One Fundは前四半期にEnovis株に$5 百万ドルを賭けました。決算後、株価は14％上昇しました

2026年2月18日、フロントストリート・キャピタル・マネジメント株式会社は、エノビス（ENOV +13.89%）の株式を156,069株買い増ししたと報告しました。これは四半期平均価格に基づく推定取引額で、約461万ドルに相当します。

何が起こったのか

2026年2月18日付の証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、フロントストリート・キャピタル・マネジメント株式会社は、2025年第4四半期にエノビス（ENOV +13.89%）の保有株数を156,069株増加させました。推定取引額は461万ドルで、期間中の平均未調整終値を用いて算出されました。四半期末のエノビスの保有価値は、追加された株と株価の変動を反映して340万ドル増加しました。

その他のポイント

• これは買い増しであり、2025年12月31日時点でファンドの13F資産の1.37%を占めるポジションとなっています。
• 提出後の主要保有銘柄：
  • NYSE：LUMN：9416万ドル（資産の13.4%）
  • NYSE：GE：6402万ドル（9.1%）
  • NASDAQ：CGNX：4711万ドル（6.7%）
  • NYSEMKT：VOO：4321万ドル（6.1%）
  • NYSE：MTW：3914万ドル（5.6%）
• 2026年木曜日時点で、エノビスの株価は25.42ドルで、過去1年で36.5%下落し、同期間のS&P 500の約16%の上昇を大きく下回っています。

企業概要

企業概要

• エノビスは、整形外科用ブレース、再建関節インプラント、骨成長促進装置、血管療法システム、理学療法機器などの医療機器を開発・販売しています。
• 独自のデバイスやソリューションを医療専門家、病院、クリニック、小売チャネルに直接販売し、また独立した販売代理店を通じて収益を上げています。
• 主な顧客は、整形外科の専門医、外科医、理学療法士、痛み管理の専門家、その他の医療提供者で、世界中の筋骨格系疾患の治療に従事しています。

エノビスは、筋骨格系の健康に焦点を当てたグローバルな医療技術企業です。広範な製品ポートフォリオと確立された流通チャネルを活用し、多様な医療専門家や機関にサービスを提供しています。その規模と専門性の高い製品は、整形外科ケアやリハビリテーションにおけるさまざまな患者ニーズに対応できる体制を整えています。

この取引が投資家にもたらす意味

医療技術分野の回復は表面上すぐに明らかになることは稀であり、これこそがこの動きが興味深い理由です。木曜日、エノビスは通年の売上高が22億ドルで、報告ベースで7%、有機的には6%増加し、再建売上は10%増、調整後EBITDAは4億300万ドルに達しました。見出しの損失は巨額で、10億ドル超の非現金ののれん減損費用によるものでしたが、営業状況はGAAP数字よりも安定していました。第4四半期の売上は5億7600万ドル、調整後1株当たり利益は予想を上回る0.95ドルで、経営陣は2026年の売上高を最大で23億7000万ドル、EBITDAも増加させる見込みです。

この報告後、株価は14%上昇しました。明確にしておくと、このポジションは第4四半期に構築されており、株価は依然として前年比30%以上下落しています。しかし、より大きな景気循環や工業株に支えられたポートフォリオの中で、この1.37%の配分は、派手な賭けではなく、慎重な回復の動きと見なせます。

長期投資家にとって重要なのは、減損費用そのものではなく、再建用デバイスの有機的成長と規律ある統合が持続可能なフリーキャッシュフローに結びつくかどうかです。もしそうなれば、今日のボラティリティは警告ではなく、買い場と見なせるかもしれません。