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イランのホルムズ海峡動き：「海峡を開けて、核問題は後で話そう」

2026年4月27日、外交ルートが再び動き出した。イランはパキスタンを通じて、アメリカに新たな提案を届けた：ホルムズ海峡を再開し、戦争を終わらせること。注目すべき点は：核プログラムは当面棚上げされていることだ。Axios、ロイター、The Hinduの報道によると、テヘランは海峡を通じた商業交通の正常化に向けて、海軍封鎖の解除と制限の撤廃と引き換えに合意する準備ができている。

提案の詳細 1. まず海峡を開く：イランはホルムズ海峡の「締め付け」を解除し、核交渉を延期することを提案している。目的は、世界の石油とLNGの20％を運ぶ水路の商業流通を迅速に回復することだ。 2. 封鎖解除と引き換えに：テヘランは米国に対し、イランの港湾封鎖と関連制裁を終了させることを求めている。二つの地域当局者は、この提案がパキスタンを通じて非公開で伝えられたことを確認した。 3. 停戦の延長：この計画は、停戦を長期または恒久的にし、核交渉は海峡が再開され制限が解除された後に始まると想定している。

なぜ今なのか？
ホルムズ海峡は2026年4月24日以降、実質的に閉鎖されている。米イスラエルの攻撃後、イランは海峡に地雷を敷設し、通行を停止した。世界の供給は1,000万バレル/日減少し、ブレント原油は107ドルを超えた。タンカーの通航はほぼ停止し、Kplerのデータでは日曜日に入港したのは油製品タンカー1隻のみだった。

イラン国内でも圧力が高まっている。トランプはイランが「1日あたり$500 百万ドル」失っていると主張し、「資金不足に陥っている」と述べた。テヘランは経済を優先し、国内の反対意見を和らげ、核問題のハードラインを迂回しようとしているようだ。

ワシントンの立場：「私たちにはすべてのカードがある」
ドナルド・トランプ大統領はフォックスニュースに、「私たちにはすべてのカードがある。彼らが話したいなら、こちらに来るか、電話してくることができる」と述べた。ホワイトハウスは提案を受け取ったことを確認したが、受け入れるかどうかは言わなかった。トランプは、イランの核プログラムを完全に終わらせ、ホルムズ海峡を含めて恒久的な停戦を実現する包括的な合意を望んでいる。彼は海軍封鎖を交渉の切り札として維持しようとしている。

Axiosによると、トランプは月曜日に国家安全保障会議とのシチュエーションルーム会議を開催する予定だ。議題は二つ：イランの「段階的解決策」を検討するか、封鎖を維持して圧力を高めるか。

市場の見方
1. 原油価格：海峡の再開はブレント原油の15％までの調整を引き起こす可能性がある。閉鎖が続く日数ごとにリスクプレミアムは維持される。ゴールドマン・サックスは第4四半期のブレント予測を90ドルに据え置いている。 2. 船舶と保険：運送業者は慎重な姿勢を崩していない。マースクは「海上安全に関する完全な明確さはなく」、通航を再開していない。ハパグ・ロイドは、「停戦が恒久的であることを確認するまでは注文を受け付けない」と述べた。 3. 地域外交：イランのアッバス・アラグチ外相は週末、イスラマバード、マスカット、サンクトペテルブルクを行き来した。オマーンとパキスタンは仲介役を担っている。

意見の相違点
核問題の遅延：イランはウラン濃縮問題を先送りし、国内の分裂を克服しようとしている。ハードライン派は核問題を議題に載せたくない。 米国の要求：ワシントンはイランに対し、10年間ウラン濃縮を停止し、既存の備蓄を国外に出すよう求めている。 海上体制：イラン国会の国家安全保障委員会の長は、「海峡を通過したいすべての船は通行料を支払う」と述べ、新たな海上体制の追求を示唆した。EUはこれに反対し、通行料は国際法に違反するとした。

次のステップ
1. ホワイトハウスの決定：トランプ政権は封鎖を交渉の切り札として維持するか、「経済優先」アプローチを試すかを選択する。 2. 地雷除去：イランは海峡に約12個の地雷を敷設した。情報筋によると、位置は判明しているが、除去には時間がかかる。 3. タンカー通航：イランの国営テレビは、停戦後最初の船が海峡を通過したと発表した。MarineTrafficは、ギリシャ旗と中国旗のバルクキャリア2隻が通過したことを示している。

全体評価
テヘランの「ホルムズ優先、核は後で」戦略は、戦争終結と経済緩和を狙った戦術的動きだ。石油市場にとって、海峡の開放はリスクプレミアムを100ドル超から迅速に消し去る可能性がある。ただし、米国は核プログラムに関する保証なしに封鎖解除を望んでいない。

次の72時間が重要だ。シチュエーションルームからのシグナル次第で、ブレント原油は$90 または110ドルに向かうだろう。外交が成功すれば、タンカーだけでなく世界的なインフレ期待も楽になるだろう。

免責事項：この内容は投資アドバイスではありません。地政学的な動きは急速に変わる可能性があります。最新のデータと専門家の意見に基づいて判断してください。