マイク・ノヴォグラッツとギャラクシー・デジタル：AIがビットコイン採掘者の戦略を再構築する方法

採掘収益は耐え難くなっている。ビットコインの半減と採掘難易度の上昇に直面し、マイク・ノヴォグラッツとギャラクシー・デジタルは新たな道を模索している：大量のエネルギー能力を人工知能の計算インフラに転換することだ。この戦略は、業界の厳しい現実を明らかにしている：採掘者は進化するか、衰退するかの選択を迫られている。

大規模な転換：800メガワットをAI計算に再配分

ギャラクシー・デジタルは、米国の著名なハイパースケーラー企業と意向書を締結し、重要な一歩を踏み出した。この契約により、同社の利用可能なエネルギー容量—800メガワット—を高性能サーバー（HPC）のホスティングに転換できる可能性がある。テキサス州西部に位置するヘリオス鉱山サイトは、現在200MWを稼働中で、追加の1.7ギガワットが許認可段階にある。

この再転換は、経済的に合理的な論理に基づいている。採掘者はすでにエネルギーインフラを所有しており、これはAI企業が新たに構築するよりもコストと複雑さが高い。これを売却することで、ギャラクシーは収益の多角化を図り、ハイパースケーラーは新たなデータセンターを建設せずに展開を加速できる。

ビットコイン半減の緊急性を生む理由

ビットコインの第4回半減により、採掘報酬が半減し、すでに激しい競争がさらに激化した。ギャラクシー・デジタルは2024年第3四半期に採掘収益が23％減少した一方、総計算能力は11％増加した。採掘難易度は100兆を超え、現実を示している：超資本化された採掘者とエネルギーコストを最適化した者だけが、生き残るために採掘に集中し続ける。

現在、ビットコインは68,860ドルで取引されているが、それだけではインフラ投資の巨額を正当化できなくなっている。利益率は圧縮され、戦略の再調整を余儀なくされている。

CORE Scientificの前例：HPCが不可欠に

CORE Scientificは、AIに特化したクラウドコンピューティングプラットフォームのCoreWeaveと巨大な契約を締結し、道を切り開いた。この決定は模倣の動きを促し、ハット8やハイブ・ブロックチェーンは、採掘だけでなくAI計算インフラに多大なリソースを投入し始めている。

CORE Scientificの契約は、株価の急騰を引き起こし、投資家に対して、AIへの多角化が価値を生むことを示した。ギャラクシー・デジタルもこの実績ある道筋に続いている。

ギャラクシーの財務結果：やや改善

財務状況には微妙な変化が見られる。採掘収益は23％減少したものの、ギャラクシー・デジタルは四半期の純損失を縮小し、営業収益は30％超増加した。結果発表時のトロントでの株価は7％上昇した。

この改善は、投資家が採掘依存からの戦略的多角化を評価していることを示している。マイク・ノヴォグラッツはこの動きを予見しており、AIへの移行は賭けではなく、生き残るための適応だと位置付けている。

より大きな課題：鉱石かインフラか？

業界を二分する問いは未だ解決していない：採掘者は採掘市場のシェアを拡大すべきか、それとも完全にAIインフラに切り替えるべきか？ギャラクシー・デジタルは、エネルギーが採掘の入力としてよりも、純粋な計算資源として価値が高まることを暗に認めているようだ。

この方向転換は、採掘業界の再定義を促す。未来には、かつての採掘者が拡大するAIエコシステムの重要インフラ供給者として再分類される可能性がある。ノヴォグラッツの指導の下、ギャラクシー・デジタルはこの変革の中心に位置付けられている。