売られ過ぎたREIT3銘柄と堅実なファンダメンタルズ

2026-04-07 01:36:48

市場で最大の懸念だったのは商業用不動産（CRE）でした。特に、現在はスタッフの多くが在宅勤務しているオフィスや職場を所有している企業にとってはそうです。おそらく今では、CREの懸念が金融の見出しを賑わせることはないでしょうが、それは必ずしも状況が改善したからとは限りません（いろいろなことが起きています！）。不動産投資信託（REITs）は過去1カ月で市場全体とともに引きずられ、商業用資産は引き続き投資家の懸念材料です。ただし、いくつかのREITには特定のテクニカル指標で「売られすぎ（Oversold）」が叫ばれており、私たちはそのうち3つがファンダメンタル面での追い風も同時にあることを突き止めました。

Vornado Realty Trust のアラートを入手：

サインアップ

なぜREITは2026年に向けて力強い成長の準備ができているのか

REITはここ5年間、投資対象として最も退屈な資産クラスの一つでした。配当以外ではほとんど値上がりがなく、実質的に停滞していました。市場で最も規模が大きい広範な指数型REITの一つで、資産が330億ドル超のVanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQは、過去5年間で5.5%下落しましたが、その大半は過去1カ月に起きており（8%下落）、より直近の下げが目立ちます。イラン戦争が勃発するまでは、REIT投資家はかろうじて踏みとどまっている状態で、リターンの主な形は配当でした。

しかし2026年のREITが強気になり得る理由はいくつかあります。これらのファンドの多くは大幅に「売られすぎ」の水準に到達しており、テクニカルトレーダーはリバウンドを注視するでしょう。そして、現在の金利環境は「より長く高い」方向に傾いているにもかかわらず、2026年はその資産クラスにとって良い年になると予想されています。

JPMorganリサーチは、今年このセクターにおける重要指標のファンズ・フロム・オペレーションズ（FFO）で、総成長が6%となると見込んでいます。FFOは、減価償却および償却を純利益に加算し、その後に非経常の不動産売却による利益を差し引くことで、ファンドのキャッシュフローを測定します。この指標は、純利益だけよりもキャッシュフローをより正確に示し、配当の持続可能性を見極めるのに役立ちます。REITは保守的な投資セクターであることが多いため、株価の値動きよりも持続可能な配当の成長のほうが重要になりがちです。

この3つのREITは強いファンダメンタルズと、点滅する「売られすぎ」シグナルを持つ

売られすぎの株を探すときは、シグナルを確認するためにいくつかのテクニカル指標を使うことが重要です。相対力指数（RSI）は、シンプルな経験則と信頼性から人気の選択肢ですが、単独で使うべきではありません。これら3つの銘柄では、RSIを移動平均収束拡散（MACD）などの他のツールと併用します。

サイモン・プロパティ・グループ：裕福な顧客基盤により安定

サイモン・プロパティ・グループ社（Simon Property Group Inc.）NYSE: SPGは、かつて「モールREIT」として知られていましたが、富裕層の顧客向けの「目的地（デスティネーション）」型の運営へと再定義しました。多くの従来型モールが衰退した一方で、SPGはハイエンド・モールに注力し、高級ブランド向けに一級の小売不動産を取得しました。この戦略は成果を上げています。2025年Q4において、経営陣は年次FFOの記録である48億ドル（1株当たり12.73ドル）を報告し、2026年のFFO予想を13ドル〜13.25ドルの範囲とガイダンスしました。同社はまた、株主への自己株買いとして20億ドルを発表しました。これは時価総額の約3%に相当します。さらに、ポートフォリオの稼働率は96%超＋、賃貸のパイプラインにおけるリース面での前年同月比（YOY）15%増加を示しています。

サイモンのファンダメンタルズは苦境の兆しがほとんど見られません。株の最近の弱さは、会社固有の問題というよりも、より広範な市場の後退を反映している可能性が高いです。RSIが売られすぎに到達したちょうどそのタイミングで、株価は200日移動平均で下支えされました。もし株価が200日移動平均（MA）を上回って維持できるなら、魅力的なエントリーポイントになり得ます。

レックスフォード・インダストリアル・リアルティ：カリフォルニアの工業ゾーンにおける機会

南カリフォルニアには、最大のインフィル（既存地への再開発）型の工業用不動産市場があり、18億平方フィート超がありますが、ゾーニングと規制によって供給が制限され、参入のハードルが高くなることがよくあります。自然と、その結果として賃料が押し上げられます。レックスフォード・インダストリアル・リアルティ社（Rexford Industrial Realty Inc.）NYSE: REXRのような既存の物件保有者にとって追い風となっており、同社は市場で400件超の物件を保有しています。株価は過去5年間で長期の負け組でしたが、レックスフォードは現在移行期にあります。前COOのローラ・クラークが新CEOに任命され、同社は新たな株式買い戻しとして5億ドルを承認しました。

同社には4月15日に控えるカタリストがあります。同社が2026年Q1の決算を発表する予定で、これが株価下落の歯止めになる可能性があります。株価は年初来で約16%下落しており、直近の1カ月だけでも14%下落しています。しかし今、株価は2025年4月の安値に近づいており、RSIとMACDは下落モメンタムが鈍化していることを示しています。決算発表へ近づくにつれて、強気のMACDクロスオーバーが起こるかどうかに注目し、潜在的なモメンタムの転換を示すサインとして見てください。

ボノルド・リアルティ・トラスト：ニューヨーク不動産に対する逆張りの一手

Vornado Realty Trust NYSE: VNOへの投資は、気弱な人向けではありません。ええ、ここで話しているのはニューヨークのCRE（商業用不動産）です。COVID-19のパンデミック時に見捨てられ、死んだものとして扱われました。そして回復するのにも苦労してきました。ですが、Vornadoの経営陣は2025年にマンハッタンでのリース面積として業界最高水準の460万平方フィートを報告しており、とりわけその勢いはPENN 1およびPENN 2地区で強いとしています。経営陣はまた、2025年Q4の結果において、5番街およびイースト54丁目での高級物件の取得も報告しました。経営陣は2026年のFFOを2025年の数字に足並みをそろえる水準とガイダンスしています。控えめな予測ですが、上振れ余地は十分にあります。

VNOの株はREXRと同様のチャートで、リバウンドが進行している兆しがあります。RSIは過去2カ月の大半で売られすぎ領域にとどまり、春の2025年の安値近辺です。重要なのは、MACDがシグナルラインを上回ってクロスしていることです。これは、売りのモメンタムが失速しつつあり、買い手が戻ってくる可能性があることを示唆しています。

いまVornado Realty Trustに$1,000投資すべきですか？

Vornado Realty Trustを検討する前に、まずこれを聞いておきましょう。

MarketBeatは、ウォール街で評価が高く、最も成果を上げている調査アナリストと、彼らが顧客に対して日々推奨している銘柄を追跡しています。MarketBeatは、より広い市場が気づく前に、いま買うべきだとトップアナリストたちがこっそり顧客にささやいている5銘柄を特定しました。そして、Vornado Realty Trustはそのリストに入っていませんでした。

Vornado Realty Trustは現在アナリストの間で「ホールド」評価を受けている一方で、トップ評価のアナリストは、この5銘柄のほうがより良い買い場だと考えています。

5銘柄はこちらから表示