最近、量子AI株についていくつか面白い観点を掘り下げているのですが、そこで私が見つけたのは、ほとんどの個人投資家が完全に見落としているあるパターンです。皆が純粋な量子コンピューティング企業に夢中ですが、本当のお金はインフラ層に隠れているかもしれません。注目する価値のある3つの名前を分解して説明します。

まずはNvidiaです。ほとんどの人はAIブームから同社を知っていますが、ポイントは――本当の「堀（モート）」は今日のAIチップだけにあるわけではないということです。Nvidiaはすでに、量子コンピュータと従来システムをつなぐためのソフトウェアであるCUDA-Qを特別に構築済みです。考えてみてください。量子コンピューティングは、いずれすでに構築されている巨大なAIインフラと通信する必要が出てくるのです。Nvidiaは、基本的にこの2つの世界の“翻訳者”としてポジションを取っています。彼らのGPUはすでに今日のAI計算の大半を支えており、そのソフトウェアは、量子コンピューティングの時代に向けても重要なインフラになることを担保しています。これは、すでに収益性があり、AI領域で支配的でもある量子AI株であり、その組み合わせはなかなか見つかりません。

次に台湾セミコンダクター (TSMC)です。量子もAIも、最先端のチップが必要です。そして、技術と歩留まりの両面で一貫してリードしているファウンドリは、実際のところほとんどありません。TSMCがその会社です。この取引の賢いところは、ほぼリスク中立（リスクがほとんどない）に近い点です。量子コンピューティングのレースで勝つのが誰であれ、AIのレースで勝つのが誰であれ、TSMCは両方の勝者向けにチップを製造しているため、どちらでも利益を得られるからです。特定の勝者に賭けることなく、量子AI株のトレンドに連動する低ボラティリティな手段としては魅力があります。予想ベースでPER31倍で取引されており、成長の見通し（ランウェイ）を考えれば、多くの同業他社よりも実は割安です。

3つ目はASMLです。これは少数派の選択で、あまり話題にならないところが興味深い点です。ASMLは、チップを作るための機械を製造しており、先進的な設備に関しては事実上の独占状態です。量子コンピューティングとAIの需要が、特殊なチップへと広がっていけば、ASMLがボトルネックになります。過去1年で売上は約32.2 billion euros（322億ユーロ）を計上していますが、管理陣は、チップ需要が皆が期待しているように加速すれば、2030年までに44-60 billion euros（440億〜600億ユーロ）へ跳ね上がり得ると見込んでいます。計画通りに実行できれば、大きな上振れ余地があるわけです。

この3つを結びつけているのは、量子コンピューティング「だけ」に賭けているのではなく、AIと量子コンピューティングの拡大（buildout）双方の恩恵を受ける位置にあることです。純粋な量子コンピューティング企業のような二択のリスク（勝ち負けの二分リスク）を負わずに、量子AI株へのエクスポージャーを探しているなら、このインフラ面の観点は検討に値します。私はGateのマーケットセクションを通じて、これらの動向を追跡し、テクニカル面をモニタリングしています。