モルガン・スタンレー、ローンチ前に0.14%の手数料でビットコインETFライバルを下回る予定

モルガン・スタンレーは、スポットビットコインETF市場を大幅に変革する準備を整えており、新しいファイリングの詳細によれば、今後のモルガン・スタンレー・ビットコイン・トラスト（MSBT）は年間わずか0.14%の手数料を請求することになります。これにより、既存のすべての米国競合を下回ることになります。

この手数料は、ブルームバーグのアナリストであるエリック・バルチュナスが共有した最新の信託文書で明らかにされており、ブラックロックのフラッグシップ製品であるiSharesビットコイン・トラスト（IBIT）の手数料である約0.25%を11ベーシスポイント下回っています。

この攻撃的な価格設定により、MSBTは市場で最も安価なスポットビットコインETFとしての地位を確立しており、内部アドバイザリーフローと外部投資家資本の両方を獲得するための意図的な推進を示しています。

この動きは、モルガン・スタンレー自身のエコシステム内で特に重要です。約8兆ドルのウェルスマネジメント資産と数千人のファイナンシャルアドバイザーのネットワークを持つ中で、手数料の感受性はアドバイザリーチャンネル全体でのETFの普及に対する障壁の一つとなっています。

低コストの社内製品は、その摩擦を取り除き、アドバイザーが高手数料のサードパーティファンドを推奨することに伴う対立を避けながらビットコインに配分できるようにします。

業界の観察者は、そのダイナミクスがフローを大きく変える可能性があると述べています。

ストラテジーのCEOであるフォン・レは、最近この製品を「モンスター・ビットコイン」の触媒としての可能性を示し、モルガン・スタンレーのプラットフォーム全体でわずか2%の配分でも約1600億ドルの需要に繋がると推定しています。

その数字は、既存のスポットビットコインETFの規模をはるかに上回り、製品設計だけでなく流通の重要性を強調しています。

モルガン・スタンレーのビットコインETFが登場します

手数料の開示は、MSBTがローンチに近づいている中で行われます。このファンドはすでにニューヨーク証券取引所から上場通知を受けており、これは最終的な規制の承認を待つ中で取引が間もなく始まることを示唆するものと広く見なされています。承認されれば、この製品は主要な米国銀行から直接発行された初のスポットビットコインETFとなります。

構造的には、MSBTは既存のスポットビットコインETFを反映しています。この信託はビットコインを直接保有し、コインベースがカストディアンおよびプライムブローカーとして機能し、BNYメロンが管理、移転代理、現金保管を担当します。

2024年のデビュー以来、米国上場のスポットビットコインETFは、小売および自己指向の投資家によって推進され、50億ドル以上の流入を容易に引き寄せています。ウェルスマネジメントプラットフォーム内での採用は遅れており、内部ポリシー、手数料の考慮、ポートフォリオ構築ガイドラインによって制約されています。

執筆時点で、ビットコインは約66,000ドルで取引されています。