暗号資産のコミュニティ内で、多くのトレーダーが PnL（profit and loss）が実際にどう機能するのか混乱しているのを見かけたので、正直なところお金を失わないために本質的なことなので、これを分解して説明してみようと思います。

まず最初に—暗号資産における PnL（profit and loss）( は魔法ではありません。単に、あなたが何かに支払った金額と、今それが価値を持っている金額、またはあなたがそれを売った金額との差にすぎません。ですが、ここでほとんどの人がつまずきます。彼らは「種類」の違いを理解していないのです。

マーケット・トゥ・マーケット )MTM( は基本的に、現在の市場価格でポジションを評価することです。たとえば ETH を保有しているなら、その価値は毎秒変わります。人々が実際に払う意思がある価格に基づいてです。これが MTM です。簡単ですね。

次に、realized PnL（実現損益）は、実際にポジションをクローズしたときにだけ重要になります。あなたが $1,900 で買って $2,100 で売ったなら、その )profit（利益）は実現されます。終わりです。確定。ロックインされます。でも、まだ保有していて価格が $1,600 まで下がった場合は？それが unrealized PnL（未実現損益）で、損失は今のところ「紙の上」の損失にすぎません。

これは本当に重要です。未実現の損失が見えたときにパニックになる人がたくさんいますが、それは売るまで現実のものではありません。

実際の PnL を計算するには、取引の仕方によっていくつかの方法があります。FIFO $200 first-in, first-out( は、あなたが最初に買ったコインから売ったと仮定します。なので、$1,100 で 1 ETH を買い、その後 $800 でもう 1 ETH を買い、$1,200 で売った場合は、$1,100 の entry（エントリー）価格を使って )profit を計算します。LIFO $100 last-in, first-out( は逆で、いちばん最近の購入価格を使います。つまり同じ取引でも ) そして $800 profit を得ます。Weighted average cost（加重平均コスト）はその間を取ります。entry の価格を全部平均します。

どれを使うかは取引スタイルと税務状況によりますが、ひとつ選べば計算の数学はシンプルです。

次は実務面です。時間を通じてポートフォリオのパフォーマンスをモニタリングするには、$400 YTD 計算はこれに最適です(。活発に取引しているなら取引ごとの追跡が有効ですし、あるいは違う取引同士を公平に比較するために、割合の上昇（パーセンテージの増益）を見るだけでも大丈夫です。

あなたが perpetual contracts（無期限契約）—期限のない先物のようなもの—を取引しているなら、realized PnL と unrealized PnL の両方を一緒に追跡する必要があります。永遠にポジションを持ち続けられるからです。同じ考え方です。

正直に言うと、トレーダーが見落としがちで一番大きいのは fees（手数料）を考慮していないことです。こうした簡略化した例では取引手数料や taxes（税金）は含まれていませんが、実際の取引ではそれらがすぐに積み重なって、あなたの実際のリターンを削っていきます。

要するに、あなたの PnL の内訳を理解することです。realized vs unrealized、entry vs exit の価格、fees。これが、あなたの戦略が機能しているのか、それともただのギャンブルなのかを本当に判断できる方法です。これを正しく追跡せずに取引しているほとんどの人は、何が実際に儲かっているのかまったく分かっていません。本気で取引するなら、まず何よりもここを最初に押さえてください。