私はちょうど、2024年2月に米国での「ビットコインゼロ」に関するGoogle検索が史上最高を記録したことに気づきました。これはちょうど、ビットコインが10月の高値から約6万ドル付近まで下落したタイミングです。これは、すべてが失われるのではないかと不安に思う小売業者の典型的なパニック検索行動のように感じられます。興味深いのは、2021年と2022年の類似したピークも局所的な底値形成と一致していたため、理論的には逆張りの買いシグナルとなり得ることです。しかし、ここで状況は複雑になります。世界的には、同じ検索語が8月にすでにピークを迎えており、それ以降関心レベルは大きく低下しています。ヨーロッパやアジアでは記録的な高騰は見られません。これは、米国の恐怖感がかなり局所的であることを示唆しており、取引の緊張や地政学的な不安といった特定のトリガーが、主に米国のメディアで支配的に取り上げられているためと考えられます。その他の地域の小売業者は、同じ価格下落に対してそれほど敏感に反応していないようです。そして、ここで重要な方法論的ポイントがあります：Googleトレンドは、相対的な関心度を0から100のスケールで測定しており、絶対的な検索数ではありません。つまり、今のスコアが100であっても、2022年よりはるかに多くのビットコインユーザーがいるため、絶対的な人数が増えたことを必ずしも示すわけではありません。スケールは、より多くの人がビットコインを追うにつれて変動します。これは、デビットカードの意味が、より多くの人がデジタル決済を利用するにつれて変わるのと似ています—文脈が進化しているのです。したがって、米国の小売業者の恐怖感は明らかに高まっていますが、世界的なトレンドが同時に冷え込んでいる場合、それが必ずしもトレンドの反転を保証するわけではありません。これは依然として逆張りのシグナルであり得ますが、表面的に見えるほど信頼性は高くありません。