韓国銀行、第一四半期純利益3倍増…高為替レートの恩恵

今年第一季度韓元対ドル為替レートは持続的に上昇し、韓国銀行（中央銀行）の純利益は昨年同期の3倍に達し、第一四半期の歴史最高業績を記録した。

韓国銀行が28日に発表した月次資産負債表によると、今年3月末までの累計当期純利益は4.2072兆韓元に達した。この規模は昨年同期の1.3874兆韓元と大きく増加し、以前の第一四半期最高記録である2020年3月の2.2165兆韓元をも大きく上回っている。2月末までの純利益も3.2498兆韓元に達し、昨年同期の6068億韓元の5倍以上となり、3月一ヶ月だけで約1兆韓元増加し、第一四半期の業績は昨年上半期の総純利益4.585兆韓元に迫っている。

韓国銀行の収支状況は一般企業と異なり、主に外貨資産運用の業績に影響され、製品販売の利益ではない。韓国銀行は外貨準備を基に外貨建て有価証券（ドルなど外貨建ての債券等金融資産）に投資し、その利息収益や売買差益が業績の核心となる。今年第一四半期、平均韓元対ドル為替レートは1460韓元を超える高水準の動きが続き、これが外貨証券の売買損益や海外資産運用の利息増加につながったと解釈されている。韓国銀行も、高水準の為替レートが外貨証券関連の収益を押し上げたと説明している。

また、外為市場の安定化措置に伴う外貨売買益や、通貨安定債券の金利低下も収益改善に寄与した。通貨安定債券は韓国銀行が市場流動性調整のために発行した証券であり、その金利低下は韓国銀行の負担する利息コストの減少を意味する。韓国銀行は2023年1月以降、月次資産負債表の作成方式において、未収利息、未払費用、法人税見積もり値を含めており、最近公表されるデータは従来よりも詳細に損益状況を反映している。

この傾向は昨年から今年にかけて続いている。韓国銀行の昨年の純利益は15.3275兆韓元で、前年の7.8189兆韓元とほぼ倍増し、歴史的な最高記録を更新した。そのうち10.705兆韓元は政府の財政収入として納付された。韓国銀行は純利益の30%を法定準備金として積み立て、一部を任意準備金とし、残りを政府に納付している。今後は為替レート、海外金利、外為市場介入規模に応じて、韓国銀行の損益の変動性は増す可能性がある。高水準の為替レートが継続すれば帳簿上の収益は増加する可能性があるが、これは市場の不安と伴う結果でもある。