ビットコインマイナーがAIにシフトしてるのが加速してるな。最近のデータ見ると、大手マイナーが次々とBTC売却してる。Core Scientific、Bitdeer、Riot Platforms、Bitfarmsあたりが特に積極的で、ピーク時の保有量から15,000 BTC以上減らしてる。これ、単なる資金調達じゃなくて、ビジネスモデルそのものの転換だわ。

ビットコインは昨年10月の史上最高値からほぼ50％下落してて、現在は71.70K付近を推移中。こういう相場環境だと、マイナーたちにとってはBTC保有より、すでに持ってるデータセンターをAIインフラに転用する方が魅力的に見えるんだろう。2021年の強気相場では採掘利益率が90％に達してたけど、いまは競争激化とエネルギーコスト上昇で圧縮されまくり。だから保有戦略を柔軟にして、新規採掘分も売却する企業が増えてる。

Marathon Digitalは依然として53,822 BTCの大量保有を維持してるけど、保有資産の28％は貸出または担保に入れてる状態。CleanSparkはカバードコール戦略を重ねてBTC担保型クレジットラインを活用してるし、Marathon Digitalもカバードコールでリスク管理しながら資金調達してる流れだね。こういった金融工学的なアプローチって、従来のHODL戦略からの大きな転換。

Bitdeerは保有をゼロまで減らしてAIデータセンター拡張に全力投球。Bitfarmsも「もはやビットコイン企業ではない」とCEOが明言してて、現在1,827 BTCまで減少させてる。業界全体で見ると、これからもバランスシート売却によるBTC放出は続くシナリオが濃厚。マイナーのポートフォリオがBTC中心からAIインフラ中心へシフトするリスク、特にETF経由で機関投資家が関わってくると、流動性のリスクも高まってくる可能性がある。

XRPの方は別の話だけど、最近1.36ドルから1.33ドルへの急落が記録されてて、薄い流液性じゃなく積極的な売り圧力が見えてる。1.35ドル割れで下値リスクが高まる状況。こういう相場環境では、リスク資産全体が圧力を受けてる印象だな。