ニッケル・インダストリーズ株式会社（NICMF）（2025年度通期）決算発表ハイライト：記録的な生産と…

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月曜日、2026年2月23日 午後4:00 GMT+9 3分読了

本記事について：

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**売上高：** 2025年は16.5億ドル。

**調整後EBITDA：** 2025年は2億8280万ドル。

**純負債：** 2025年末時点で8億6180万ドル。

**配当：** 2025年に1株あたり0.015ドルを支払済み。

**ニッケル生産量：** 2025年は13万4000トン。

**鉱山生産：** 1920万湿式メトリックトン、販売は990万湿式メトリックトン。

**債券リファイナンス：** 8億ドルを調達し、クーポン金利を11.25%から9%に引き下げ。

**現金：** 2025年12月31日時点で3億5700万ドル。

**負債：** 12億ドル、うち8億ドルは20230年9月満期の無担保ノート。

**減損損失：** 810万ドル、リモナイト在庫に関連。

**RKEFのキャッシュコスト：** 2025年に1.8%減少。

**HPAL事業：** 8500トンのニッケルと802トンのコバルトを生産。

**MHP契約価格：** 8%上昇し、約1万4990ドル/トンに。

**ENCプロジェクト評価額：** 10%出資で24億ドルの評価。

**時価総額：** 約31億ドル。

**EV/EBITDA倍率：** 2026年のEBITDA見積もり5億ドルに基づき7.1倍。

**2026年1月のEBITDA：** 5000万ドル、NPIマージンが大幅に増加。

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リリース日：2026年2月23日

決算発表の全内容については、完全な決算資料をご参照ください。

ポジティブポイント

ニッケル・インダストリーズ株式会社（NICMF）は、安全作業時間1780万時間を達成し、前年より大幅に増加、安全性の高さを示しました。

同社は、グローバルCSR＆ESGサミットで最優秀コミュニティ賞など、複数の権威あるESG賞を受賞し、持続可能性におけるリーダーシップを示しています。

市場の困難にもかかわらず、NICMFは調子の良いEBITDA2億8280万ドルを記録し、ニッケルとコバルトの生産記録を更新しました。

債券のリファイナンスに成功し、8億ドルを調達、クーポン金利を11.25%から9%に引き下げ、投資家の信頼の高さを示しました。

同社は、戦略的パートナーでありSpaceXのサプライヤーであるSeAHにENCプロジェクトの10%出資を売却することを発表し、プロジェクトの質の高さを裏付けました。

ネガティブポイント

LMEのニッケル価格は2024年比で9.8%下落し、売上高と営業利益に影響を与えました。

純負債は高水準の8億6180万ドルにとどまり、負債構成の最適化努力にもかかわらず改善が見られません。

リモナイト在庫の評価減により、810万ドルの減損損失を計上。

RKABライセンスの遅延により、スタンバイ費用2130万ドルが発生し、利益とEBITDAに影響。

HPAL事業のキャッシュコストは、硫黄原料コストの上昇によりわずかに増加し、マージンに影響を与えました。

 






ストーリー続く  

Q＆Aハイライト

Q：最近の地滑り事故により採掘作業に影響はありましたか？ A：地滑り事故は第三者の操業に関連し、ニッケル・インダストリーズの採掘には影響ありませんでした。（ジャスティン・ワーナー、マネージングディレクター）

Q：新しいRKAB割当は、RKEFとENCの鉱石供給にどのように影響しますか？ A：新しいRKAB割当は、2026年にENCの鉱石需要の100%を満たし、RKEFの自給率を60%維持できることを意味します。HNCの操業は第三者により供給され、影響はありません。（ジャスティン・ワーナー、マネージングディレクター）

Q：今後12か月の資本配分の優先事項は何ですか？ A：負債削減、配当見直しの可能性、株式買い戻しに注力する予定です。ENCの支払い残額は4600万ドル、サンパラプロジェクトの開発には2000万〜3000万ドルを予定しています。（ジャスティン・ワーナー、マネージングディレクター）

Q：14.5百万トンの割当量をどのように管理しますか？ A：NICMFは、年央にRKAB割当の増加を申請する予定です。現在の販売水準を維持しつつ、サプロライト供給に注力し、リモナイト供給を第三者に減らす計画です。（ジャスティン・ワーナー、マネージングディレクター）

Q：ENCプロジェクトの所有権とSeAHの関与について詳しく教えてください。 A：SeAHは、24億ドルの評価額でENCプロジェクトの10%出資を取得し、30百万ドルのエクイティと2億1000万ドルの負債を出資しました。ニッケル・インダストリーズの出資比率は現在46%で、今後2%増やし最大株主を目指します。（クリス・シェパード、最高財務責任者）

決算発表の全内容については、完全な決算資料をご参照ください。

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