エコシステム内で面白い議論を見かけた - インフラ企業はますます、なぜトークン化された有価証券が多くの期待ほど急騰しなかったのかという問いを投げかけている。

すべては単純なことに起因している：コストだ。各プラットフォームが独自の標準を作るたびに、流動性が分散してしまう。想像してみてほしい - ある取引所でトークン化された株式を持っているが、別の取引所とは互換性がない。これはまるで異なる通貨を持ち、それらの為替レートがない状態のようだ。

問題は、これらすべての資産を流通させるための統一されたゲートウェイが存在しないことだ。市場のプレイヤーは皆、宇宙の中心になろうとするが、その結果、断片化された混乱が生じている。取引コストは増加し続ける、なぜなら互換性のないシステム間で絶えず変換を行う必要があるからだ。

市場インフラに関わる企業は明らかに懸念している。彼らはトークン化の潜在能力を認識しているが、標準化と相互運用性なしには、それは熱狂者向けのニッチな製品にとどまると理解している。

本質的に、この話は、技術だけが問題の半分に過ぎないことを示している。もう半分は、市場参加者間の調整と協力だ。これが整わない限り、トークン化された有価証券は停滞したままだろう。