興味深いことが暗号市場で起こっています。馬の年に入る今、それはイーサリアムがビットコインに対してどのように振る舞うかに関係しています。馬の下落 — 市場のフォークロアで急激な価格変動や突発的な勢いを意味する — は、私たちが前回の大きなブルランの前に見たものとまさに一致しているようです。

具体的な数字を見てみましょう。ビットコインは現在約71.81Kドルで取引されており、イーサリアムは2.22Kドルです。しかし、興味深いのはこの二つの比率にあります。ETH-BTC比率は、底を打ったのが約9ヶ月前で、その後約31％下落しています。これは金が最近のピークに達する9ヶ月前のことです。このパターンは以前にも見られ、その後に起こったことは決して控えめではありませんでした：資金が安全な投資から暗号へと流れたことで、イーサリアムはビットコインに対して300％以上上昇しました。

この瞬間が特別なのは、同じ構造の繰り返しにあります。前回のサイクルでは、金のピークの約9ヶ月前にETHはビットコインに対して底を打ち、その後さらに30-40％下落しました。当時、多くのトレーダーはその取引は終わったと思っていました。しかし、その馬の下落こそが転換点だったのです。金が冷え込み、防御的なポジションが縮小される中、資金はリスクの高い暗号市場に再流入しました。その結果、イーサリアムはビットコインに対して300％超の上昇を見せました。

今日の状況も非常に似ています。構造は馴染み深く、完全に同じではありませんが、同じ範囲内にあります。ETH対BTCのチャートは、金の最近のピークの約9ヶ月前に底を打ち、その後約31％下落しています。これは、以前に強力な反転の前兆となった範囲とぴったり一致しています。

この瞬間を特別にしているのは何でしょうか？センチメント指標は微妙なニュアンスを示しています。トレーダーは依然としてさらなる下落に対する保護を買っていますが、昨年ほどのパニックは見られません。QCP Capitalは、これは慎重さを示すものであり、全面的な売りではないと指摘しています。同時に、中央銀行や機関投資家は、安全資産への需要が維持されていることを示しており、私たちが完全な暴落に向かっているわけではないことを示唆しています。

馬の比喩はここにぴったりです。市場はもはや「ハンク」しているのではなく、「ギャロップ」もしていません。その馬の下落 — 急激な下落 — は最低点だった可能性があります。流動性が安定し、ビットコインの支配率が低下すれば、資金の回転は急速に加速するでしょう。馬は静かにギャロップしません。

金は現在約4,830ドルで取引されており、証拠金取引によるボラティリティの影響を受けていますが、中央銀行のサポートは依然として重要です。アジア市場は、貿易協定に対する楽観的な見方から好調に反応し、日経225は2.4％上昇、韓国のコスピは5％以上急騰しました。

予測市場は混合したシグナルを示しています。Kalshiでは、ビットコインが2026年に105Kに達すると賭けている一方、Polymarketではトレーダーのわずか29％が126,000ドルに到達すると信じています。つまり、この馬はレースから外れるかもしれませんが、記録的な高値には届かない可能性もあります。

Gateでこれを追っている人にとっては、この瞬間に注目すべきです。歴史的な類似点は印象的であり、今見ている馬の下落は、何か大きなものの始まりかもしれません。