戦争プレミアムの消散か、リスク回避の再燃か？米イラン交渉の下での資産配分の攻防

現在の市場のロジックは非常にシンプルです：米国株の新高はウォール街が交渉成功を賭けていることを意味し、金や原油の相対的な高値の変動は賢い資金がブラックスワンを賭けていることを示しています。これにより、「欲しいけど欲しくない」微妙な相場が形成されています。

今回のテーマの3つの核心的な問題に対して、私の見解は以下の通りです。

1. ウラン濃縮の期限は妥協されるのか？
私の見解は、双方とも戦術的な譲歩を行うだろうということです。アメリカは中東での軍事的牽制を減らし、他の戦略的方向に集中する必要があり、イランは制裁解除によって崩壊寸前の国内経済を救済する必要があります。最も可能性が高い結果は、短期的な、後ろ盾のある停戦枠組みを合意し、一気に解決するのではなく、曖昧な処理を行うことです。この曖昧さはリスク資産の短期的な情緒を支えるのに十分です。
2. 交渉の実現は好材料の実現か、それともさらなる上昇か？
好材料の実現はむしろ売り材料に注意すべきです。現在のS&Pの上昇は交渉成功の期待を含んでいます。もし4月21日に交渉期限の延長だけが発表され、実質的な制裁解除がなければ、市場は失望感から利益確定を行うでしょう。期待を超える全面的な和解があれば、株式には第二波の推進力が生まれます。
3. 最近の資産配置はどうすべきか？
レバレッジ戦略を推奨します。
一方には流動性の高い暗号通貨ステーブルコインや短期国債を配置し、無リスクのリターンを狙います。
もう一方には、金やビットコインなどのリスク回避資産を配置します。ビットコインは最近、伝統的なリスク資産と乖離する兆候が明らかであり、地政学的動乱の中で独特の価値保存手段として機能しています。
中間ゾーンでは空白を保ち、4月21日以降の右側の取引チャンスを待ちます。

グローバル資産を一括で展開し、不確実性に柔軟に対応します。相場の見通しは人それぞれですが、あなたのロジックを共有してください。

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