🚨 今日のCPIは最後の「良い」数字かもしれません

米国のCPIは前年比2.4%で、期待通りであり、2025年4月以来最低水準です。
コアCPIは2.5%で、こちらも予想通りで、ほぼ5年ぶりの低水準です。

表面上は、リスク資産にとって強気に見えます。

しかし、より大きなストーリーは次に何が起こるかかもしれません。

過去2週間で、原油価格はほぼ20ドル上昇しました。歴史的に、原油の$10 動きはCPIに約0.2%の影響を与えるため、インフレ圧力はすでに再び高まっている可能性があります。
同時に、地政学的リスクも高まっています。

• 原油供給ルートが圧迫されている

• 過去24時間で複数のタンカー攻撃が報告されている

• ホルムズ海峡周辺の緊張が高まっている

エネルギー価格が上昇し続けると、インフレは急速に逆方向に進む可能性があります。

それはマクロ経済の見通しを複雑にします。

ECBはすでにさらなる引き締めに傾いており、米国のインフレが再び上昇すれば、FRBは市場の予想より長くタカ派を維持しなければならないかもしれません。

株式や暗号資産にとって、それが最も注視すべきリスクです。
今のところ、CPIの数字は落ち着いて見えます。

しかし、今後数ヶ月のエネルギー価格がインフレの本当の方向性を決める可能性があります。

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