金陽、上場廃止審査の財務危機に直面… 1978年設立の高飛

金融は23日に韓国取引所に経営改善計画の履行明細を提出した。これにより、監査意見の拒否に起因する上場廃止審査が正式に開始され、来月末までに完了する見込みである。

韓国取引所は5月26日までに上場公示委員会を開催し、金融が上場を維持できるか判断する予定である。本次審査の核心は、外部監査人が会社の財務状況および継続企業としての存続可能性について重大な疑問を提起したことである。上場企業が会計監査において無保留意見を得られない場合、投資者保護の観点から、取引所は厳格な審査の対象とする。金融は2024年以降、昨年の監査報告書においても再び意見拒否が示された。

金融の外部監査人である新韓会計法人は、昨年3月の監査報告書で、金融が2025年12月31日までの報告期間中に4183.6億韓元の営業損失を計上し、当期純損失は5358.7億韓元であったと指摘した。同時に、2025年12月31日時点で流動負債が流動資産を61124.3億韓元上回っていることも示した。流動負債が流動資産を大きく超えていることは、短期的に返済すべき債務が即時換金可能な資産を上回ることを意味し、企業の資金状況が非常に厳しいことを示す信号と解釈される。監査人はこの状況に基づき、企業の継続企業としての存続能力に重大な疑問を抱き、拒否意見を出した。

後続の手続きも多い。上場公示委員会の決議により上場廃止となる場合、まず3営業日の上場廃止予告期間が設けられる。この期間中、企業は通常、裁判所に対して上場廃止決定の無効訴訟や効力停止の仮処分を申請する。裁判所が仮処分申請を認めた場合、上場廃止手続きは訴訟結果が出るまで停止される。逆に、却下された場合は、さらに3営業日の予告期間を経て最終的な上場廃止手続きに入る。その後、7営業日の整理取引期間が設けられ、投資者は最後の株式売買を行うことができる。

金融は1978年に設立され、発泡剤や精密化学製品を製造する企業である。しかし、2020年代に入り、二次電池分野への事業拡大を進める中で、市場から大きな注目を集めている。2023年7月26日には、株価が一時19万4000韓元に達し、時価総額は1兆韓元に迫った。しかし、その後、事業拡大の速度に比べて資金調達が順調でなく、財務負担が増大し、状況は急激に悪化した。株式の取引停止前の昨年3月21日には、終値ベースで株価は9900韓元に下落し、史上最高値から94.9％下落、時価総額も約6300億韓元に縮小した。会社側は、国内外の機関投資家を積極的に誘致し、上場公示委員会開催前に実質的な成果を得ると宣言している。この動向は、金融が今後も上場を維持できるかどうかが、資金調達と財務構造改善の手がかりを見つけられるかにかかっていることを示している。