**---*声明：この記事は著者個人の意見を代表し、ブロックチェーンの立場や見解を代表するものではなく、すべての内容や見解は参考のためにのみ提供され、投資勧告を構成しません。投資家は自己の判断と取引を行うべきであり、投資家の取引によって直接または間接的に生じる損失について、著者やブロックチェーンは一切の責任を負いません。*
【MICA RESEARCH】トランプが「選挙公約」を実現：アメリカを暗号化フレンドリーな国にする
トランプの就任によってもたらされた「規制期待」はまだ発酵中ですが、多くの機関アナリストは、トランプの就任後に具体的な施政措置を発表しておらず、特別なグループを設立したり、暗号化に友好的なリーダーを任命したりしているだけで、期待されていた暗号化現物ETFの上場をさらに開放する出来事は起こっておらず、市場はそれに多少失望しています。
しかし、注意深く見れば、トランプ氏は今回、選挙公約を非常に徹底的に実行したことに気付くだろう。少なくとも彼の立場からすれば、当時の「暗号化に親善的」方針を実際に実行した。その中でもっとも代表的なのは、「デジタル金融技術におけるアメリカのリーダーシップを強化する」行政命令に署名したことであり、これは過去のバイデン政権が暗号通貨に対して友好的でない政策を覆し、アメリカが国家レベルで公式に暗号通貨とデジタル資産を受け入れることを宣言した。
この行政命令により、「大統領デジタル資産市場ワーキンググループ」が設立され、白宮のAIおよび暗号通貨の専門家であるDavid Sacksが率い、財務長官、司法長官、証券取引委員会（SEC）委員長、商品先物取引委員会（CFTC）委員長などの複数の役人が含まれています。この命令は、司法省、財務省、およびSECなどの関連部局に、30日以内に暗号通貨に関連する提案と政策を提出するよう求め、60日以内に変更または維持すべき提案を提出するよう要求しています。
最終のワーキンググループは、暗号通貨ポリシーに関する提言レポートを大統領に提出するために180日以内に行動する必要があります。特に、暗号資産（ステーブルコインを含む）の発行と運営についての規制フレームワークを提案することで、元トランプ氏が約束した「明確な規制フレームワーク」を実現する必要があります。さらに、報告書は「国家暗号資産備蓄」の可能性を評価する必要があります。これは、連邦政府が法的に押収した暗号通貨によって賄われる可能性があります。
この特別チームは、公聴会を開催し、暗号化産業のリーダーや専門家の意見を収集し、同時に、中央銀行暗号通貨（CBDC）の米国内外での設立、発行、プロモーションを禁止するよう連邦機関に命じ、共和党のCBDC反対の立場を確認して、暗号化支払い、DeFi産業、およびステーブルコインの将来の成長空間を確保し、銀行に暗号化企業を差別しないよう要求し、金融サービスを提供することを求め、トランプは多くのビットコインコミュニティに対する約束を果たしていると言える。
監督の観点から見ると、将来、米国国内の「DeFi」企業はかなりの革新の余地があり、伝統的な金融機関との協力機会も増える可能性があります。それに応じて、DeFiトークンの価格が上昇する可能性があります。一般的な市場と比較して、私たちは最近のDeFiトークンが市場を上回る価格パフォーマンスを期待しています。次に、米国の政府、省庁、金融機関がいかに「暗号化に友好的」な産業環境に向かっているかについて話し合いましょう。
! 出典: MICA RESEARCH#### A. 01/21 ビットコインの資金調達率が急騰し、投機
ビットコイン永続先物の資金費用率は0.035%となり、年利率は約13%に相当します。これは12月5日以来の最高値であり、市場の投機心理の高まりを示しています。トランプ大統領の就任と共に、ビットコイン価格は月曜日に史上最高値を更新し、一時的に10万9000ドルを超えました。この上昇は主に契約のハイレバレッジ取引によるものです。私たちは市場がトランプ氏の演説に非常に高い期待を寄せていると考え、投資家の心理も欲深さに変わっていると見ています。
Glassnodeデータによると、ビットコインの長期ホルダーの未実現損益純資産（NUPL）指標が0.75を超え、市場が貪欲な段階に入ったことを示しています。同時に、短期ホルダーの収益指標（STH MVRV）が1.16に上昇し、1年以上のトレンドラインである1.1を超えており、短期、中期、長期の投資家がすでに膨大な未実現利益を持っていることを示しています。今後は、トランプ氏の暗号化市場に関するスピーチやその後の行政命令に注目が集まるでしょう。
ビットコインの新高値を記録しただけでなく、この上昇トレンドは他の暗号化通貨の上昇をもたらし、市場では米国の政策変更の可能性について議論が熱い。さらに投資家の米国経済の長期的な見通しに対する楽観的な感情が市場の雰囲気を一層高めていますが、市場は過度に貪欲であると考えており、短期間で急激な修正に陥る可能性があります。このような急激な上昇トレンドは、非常に維持するのが難しいものであり、トランプ氏は非常に明確な利多政策のメッセージを発信する必要があると考えています
B. 01 月 22 日、トランプが就任した最初の日、SECが特別監視チームを設置
トランプ政権は1月20日に新たに就任した後、SECの前議長であるGary Genslerも同時に退任し、翌日にはデジタル資産に特化した暗号化通貨の監視特別チームを発足させると発表しました。このチームは、暗号化通貨の監視を支持することから「Crypto Mom」と呼ばれる委員のHester Peirceが率いることになり、将来的には規制の策定、合理化、緩和に取り組む予定です。彼らは業界の監視に関する課題についての意見を集めるために円卓会議を開催し、商品先物取引委員会（CFTC）や州および国際的な監督機関と協力する予定です。
このグループの設立は、代理SEC議長のマーク・ウエダによって発表されました。その後、彼は前SEC委員のポール・アトキンスを暫定議長に任命する予定です。新しい議長も暗号化に対して友好的であり、投資家は彼が規制を緩和することを期待しています。これまでSECは主に執行行動による暗号化産業の監督に依存していましたが、トランプ大統領の2期目では、より明確な暗号化通貨の監督ルートが提案される予定です。これには、トークンを証券として分類し、連邦の監督範囲に組み込む規制も含まれます。
トランプが就任してから、暗号通貨についてはまだ発言していませんが、市場は彼の行政命令を期待しています。たとえば、連邦ビットコイン準備の可能性などです。最初のステップとしてSEC特別チームを設立し、暗号通貨政策の緩和を進める予定ですが、その後の緩和の程度はまだ見極める必要があります。市場投資家は現在の雰囲気に対して過度に楽観的な見方をしていると考えています。
C. 01/24 トランプ大統領、仮想通貨タスクフォースを設立する大統領令に署名
アメリカの大統領トランプは木曜日に行動命令に署名し、暗号通貨作業チームを設置し、新しいデジタル資産規制を提案し、国家暗号通貨準備の可能性を探るよう命じました。これは、選挙中にアメリカの暗号通貨規制政策を迅速に改革し、ビットコインを戦略的準備資産として使用するという彼の約束を実現するものです。トランプはまた、暗号通貨企業の銀行サービスを保護し、既存の暗号通貨と競合する可能性のある中央銀行デジタル通貨（CBDC）の設立を禁止しました。
この作業チームには財務省長官、証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会の委員長などが含まれており、ステーブルコインなどのデジタル資産に対する規制フレームワークを策定します。さらに、作業チームは、法執行機関が合法的に押収した暗号化通貨、例えばダークウェブ上で押収されたビットコイン資産など、国家の暗号化資産リザーブの設立の可能性を評価します。これらの資産は今後オークションにかけられることはなく、米国政府によって没収されると考えられています。市場分析家は、これには既存の規制フレームワークの外で、議会の承認が必要になる可能性があると指摘しています。
トランプは、リスク投資家および元PayPal幹部であるDavid Sacksを暗号化および人工知能の責任者に任命し、この作業チームを率いることを担当するよう指名しました。この措置は以前のSEC体制内での作業チームの設立に類似しており、現在は「組織の設立」段階に留まっており、次の具体的な規制緩和措置はまだ明確になっていません。新しい政策の期待の下、ビットコインは一時的に歴史的な高値の10.9万ドルに達しましたが、木曜日の午後には約10.3万ドルに下落しました。
「トランプテーマ」はまだどこまで行けるのか？市場の感情が揺れ動いています
まず、立法機関であるアメリカ上院の暗号資産委員会は、「ビットコイン国家主権基金」と呼ばれる国家ビットコイン準備基金の設立を推進しています。このアイデアは連邦レベルだけでなく、いくつかの州でも州レベルの準備基金の設立を検討しており、アメリカ全体が暗号通貨を急速に受け入れ、市場の予想通りの暗号通貨採用メカニズムを実現しようとしていることがわかります。
白宮特別工作小組とSECに加えて、米国商品先物取引委員会（CFTC）のリーダーシップは、暗号化に友好的な管理者である代理委員長Caroline Phamを迎え入れており、彼女は暗号化資産市場の分野委員会の設立や監督サンドボックスの構築を含む、多くのデジタル資産イニシアチブを積極的に推進しています。新しい技術フレームワークの発展を促進するため、米国政府は省庁全体で暗号化通貨を受け入れる方針に転換しています。
政策と規制のガイドラインが整備されると、金融業界も迅速に追いつくことが予想されます。まず、今週は銀行業界の法律に関する話題が次々と出てきており、明確な規制の前提のもと、多くの金融機関が暗号化通貨の領域にさらなる事業展開をすることが予想されています。例えば、アメリカの銀行であるBoAは既にその意向を表明しており、もう一つの有名な銀行であるモルガン・スタンレー（Morgan Stanley）の代表は、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラムでCNBCに対して、同行がアメリカの規制当局と協力して暗号化通貨市場に参入する方法を模索していることを述べました。
過去、ビットコインや他の暗号通貨に対して軽蔑的な態度をとり、実用性がないとか犯罪に関わるといった嘲笑を浴びせていた大手アメリカ銀行の一つであるモルガン・スタンレーでさえも、今週は投資管理大手ブラックロックや主要金融企業の1つであるJPモルガンなど、暗号通貨ビジネスを拡大することを表明した。
このような推進力の下で、私たちはビットコインがトランプ就任後に利益を最大限に引き出すことはないと考えていますが、現在のビットコイン価格は実際に「トランプが誰を任命したか」に応じてほぼ変動しており、振幅は約5％です。これは投資家の感情が引っ張られていることを示しており、先行して「高い期待」が実現するかどうかにかけています。
これらの措置から、私たちはトランプ氏が以前に約束した政策方針を実行したと考えていますが、現在はすべての機関がビットコインを長期的に見ているため、中長期にはこのような感情がすぐに消えると予想されます。短期的には、より大幅な回帰を待ってから再び布陣する必要があります。過去の経験から、過熱回帰が10〜15％になると、より良い参入時期になります。
先週の振り返り👉🏻👉🏻👉🏻【MICA RESEARCH】ビットコインの売却後、トランプの「国家優先戦略備蓄」テーマが点火
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