暗号市場を十分長く見てきたからこそ、確かなことが1つあります。このゲームにはバブルがつきものだということです。私たちは皆、それが起こるのを目にしてきました。資産は数週間で急騰し、その後、同じくらいの速さでクラッシュします。多くの人は勝者に注目しますが、本当のスキルは、物事が手に負えなくなっているサインを見つけることです。

では、実際に暗号のバブルとは何でしょうか？それはわりと単純です。価格が、プロジェクトや技術が正当化できる水準を大きく超えてしまうことです。実際の価値の代わりに手に入るのは、FOMO and hype によって駆動された純粋な投機です。風船を空気で膨らませていくのに似ています。しっかりして見えるのに、圧力が限界を超えると、ちょっとした1つのきっかけで破裂し、すべてが崩れ落ちます。

その背後にある心理は実に興味深いものです。FOMO は本物です。他人が儲けているのを見て、誰も実際のリサーチをせずに飛びつきます。皆が「次の Ethereum」や「すべてを変えるゲームトークン」の話をしています。ソーシャルメディアがそれをさらに増幅します。インフルエンサー、トレンドになっているハッシュタグ、クリックベイトの見出しです。暗号の世界では、さらに悪い状況になります。市場は眠ることがないからです。週末もなければ、タイムゾーンも関係ありません。24/7 で動き続けます。そして規制が緩いと、プロジェクトは約束だけで何百万ドルも集められることがあります。

2017年を振り返ってください。ICO のブームは狂気じみていました。何百ものプロジェクトが立ち上がり、数十億ドルが集まりましたが、そのほとんどは実際のプロダクトを持っていませんでした。現実が追いつくと、何千ものトークンが事実上ゼロになりました。その後、2020-2021年には DeFi プロトコルが途方もないリターンを約束し、NFT は何百万ドルで売れました。技術の一部は残りましたが、多くの価格はただの hype でした。

バブルが形成されつつあるのをどう見抜くのか？まずは「スピード」を見てください。実際のニュースや採用がないのに、数日で2倍または3倍になっているなら、それは赤信号です。価格が目まぐるしく振れ回る極端なボラティリティも、もう1つのサインです。出来高も確認しましょう。突然、ランダムなコインが日次で何十億ドルもの取引を抱えているなら、それはたいてい「愚かな資金」が hype を追いかけているだけです。そしてミームコインがチャートを支配し始めたら？それは、だいたい事態が最悪になる直前の最終段階です。

規律がないと、そこにハマりやすい罠です。誰もが次のムーンショットを当てたいと思っています。ですが、実際に効くのはこういうことです。先に下調べをしてください。本当に解決している問題は何ですか？アクティブなチームはいますか？持続可能なトークノミクスはありますか？物語の中心が hype だけなら、大きなリスクを取っていることになります。「トレンドだから」というだけで買わないでください。ポンプ・アンド・ダンプの仕組みは、特に小型銘柄のあちこちにあります。

分散投資は重要です。すべてを投機的な取引に突っ込まないでください。Bitcoin、ステーブルコイン、実績のあるプロジェクトには一部を残しましょう。ストップロスを設定して、万一うまくいかないときのダメージを制限します。完璧なピークを待つのではなく、上昇している途中で利益確定をしましょう。利益を確保できる時点で、すでに勝ちです。

暗号のバブルについてのポイントは、これらが繰り返し起こるのは、市場が若くてグローバルで、自然と投機が起きやすいからだということです。とはいえ、巻き込まれる必要はありません。うまくいく投資家は、サイクルが繰り返されることを理解しています。みんなが次の億万長者トークンを追いかけているときでも冷静でいられます。「今回は違う」というのが、市場で最も古い嘘だということも知っています。

本当の優位性は、他の人が熱狂に巻き込まれている間にリスクを管理できることです。ボラティリティが損失ではなくチャンスになるとき、あなたがプロのように考えていると分かります。暗号では歴史が常に繰り返されます。そしてそれは、注意深く見ているなら良いニュースになります。