最近、世界経済のダイナミクスを観察していて、かなり興味深いことに気づきました。カリフォルニア州がドイツを抜いて世界第4位の経済大国になろうとしており、正直なところ、これは全く異なる二つの軌道の反映です。

まずは数字から見てみましょう。2023年のカリフォルニア州のGDPは3兆7000億ドルに達し、成長率は3.7％です。2024年第2四半期にはやや鈍化し2.8％になったものの、州の経済は堅調です。一方、ドイツは逆で、2024年には0.2％の縮小となり、2025年の見通しもあまり明るくなく、わずか0.2％の成長が見込まれています。要するに、カリフォルニアが前進する一方で、ドイツは後退しています。

私が最も驚いたのは、この乖離の原因です。カリフォルニアは単一のセクターに支えられているわけではなく、複数の分野で圧倒的なリーダーシップを発揮しています。Alphabet、Apple、Visaなどの巨人企業は単に生き残っているだけでなく、爆発的に成長しています。これらの企業は2023年に収益を34％増やし、さらに8％の追加成長が見込まれています。彼らは100ドルの売上から49ドルの利益を生み出す効率性を持ち、これはドイツの大手企業が到底匹敵できないレベルです。

また、雇用創出にも注目しましょう。2024年の平均月間雇用増加数は16,500人で、2023年の12,900人から増加しています。失業率は2024年8月に5.3％で安定しています。一方、ドイツは労働削減の波に見舞われ、消費と経済全体を圧迫しています。

サンフランシスコだけで、カリフォルニアの株式時価総額の78％を占めており、これは5年前の70％から大きく増加しています。これは単なる投機ではなく、湾岸の企業は2024年に売上高を14％増やすことを目標としています。オークランドも好調で、月次成長率ではロサンゼルスやロングビーチを上回っています。

一方、ドイツは爆発的な問題のカクテルに直面しています。シュルツ首相の連立政権崩壊による政治的不安定、2025年2月の早期選挙、法的義務に制約された暫定予算などです。機能する政府がなければ、どうやって経済を立て直すのでしょうか。

ウクライナ戦争も状況を悪化させました。エネルギーコストの高騰、サプライチェーンの混乱、工業生産の低迷。ドイツの主要産業である医療、消費財、工業製品の市場価値は、過去3年でそれぞれ40％、8％、10％増加しました。これと比較すると、カリフォルニアの主要セクターは、ハードウェア+184％、メディア+54％、ソフトウェア+58％と、格差は歴然です。

COVID期間中にカリフォルニアからの企業の脱出を予測していた人々は間違っていました。イノベーションの中心地は繁栄しています。サンフランシスコには、2018年と比べて上場企業が62％増えています。カリフォルニアの最大手10社は、雇用を10％増やしながら、株式評価額も膨らませています。

つまり、カリフォルニアのGDPはドイツを追い越し、超えつつあります。これは偶然ではありません。活気に満ちた革新的でレジリエントな経済と、制度的・構造的な危機に直面しているもう一つの経済の違いの結果です。非常に興味深い観察です。