証券取引委員会（SEC）は、規制された企業が重要な金融機能においてステーブルコインを活用する方法を根本的に変革しました。新しい枠組みの下で、従来厳格だった資本ヘアカット（100％）は大幅に引き下げられ、わずか2％になりました。これはデジタル資産業界にとって画期的な瞬間であり、旧来の資金ヘアカット基準が伝統的なマネーマーケットファンドに適用される扱いとついに一致したことを意味します。業界関係者はこれを2026年の最も重要な規制の一つと評価し、ブロックチェーンを基盤とした決済インフラの機関投資による採用への本格的な転換を示しています。## 100％から2％へ：旧資金ヘアカットの再調整がマネーマーケットファンド基準に沿う形へこの変化の仕組みは非常に重要です。従来、金融規制当局は企業に対し、ステーブルコインの保有量と同じ資本準備金を維持することを求めており、デジタル通貨をビジネス運営に利用することに対して実質的にペナルティを科していました。新しい旧資金ヘアカットモデルでは、2％の基準を適用し、ステーブルコインを伝統的なバランスシート上のマネーマーケットファンドと同等に扱います。この平等性は単なる象徴的なものではなく、ステーブルコインの統合における経済性を根本的に変えます。企業はより効率的に資本を運用でき、デジタル資産に対して従来のマネーマーケット商品と同じ規制の柔軟性を享受できるようになります。## 規制されたステーブルコインプラットフォームの新たな決済・担保の可能性を解放実務面では、多くのユースケースにおいてこの変化の恩恵が及びます。規制された企業は、安心してステーブルコインを決済に活用できるようになり、金融ワークフローにおける取引の摩擦や清算時間を短縮します。資本ヘアカットが100％から2％に下がることで、担保の取り扱いも魅力的になります。企業は最小限の規制負担でステーブルコインを担保として差し入れることが可能となるからです。さらに、ブロックチェーン上で発行される証券やその他の金融商品（トークン化資産）は、資本効率の良い扱いで決済できることで正当性を獲得します。これまで高コストな迂回策や手作業を要した処理も、デジタル決済チャネルを通じてスムーズに行えるようになり、市場参加者の資本効率を向上させます。## 今後の展望：カストディ、コンプライアンス、運用準備が採用促進の鍵しかし、規制の許可だけでは即時の採用を保証しません。旧資金ヘアカットの再調整を市場全体に浸透させるには、三つの重要な柱を整える必要があります。第一に、規制された企業が保有するステーブルコインのカストディ基準は、機関投資レベルの堅牢性を備え、デジタル資産の安全性を確保する明確なプロトコルが必要です。第二に、アンチマネーロンダリング（AML）、顧客確認（KYC）、規制報告などのコンプライアンスインフラは、トークン化された決済の大量処理に対応できる成熟度に達さなければなりません。第三に、取引所、カストディアン、市場参加者の運用体制は、システム、スタッフの訓練、クロスプラットフォームの連携に投資を行う必要があります。これらの基盤が整うまでは、新しい政策による資本効率の向上は理論的な域を出ません。2％のヘアカットは規制の扉を開きますが、その実現性は業界の実行力次第です。
SECの旧式資金調達ルールの大改革：2026年の主要な政策変更でステーブルコインの資本要件が2％に引き下げられる
証券取引委員会（SEC）は、規制された企業が重要な金融機能においてステーブルコインを活用する方法を根本的に変革しました。新しい枠組みの下で、従来厳格だった資本ヘアカット（100％）は大幅に引き下げられ、わずか2％になりました。これはデジタル資産業界にとって画期的な瞬間であり、旧来の資金ヘアカット基準が伝統的なマネーマーケットファンドに適用される扱いとついに一致したことを意味します。業界関係者はこれを2026年の最も重要な規制の一つと評価し、ブロックチェーンを基盤とした決済インフラの機関投資による採用への本格的な転換を示しています。
100％から2％へ：旧資金ヘアカットの再調整がマネーマーケットファンド基準に沿う形へ
この変化の仕組みは非常に重要です。従来、金融規制当局は企業に対し、ステーブルコインの保有量と同じ資本準備金を維持することを求めており、デジタル通貨をビジネス運営に利用することに対して実質的にペナルティを科していました。新しい旧資金ヘアカットモデルでは、2％の基準を適用し、ステーブルコインを伝統的なバランスシート上のマネーマーケットファンドと同等に扱います。この平等性は単なる象徴的なものではなく、ステーブルコインの統合における経済性を根本的に変えます。企業はより効率的に資本を運用でき、デジタル資産に対して従来のマネーマーケット商品と同じ規制の柔軟性を享受できるようになります。
規制されたステーブルコインプラットフォームの新たな決済・担保の可能性を解放
実務面では、多くのユースケースにおいてこの変化の恩恵が及びます。規制された企業は、安心してステーブルコインを決済に活用できるようになり、金融ワークフローにおける取引の摩擦や清算時間を短縮します。資本ヘアカットが100％から2％に下がることで、担保の取り扱いも魅力的になります。企業は最小限の規制負担でステーブルコインを担保として差し入れることが可能となるからです。さらに、ブロックチェーン上で発行される証券やその他の金融商品（トークン化資産）は、資本効率の良い扱いで決済できることで正当性を獲得します。これまで高コストな迂回策や手作業を要した処理も、デジタル決済チャネルを通じてスムーズに行えるようになり、市場参加者の資本効率を向上させます。
今後の展望：カストディ、コンプライアンス、運用準備が採用促進の鍵
しかし、規制の許可だけでは即時の採用を保証しません。旧資金ヘアカットの再調整を市場全体に浸透させるには、三つの重要な柱を整える必要があります。第一に、規制された企業が保有するステーブルコインのカストディ基準は、機関投資レベルの堅牢性を備え、デジタル資産の安全性を確保する明確なプロトコルが必要です。第二に、アンチマネーロンダリング（AML）、顧客確認（KYC）、規制報告などのコンプライアンスインフラは、トークン化された決済の大量処理に対応できる成熟度に達さなければなりません。第三に、取引所、カストディアン、市場参加者の運用体制は、システム、スタッフの訓練、クロスプラットフォームの連携に投資を行う必要があります。これらの基盤が整うまでは、新しい政策による資本効率の向上は理論的な域を出ません。2％のヘアカットは規制の扉を開きますが、その実現性は業界の実行力次第です。