ADAの極端な市場シグナルが目に留まった。ここ1年間に買ったホルダーは平均43％の含み損を抱えてるんだけど、同時にショートポジションが3年ぶりの高水準に集中してる。この組み合わせは、2023年中盤にも見られたパターンなんだ。その時ADAは0.25ドル付近から18ヶ月で300％近く上昇した。

データを見てると面白い。某大型取引所のADAの週間資金調達率が2023年6月以来の極端にネガティブな水準になってる。つまりショートセラーが圧倒的に多い状況だ。こういう時は価格が上昇するとショートスクイーズが起きやすくなる。清算が連鎖的に発生して、さらに上昇圧力が高まるってわけだ。

一方でMVRV比率は-43％まで落ち込んでて、これはパニック売りしてたホルダーはもう売却済みの可能性が高い。残ってるのは保持にコミットしてるか、すでに損失を受け入れてる人たち。つまり売り圧力が軽減してる状態なんだ。

ただし注意点もある。現在ADAは0.24ドル付近で取引されてて、9月のピークから71％下落してる。マクロ環境も厳しいし、Cardanoのエコシステムが本当に成長してるのか疑問符もある。だから同じ結果が保証されるわけじゃない。

でもボトムシグナルってのはファンダメンタルズじゃなくてポジショニングなんだ。今のADAのポジショニングは、大多数のトレーダーを不意を突くような極端な状況になってる。次の動きが気になるところだ。