Aave数十亿美元流失……橋梁攻撃暴露のDeFi担保リスク

AAVEは大規模な資金流出を引き起こした。これはハッカー攻撃ではなく、外部の「ブリッジ攻撃」の影響によるもので、わずか1日で数十億ドル規模の流動性が撤退し、DeFi全体の構造的リスクが再び浮き彫りになった。

18日時点でのAAVEの総ロック価値（TVL）は264億ドル（約38.7499兆円）に達したが、週末期間中に約200億ドル（約29.356兆円）まで急落した。同時にAAVEトークンの価格は16%下落し92ドルとなり、清算の増加により1日の手数料は199万ドル（約29.2億円）に急増した。

ブリッジ攻撃による「連鎖リスク」

今回の事件の原因は、流動性ステーキングプロトコルKelpに対するクロスチェーンブリッジ攻撃だった。攻撃者は約11.65万枚のrsETH（約2.92億ドル規模）を盗み出し、それを担保としてAAVE V3に預け、ラップされたイーサリアム（WETH）を借り入れた。

オンチェーンデータによると、AAVEプラットフォームだけで約1.96億ドル（約2876億円）が借り出されており、CompoundやEulerを含めるとリスクエクスポージャーは約2.36億ドルに達している。

問題はAAVE自体にあるのではなく、「担保構造」にある。rsETHはイーサリアムのステーキング資産を基にしたトークンだが、今回の攻撃により担保の基礎資産自体が実質的に損傷している。

「プロトコルの安全性」…しかし預金者は不安

AAVEの創設者Stani Kulechovは「スマートコントラクトは侵入されていない」と強調したが、市場の反応は冷淡だった。問題が外部に起因しているとしても、その資産を担保として使用できる構造自体がリスクを孕んでいるためだ。

当初は赤字が発生した場合、「Umbrellaの準備金」で補填すると声明していたが、その後の表明では「損失補償策を検討中」と和らげた。これは実際の損失規模や補償能力に不確実性があることを示唆している。

特に、AAVEの貸出の約39%がWETHで構成されており、今回の攻撃は最もコアとなる「担保-貸付構造」に直接的な打撃を与えた。

流動性ステーキングと過小評価されたリスク

rsETHなどの流動性ステーキングトークンは高い利回りを背景に急速に拡大し、主要なDeFiプロトコルで担保として広く採用されている。

しかし、市場のリスクモデルは「価格の乖離（脱錨）」の程度のみを考慮しており、ブリッジ攻撃によって担保価値がゼロに近づく極端なケースを反映していなかった。

トレーダーのAltcoin Sherpaは指摘する：「AAVEはDeFiの中核インフラであり、ここで感染リスクが露呈したことは、システム全体の脆弱性を示している。」

重要なのは「脆弱性をどう埋めるか」

現在の市場の関心は明確だ：AAVEの準備金は損失を十分に吸収できるのか、そして支えとなるstkAAVEステーキング者が実際に負担を負うのかどうかだ。

今回の事件は単一のプロトコルの問題にとどまらず、「ブリッジ-担保-貸付」というDeFi全体の構造リスクを浮き彫りにした。AAVEの対応次第では、類似の構造を持つ他のプロトコルにも波及効果をもたらす可能性がある。

TP AI注意事項 TokenPost.aiの言語モデルを用いて記事の要約を行った。本文の主要内容は省略されている場合や、事実と異なる可能性がある。