こちらはMSTRの未償還の転換社債6件です。

皆が関心を持っているのは最初の行使日、すなわち2027年9月の行使日です。
もし2027年9月の行使日が今日だった場合、MSTRにとっては特に大きなイベントとはならないでしょう。
株価が$130の時点で、転換価格は($182 であり、アウト・オブ・ザ・マネーですが、債券は現在)で取引されており、これは投資家が信用リスクと残存オプション価値を額面以上に評価していることを意味します。
株価が転換価格を下回っているにもかかわらず、MSTRの短期的な信用リスクは管理可能と見なしています。
行使は$100しか返さないため、保有者には経済的なインセンティブはありません。
その場合、行使参加は最小限となり、債券は単に未償還のまま、2028年9月までロールオーバーされるだけです。
市場は現在、現状の条件下での短期的なデフォルトリスクを管理可能と見積もっています。
これは株価の80%の下落とBTCの50%の下落後の状況です。
つまり、MSTRにはここから2年間の猶予期間があります。