🇺🇸SOTU トランプ：最高裁判決にもかかわらず関税は維持されると述べ、新たなグローバル課税に焦点を移す。

短期的には、「リスクプレミアム」としての関税は持続する。なぜなら、政策は撤廃されるのではなく、異なる権限の下で再構築されているように見えるからだ。変動要因は次の通り：(1) セクション122が法的審査に耐えるかどうか、(2) 関税率が15%にシフトするかどうか、そして (3) 返金の不確実性と報復リスクが成長と為替の価格設定に影響を与えるかどうか。

🔴トランプはSOTU演説の中で関税について言及した

🔴最高裁判決はIEEPAが関税を認めていないと判断 (2026年2月20日)

🔴ホワイトハウスは一時的なグローバル関税に移行し、セクション122の下で実施

🔴150日間10%に設定され、政権は15%を目指している

🔴他の多くの関税 (セクション232/301) は引き続き有効

🔴経済学者は「支払能力危機」の根拠に疑問を呈し、新たな法的リスクを提起

🔴返金と貿易協定の持続性は依然として重要な課題

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