### 重要ポイント* 代替資産運用会社の株価は、プライベートクレジット危機への懸念が高まる中で下落しています。* 元債券会社ピムコのチーフ、モハメド・エル・エリアンは、ブルーオウルがプライベートクレジットの「カナリア」なのか疑問を投げかけました。プライベートクレジットファンドは、一部の投資家の間で炭鉱のカナリアやゴキブリのイメージを呼び起こしています。代替資産運用会社ブルーオウルキャピタル（OWL）は今週初め、銀行外で保有されるローンを中心に構築されたプライベートクレジットファンドの投資家が資金回収を待つ必要があると発表しました。これは、同社がローンブックの一部を売却しているためです。これにより、米国の信用市場により大きな問題が潜んでいるとの懸念が高まりました。これらの懸念は、一部の資産運用会社や関連商品の株価の下落として表れています。プライベート資産専門のインデックスを追跡するVaneckの代替資産運用者ETF（GPZ）の株価は今週3%以上下落し、ブルーオウルはほぼ12%下落しています。### 投資家にとってなぜ重要か2007年と2008年の金融危機は、米国のサブプライム住宅ローン市場の崩壊から始まりました。プライベートクレジットがその崩壊と比較されていることは、その問題が最終的に世界の株式や信用市場を崩壊させる恐れを煽っています。ブルーオウルキャピタルは、約14億ドルの貸付投資を「機会主義的に」売却することで、株主に「相当な流動性」を提供できると述べました。ブルーオウルは、米国最大級のビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）の運用者の一つであり、公開投資家から資金を集め、企業に貸し付け、その利息収入の一部を配当として分配しています。今週、同社が一つのファンドからの顧客の償還を事実上停止したことで、プライベートクレジット市場を巡るパニックの中心となっています。近年、投資家は高いリターンを求めてプライベートクレジット市場やブルーオウルのようなファンドに殺到してきました。しかし、その成長とともに、曖昧な貸付基準、流動性の欠如、レバレッジの増大といったリスクも伴い、これがより広範な金融危機につながる可能性があると市場の専門家は指摘しています。「これは2007年8月のような『カナリア』の瞬間なのか？」と、ベテラン債券投資家のモハメド・エル・エリアンは木曜日のSNS投稿で、ブルーオウルキャピタルのファンドを引用して問いかけました。エル・エリアンは、プライベートクレジットがもたらすシステミックリスクは「サブプライムほどの規模ではない」としつつも、特定資産の「評価損」が差し迫っていると述べました。他にも、債券会社ダブルラインキャピタルの創設者兼CEOジェフ・ガンドラックやJPMorganのジェイミー・ダイモンも、かつての好調なセクターに亀裂が入り始めていると警告しています。昨年、特殊貸し手のトリコロールホールディングスやファーストブランドグループの破産は、他のデフォルトの可能性を示唆しており、ダイモンはこれらを「ゴキブリ」に例えました。関連教育-----------------プライベートクレジットとプライベートエクイティの違いは何ですか？これは「次の大きな危機」を引き起こす可能性があると、「ボンドキング」と呼ばれる男が警告ガンドラックは先月、ブラックロックTCPキャピタルの純資産価値（NAV）がほぼ20%減少したことを、ストレスの兆候と指摘しました。「新しい年、新たなプライベートクレジットの悪化」と彼は1月のSNS投稿で書いています。次に何が起こるのか？ブルーオウルキャピタルの最新の動きは、一度きりの出来事かもしれません—半流動性のプライベート市場ファンドへの投資に関心のある個人投資家への警鐘、または今後の兆候かもしれません。Investopediaの記者にニュースの情報提供を希望される方は、こちらまでメールしてください。[email protected]
投資家がブルーオウル・プライベートクレジットファンドを懸念している理由と、その重要性
重要ポイント
プライベートクレジットファンドは、一部の投資家の間で炭鉱のカナリアやゴキブリのイメージを呼び起こしています。
代替資産運用会社ブルーオウルキャピタル（OWL）は今週初め、銀行外で保有されるローンを中心に構築されたプライベートクレジットファンドの投資家が資金回収を待つ必要があると発表しました。これは、同社がローンブックの一部を売却しているためです。これにより、米国の信用市場により大きな問題が潜んでいるとの懸念が高まりました。
これらの懸念は、一部の資産運用会社や関連商品の株価の下落として表れています。プライベート資産専門のインデックスを追跡するVaneckの代替資産運用者ETF（GPZ）の株価は今週3%以上下落し、ブルーオウルはほぼ12%下落しています。
投資家にとってなぜ重要か
2007年と2008年の金融危機は、米国のサブプライム住宅ローン市場の崩壊から始まりました。プライベートクレジットがその崩壊と比較されていることは、その問題が最終的に世界の株式や信用市場を崩壊させる恐れを煽っています。
ブルーオウルキャピタルは、約14億ドルの貸付投資を「機会主義的に」売却することで、株主に「相当な流動性」を提供できると述べました。
ブルーオウルは、米国最大級のビジネス・デベロップメント・カンパニー（BDC）の運用者の一つであり、公開投資家から資金を集め、企業に貸し付け、その利息収入の一部を配当として分配しています。今週、同社が一つのファンドからの顧客の償還を事実上停止したことで、プライベートクレジット市場を巡るパニックの中心となっています。
近年、投資家は高いリターンを求めてプライベートクレジット市場やブルーオウルのようなファンドに殺到してきました。しかし、その成長とともに、曖昧な貸付基準、流動性の欠如、レバレッジの増大といったリスクも伴い、これがより広範な金融危機につながる可能性があると市場の専門家は指摘しています。
「これは2007年8月のような『カナリア』の瞬間なのか？」と、ベテラン債券投資家のモハメド・エル・エリアンは木曜日のSNS投稿で、ブルーオウルキャピタルのファンドを引用して問いかけました。エル・エリアンは、プライベートクレジットがもたらすシステミックリスクは「サブプライムほどの規模ではない」としつつも、特定資産の「評価損」が差し迫っていると述べました。
他にも、債券会社ダブルラインキャピタルの創設者兼CEOジェフ・ガンドラックやJPMorganのジェイミー・ダイモンも、かつての好調なセクターに亀裂が入り始めていると警告しています。昨年、特殊貸し手のトリコロールホールディングスやファーストブランドグループの破産は、他のデフォルトの可能性を示唆しており、ダイモンはこれらを「ゴキブリ」に例えました。
関連教育
プライベートクレジットとプライベートエクイティの違いは何ですか？
これは「次の大きな危機」を引き起こす可能性があると、「ボンドキング」と呼ばれる男が警告
ガンドラックは先月、ブラックロックTCPキャピタルの純資産価値（NAV）がほぼ20%減少したことを、ストレスの兆候と指摘しました。「新しい年、新たなプライベートクレジットの悪化」と彼は1月のSNS投稿で書いています。
次に何が起こるのか？ブルーオウルキャピタルの最新の動きは、一度きりの出来事かもしれません—半流動性のプライベート市場ファンドへの投資に関心のある個人投資家への警鐘、または今後の兆候かもしれません。
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