ロイヤル・カリビアンの株は2026年に買いですか、売りですか、それともホールドですか？

ロイヤル・カリビアン（RCL +0.97%）の株価は予想外の場所にあります。収益ベースで業界第2位のクルーズラインであるにもかかわらず、業界最大手のカーニバル・コープを凌駕しています。

さらに、旅行市場の好調により、パンデミック時の休止期間からの重い負債を抱えながらも、新しい船への投資を余儀なくされています。それにもかかわらず、競争が激しい中でもロイヤル・カリビアンの株は買いだと考えられます。理由は以下の通りです。

画像出典：Getty Images。

ロイヤル・カリビアンのクルーズ業界における役割

ロイヤル・カリビアンは、大型で設備の充実した船を提供することで、クルーズ市場で際立っています。その投資により、船の目的地自体が魅力となり、より高い価格を設定できるのです。_Cruise Market Watch_によると、ロイヤル・カリビアンは市場の27%を占めており、カーニバルの41.5%に次ぐ2位です。

クルーズ業界は順調に進んでいます。経済への懸念を跳ね除け、2025年の稼働率は110%と報告されており、これは1室あたり2人を基準とする業界の定義で100%を超えています。つまり、割引を多用せずに船を満席にできており、株主にとって好材料です。

この成功の中、昨年はスター・オブ・ザ・シーズ号を就航させ、2029年までに毎年新しい船を導入する計画です。その拡大により、過去1年間で株価が30%以上上昇した理由が見て取れます。

拡大

NYSE: RCL

ロイヤル・カリビアン・クルーズ

本日の変動

(0.97%) $3.03

現在の株価

$316.03

主要データポイント

時価総額

$85B

日中レンジ

$314.01 - $320.98

52週レンジ

$164.01 - $366.50

出来高

70K

平均出来高

2.3M

総利益率

39.91%

配当利回り

1.12%

造船のマイナス面は、パンデミックによる負債の返済を停止していることです。2025年の総負債は219億ドルで、2024年の206億ドルから増加しています。ロイヤル・カリビアンの帳簿価値102億ドルを考えると、投資家は懸念すべきでしょう。

しかし、そのパフォーマンスは借入条件を大きく改善させ、2024年の約16億ドルだった年間利息支出は、現在は1億ドル未満にまで減少しています。これにより、成長を維持しながら負債を管理できています。

ロイヤル・カリビアンは、カーニバルよりも予算志向の旅行者への依存度が低いため、際立っています。その結果、市場価値は830億ドルと、カーニバルの420億ドルを上回っています。

これは、より高い利益率と価格維持力、収益性の高さの証です。そのため、ロイヤル・カリビアンの株価収益率（P/E）は20倍で、カーニバルの15倍を上回っています。また、S&P 500の平均P/Eが30倍であることを考えると、クルーズ市場での強さを考慮すれば、ロイヤル・カリビアンの評価は魅力的と言えるでしょう。

ロイヤル・カリビアンは買い

結局のところ、ロイヤル・カリビアンの事業は絶好調であり、長期的な資産形成の可能性を示しています。

確かに、経済の不確実性や負債の再増加は一部の投資家を不安にさせるかもしれません。しかし、ロイヤル・カリビアンの高い稼働率とプレミアム価格を引きつける能力は、そのビジネスの健全さを示しています。さらに、この負債増加により、より多くの船を建造できるため、長期的には収益と利益の向上が期待されます。

株価が利益の20倍で取引されていることを考えると、今こそこのクルーズラインの株を追加する絶好のタイミングと言えるでしょう。