90,000ドルのビットコイン・アンカー：BTCの新しい投資家層を麻痺させているギャップの解明

ビットコインは、水曜日に約7％の急騰を経て短期的な勢いを取り戻し、持続的な売り圧力の下にあった市場に一時的な安堵感をもたらしました。この反発は、暗号コミュニティの一部で2022年のLUNA崩壊に寄与したと広く非難されたグローバルなクオンツ取引会社のJane Streetに関する議論の再燃とともに起こりましたが、正式な証拠は直接の責任を示していません。この物語の再浮上は、流動性の期待改善と短期的なポジション調整と一致しており、最近のボラティリティ後のセンチメント安定に寄与しています。

反発にもかかわらず、根底には構造的なストレスが依然として見えています。トップアナリストのDarkfostによると、オンチェーントレーダー層（コインの保有期間が1〜3か月のホルダー）は、実現価格が約90,000ドル付近にあります。現在のビットコイン価格は約68,000ドルであり、このグループは平均約24％の未実現損失を抱えており、これは過去に行動感度を高める水準です。

この実現価格周辺の偏差バンドは、圧力ゾーンをさらに理解する手助けとなります。上限バンドは約126,000ドルと153,000ドルに位置し、下限は約79,000ドルと56,000ドルに設定されています。これらのレベルは、平均回帰の潜在的な経路を示し、勢いは改善しているものの、最近の買い手の大部分が未だに含み損状態にあることを強調しています。

ビットコイン実現価格バンドは重要な転換点を示す

ビットコインは、最近の反発が持続的な回復に進展するのか、それともより広範な調整構造内の一時的な安堵にとどまるのかを左右する敏感な局面を迎えています。価格は、1〜3か月のオンチェーントレーダー層の実現価格約90,000ドルを大きく下回っており、最近参入した多くの投資家は未実現損失の領域にいます。このポジションは、市場の反応性を高める傾向があり、短期ホルダーは価格変動に素早く反応します。

Darkfostの偏差バンドの枠組みは、潜在的な圧力ゾーンを評価するのに役立ちます。これらの統計的範囲は、潜在的な利益や損失が蓄積される場所を特定するのに役立ちます。過去のサイクルでは、ビットコインがこの期間中に上限の「Max」偏差バンドに近づくと、調整フェーズが続くことが多く、過熱したポジションは分配や利益確定を招きやすいことを示唆しています。

しかし、現状は逆であり、トレーダーは大部分が含み損の状態にあり、利益確定のリスクは低減していますが、下落に対する感度は高まっています。重要なのは、価格がこの層が快適な平均利益水準に戻るまでには、まだ意味のある回復が必要だということです。

したがって、ビットコインは技術的および行動的な転換点にあります。引き続き安定化が進めば信頼を徐々に回復できる可能性がありますが、再び弱さが強まると、防御的なポジションを強化し、調整フェーズを長引かせるリスクがあります。

ビットコインは急激な構造的崩壊後も65,000ドルを維持

ビットコインは、最近の反発にもかかわらず、技術的な圧力の下にあり、価格は2025年後半の高値からの急落後、現在は約68,000ドル付近で安定しています。チャートは、以前強いサポートだった90,000〜95,000ドルのゾーンを下回る明確な構造的崩壊を示しています。そのレベルは今や抵抗線として機能しており、強気の拡大から調整局面への移行を示唆しています。

移動平均線もこの解釈を裏付けています。BTCは50期間と100期間の平均線を下回っており、両者ともに下向きに傾き始めています。この配置は、勢いの弱まりとトレンドの弱化を反映しています。200期間平均線は依然として下向きながらも上昇傾向を維持しており、長期的なトレンドは完全には逆転していないものの、ストレス状態にあることを示しています。

出来高の動きも重要な要素です。最近の売りは高い出来高とともに発生し、強制的なポジション調整を示唆しています。それ以降の回復試みは同程度の参加を伴っておらず、反発の持続性に疑問を投げかけています。

構造的には、60,000ドル台中盤を維持することが重要です。そこを割ると、流動性の低い層にさらされ、下落のボラティリティが高まる可能性があります。一方で、ここでの安定した統合が続けば、市場は需要を再構築しやすくなり、特に広範な流動性環境が改善し始めれば、回復の可能性も高まります。

画像はChatGPT作成、チャートはTradingView.comより