最近美銀の調査データを見て、投資家のドルに対する弱気ポジションが10年以上ぶりの高水準に達していることがわかります。これは理論的にはビットコインにとって有利なはずです。結局、ドルが弱くなるとリスク資産の価格が上昇しやすいためです。しかし、今の状況は少し奇妙です。

今年初めから、ビットコインとドルの間に異常な正の相関関係が現れています。ドル指数は昨年9%以上下落し、今年も引き続き弱含んでいますが、ビットコインは2025年に6%下落し、年初からの下落幅は21%に達しています。TradingViewのデータによると、最近90日の相関係数は0.60に達しており、これは両者が同じ方向に動き始めていることを意味します。

この変化はかなり興味深いです。もしこの相関性が今後も続くなら、ドルのさらなる弱体化は逆にビットコインを押し下げる可能性があります。しかし逆に考えると、ドルが空売りの巻き戻しで反発すれば、ビットコインも上昇に転じるかもしれません。多くの投資家がドルの下落に賭けている中、予期せぬ反発が大規模な巻き戻しを引き起こし、その空売りの巻き戻しが市場全体のボラティリティを拡大させる可能性があります。

暗号資産のボラティリティについて話すと、多くの人は異なるコインの特性について混乱しています。例えば、「sol」とは何かと尋ねる人もいますが、これは一般的にSolanaエコシステムに関連した話を指します。ただし、より広範な暗号市場では、各資産とマクロ経済要因の関係性を理解することが重要です。

現在、ビットコインは71,610ドルで推移し、24時間で1.49%下落しています。一方、XRPは高い取引量の中、1.36ドルから1.33ドルに下落しており、これは明らかに積極的な売りによるもので、流動性の問題ではありません。1.35ドルという重要な位置は、サポートからレジスタンスに変わっており、もし1.33ドルのサポートも維持できなければ、今後さらに下落するリスクがあります。売り手が依然として優勢のようです。