証券时报記者 胡飞军 新年の始まりとともに、証券投資顧問機関の監督に関しては依然として厳格な態度が続いている。 最近、広東証監局が公開した複数の行政監督措置決定書によると、慧研智投科技有限公司広州支社（以下「慧研智投広州支社」）と広東博众智能科技投資有限公司（以下「博众智投」）の二つのライセンスを持つ投資顧問機関は、複数のコンプライアンスとリスク管理の抜け穴を露呈し、共に監督措置を受けた。 その中で、慧研智投広州支社は、投資顧問サービスの記録不備やネットライブ配信での違法な株推奨など五つの問題により、今後6ヶ月間毎月内部コンプライアンス検査を行うよう命じられた。博众智投は、従業員が「アカウント借用」により約束利益を含む動画を配信したことにより是正命令を受け、関係従業員二名には警告書が交付された。 慧研智投、再び罰金 2月25日、広東証監局は公告を出し、調査の結果、慧研智投広州支社は証券投資顧問業務において五つの違反行為を行ったと発表した。具体的には、投資顧問サービスとコンプライアンス管理の記録不備、ネットライブ配信中に市場動向の確定的判断や個別銘柄の具体的投資提案を行いながら、氏名や登録番号を表示しなかったこと、証券業協会に登録されていない従業員が投資提案を行ったこと、適合性管理が不十分で顧客の経済状況やリスク耐性を慎重に評価しなかったこと、サービスの約束と実態が一致しないこと、などである。 これを受けて、広東証監局は慧研智投広州支社に対し、6ヶ月間毎月コンプライアンス検査を実施し、制度の整備や運営の適正性、改善状況を全面的に点検するよう命じた。また、同支社の責任者である王某愚氏には管理不行き届きの警告書が交付された。 資料によると、慧研智投は1995年に設立された老舗の投資顧問機関であり、1998年に証券期貨業務の営業許可を取得している。 しかしながら、長年のライセンス保持にもかかわらず、同社は度重なる監督違反を繰り返している。2024年1月16日には山西証監局が5通の罰金通知を出し、誤解を招く宣伝など七つの違反を指摘し、是正とともに新規顧客獲得を3ヶ月停止させたほか、当時の幹部数名も監督の面談を受けるよう求められた。 2025年には、慧研智投は複数の支社（武漢、広州、陝西など）が違反により地元の証監局から是正命令を受け、罰金や行政指導を受けている。2024年12月には、「気軽に買って気軽に儲かる」などの誇大なマーケティング表現を使用したことにより、山西証監局から180万元の罰金を科された。 博众智投従業員の「アカウント借用」違反による情報拡散 偶然ではない。広東のもう一つの投資顧問機関、博众智投も内部のコンプライアンスとリスク管理の不足により、同日監督罰金を受けた。 広東証監局の調査によると、2026年1月20日から28日の間、博众智投の一部従業員が、内部の合規審査手続きを経ずに他の従業員のインターネットアカウントを不正に使用し、違法内容を含む証券投資コンサルティング動画を外部に配信した。これに対し、同社はこうした行為を効果的に監視・抑止できず、コンプライアンス管理とリスクコントロールの仕組みに欠陥があることを示している。従業員の行動管理も不十分だった。 具体的には、博众智投の従業員王某聡は、内部の合規審査を経ずに、同僚の夏某勇名義のインターネットアカウントを無断で使用し、具体的な証券投資提案を含む動画を公開した。その中には合理的根拠の乏しい投資提案や、利益約束の違反もあった。アカウント所有者の夏某勇も、慎重な管理責任を果たさなかった。これを受けて、広東証監局は博众智投に是正命令を出し、30日以内に書面による改善報告を提出させ、関係従業員の王某聡と夏某勇には警告書を交付した。 高い苦情率が業界の成長に潜む懸念に A株市場の取引が活発化する中、証券投資コンサルティング機関には事業拡大と業績向上の機会がもたらされている一方、コンプライアンスの不足や業務の乱れも見過ごせない問題となっている。 2月24日、上海証券同業公会が発表した2025年上海地区の投資コンサルタント機関の自主規範現場点検結果によると、複数の機関で内部管理や適合性管理、顧客苦情処理、マーケティング、従業員の行動管理、営業所の管理などに問題が見られる。 上海証券同業公会は、2025年の上海地区の証券投資コンサルタントの総売上高と顧客規模は大きく伸びており、市場の需要と事業の弾力性を示していると指摘する。トップクラスの機関、九方智投の2025年の収入は約34.3億元（約560億円）で、前年比48.74％増、純利益は9億～9.3億元（約150億円～150億円超）で、前年比230％超の増加を見込む。 しかし、業績の急成長の裏側では、苦情率の高さが今後の課題となっている。上海証券同業公会は、投資コンサルタントの業務規範性やサービスの透明性、顧客適合性管理の改善余地が依然として存在すると指摘し、今後は顧客サービスの質を向上させ、苦情を減らし、商品構成を最適化することで、証券投資コンサルティング事業の持続的な健全な発展を促す必要があると述べている。
投資顧問の規制が厳しく、2つの機関が同日に罰金を科される
証券时报記者 胡飞军
新年の始まりとともに、証券投資顧問機関の監督に関しては依然として厳格な態度が続いている。
最近、広東証監局が公開した複数の行政監督措置決定書によると、慧研智投科技有限公司広州支社（以下「慧研智投広州支社」）と広東博众智能科技投資有限公司（以下「博众智投」）の二つのライセンスを持つ投資顧問機関は、複数のコンプライアンスとリスク管理の抜け穴を露呈し、共に監督措置を受けた。
その中で、慧研智投広州支社は、投資顧問サービスの記録不備やネットライブ配信での違法な株推奨など五つの問題により、今後6ヶ月間毎月内部コンプライアンス検査を行うよう命じられた。博众智投は、従業員が「アカウント借用」により約束利益を含む動画を配信したことにより是正命令を受け、関係従業員二名には警告書が交付された。
慧研智投、再び罰金
2月25日、広東証監局は公告を出し、調査の結果、慧研智投広州支社は証券投資顧問業務において五つの違反行為を行ったと発表した。具体的には、投資顧問サービスとコンプライアンス管理の記録不備、ネットライブ配信中に市場動向の確定的判断や個別銘柄の具体的投資提案を行いながら、氏名や登録番号を表示しなかったこと、証券業協会に登録されていない従業員が投資提案を行ったこと、適合性管理が不十分で顧客の経済状況やリスク耐性を慎重に評価しなかったこと、サービスの約束と実態が一致しないこと、などである。
これを受けて、広東証監局は慧研智投広州支社に対し、6ヶ月間毎月コンプライアンス検査を実施し、制度の整備や運営の適正性、改善状況を全面的に点検するよう命じた。また、同支社の責任者である王某愚氏には管理不行き届きの警告書が交付された。
資料によると、慧研智投は1995年に設立された老舗の投資顧問機関であり、1998年に証券期貨業務の営業許可を取得している。
しかしながら、長年のライセンス保持にもかかわらず、同社は度重なる監督違反を繰り返している。2024年1月16日には山西証監局が5通の罰金通知を出し、誤解を招く宣伝など七つの違反を指摘し、是正とともに新規顧客獲得を3ヶ月停止させたほか、当時の幹部数名も監督の面談を受けるよう求められた。
2025年には、慧研智投は複数の支社（武漢、広州、陝西など）が違反により地元の証監局から是正命令を受け、罰金や行政指導を受けている。2024年12月には、「気軽に買って気軽に儲かる」などの誇大なマーケティング表現を使用したことにより、山西証監局から180万元の罰金を科された。
博众智投従業員の「アカウント借用」違反による情報拡散
偶然ではない。広東のもう一つの投資顧問機関、博众智投も内部のコンプライアンスとリスク管理の不足により、同日監督罰金を受けた。
広東証監局の調査によると、2026年1月20日から28日の間、博众智投の一部従業員が、内部の合規審査手続きを経ずに他の従業員のインターネットアカウントを不正に使用し、違法内容を含む証券投資コンサルティング動画を外部に配信した。これに対し、同社はこうした行為を効果的に監視・抑止できず、コンプライアンス管理とリスクコントロールの仕組みに欠陥があることを示している。従業員の行動管理も不十分だった。
具体的には、博众智投の従業員王某聡は、内部の合規審査を経ずに、同僚の夏某勇名義のインターネットアカウントを無断で使用し、具体的な証券投資提案を含む動画を公開した。その中には合理的根拠の乏しい投資提案や、利益約束の違反もあった。アカウント所有者の夏某勇も、慎重な管理責任を果たさなかった。これを受けて、広東証監局は博众智投に是正命令を出し、30日以内に書面による改善報告を提出させ、関係従業員の王某聡と夏某勇には警告書を交付した。
高い苦情率が業界の成長に潜む懸念に
A株市場の取引が活発化する中、証券投資コンサルティング機関には事業拡大と業績向上の機会がもたらされている一方、コンプライアンスの不足や業務の乱れも見過ごせない問題となっている。
2月24日、上海証券同業公会が発表した2025年上海地区の投資コンサルタント機関の自主規範現場点検結果によると、複数の機関で内部管理や適合性管理、顧客苦情処理、マーケティング、従業員の行動管理、営業所の管理などに問題が見られる。
上海証券同業公会は、2025年の上海地区の証券投資コンサルタントの総売上高と顧客規模は大きく伸びており、市場の需要と事業の弾力性を示していると指摘する。トップクラスの機関、九方智投の2025年の収入は約34.3億元（約560億円）で、前年比48.74％増、純利益は9億～9.3億元（約150億円～150億円超）で、前年比230％超の増加を見込む。
しかし、業績の急成長の裏側では、苦情率の高さが今後の課題となっている。上海証券同業公会は、投資コンサルタントの業務規範性やサービスの透明性、顧客適合性管理の改善余地が依然として存在すると指摘し、今後は顧客サービスの質を向上させ、苦情を減らし、商品構成を最適化することで、証券投資コンサルティング事業の持続的な健全な発展を促す必要があると述べている。