**ユナイテッド・パーセル・サービス**（UPS +0.94％）は、毎日約2,080万個の荷物を配達しています。しかし、近年は投資家にとってのリターンは芳しくありません。数か月前に反発の兆しが見え始めたものの、UPSの株価は2023年初以来、約37％下落したままです。中にはUPSを「手を出さない方が良い株」と考える人もいるかもしれません。私にとっては違います。なぜなら、私はこの5.7％の配当利回りを誇る株を今、買い増ししたからです。画像出典：UPS。1. 反発の兆しが始まっている-----------------------------私は以前からUPSが強力な反発を見せると予想してきました。今、その兆しが現れつつあります。過去3か月で、UPSの株価は24％以上上昇しています。そのパフォーマンスは**S&P 500** (^GSPC +0.69%)を圧倒し、より広範な工業セクターを上回っています。展開NYSE：UPS---------ユナイテッド・パーセル・サービス本日の変動(0.94%) $1.08現在の株価$116.62### 主要データポイント時価総額990億ドル本日のレンジ$114.33 - $117.0752週レンジ$82.00 - $123.70出来高186,000株平均出来高6.1百万株総利益率18.53％配当利回り5.62％何が起きたのか？UPSは2025年第3四半期のウォール街予想を大きく上回る業績を達成しました。第4四半期の予想も大きく上回っています。驚くべきことに、UPSは大きな課題にもかかわらず、好業績を収めました。CEOのキャロル・トメは、Q4の決算説明会で「2025年は、世界貿易政策の大きな変化や地政学的リスクの高まりなど、非常にダイナミックなマクロ環境の中で運営しました」と述べています。もちろん、UPSはまだいくつかの逆風に直面しています。2026年前半には投資家が望むような数字を出すのは難しいかもしれません。しかし、経営陣は後半に大きな改善を見込んでいます。また、2026年以降のさらなる成長も期待しています。2. 利益率の向上が見込まれる-----------------------------私はUPSの収益性が向上すると確信しています。長期的には株価は利益と連動しやすいからです。なぜそんなに楽観的なのか？一つには、UPSはすでにコスト構造を大幅に削減しています。ネットワークの再構築だけで約35億ドルのコスト削減を実現しています。今後の展望として、UPSは**アマゾン**（AMZN +2.59％）の配送量の減少局面の最終段階に入っています。同社は、昨年成功したフルタイムドライバーの自主退職プログラムに続き、もう一つの自主退職プログラムを進める予定です。2026年にはアマゾンの配送量減少に伴う追加の節約額は約30億ドルを見込んでいます。さらに、UPSは高利益率のビジネス獲得に力を入れています。その最良の例は、複雑な医療物流の世界的トッププロバイダーになるための取り組みです。2025年11月に16億ドルで買収したアンドルー・ヘルスケア・グループは、その目標達成に向けた大きな一歩です。また、UPSは他のより収益性の高い市場、特に中小企業（SMB）や企業間取引（B2B）顧客の取り込みも積極的に進めています。2025年には、米国内の総配送量に占めるSMBの割合を31.8％に引き上げ、進展を示しています。同時に、B2Bも42.3％に増加し、前年から250ベーシスポイントの増加となっています。3. 配当は魅力的で信頼できる-----------------------------はい、UPSの配当も私が最近株を追加購入した大きな理由の一つです。正直なところ、近年は配当の安定性にやや不安がありました。UPSはフリーキャッシュフローよりも配当資金に多くの資金を充てていたからです。しかし、その状況は変わりつつあります。2026年には約54億ドルの配当支払いを見込んでいます。フリーキャッシュフローは約65億ドル（年次年金拠出金13億ドルを含むが、計画中のドライバー自主退職プログラムの影響は除く）を見込んでいます。約6％の配当利回りは、株式のトータルリターンが二桁に達する可能性を高めます。そして、将来的に配当を再投資ではなく収入源として使いたいとき、UPSの配当は信頼できるものになると考えています。
なぜ私はこの5.7％の利回りの配当株を買いまくったのか
ユナイテッド・パーセル・サービス（UPS +0.94％）は、毎日約2,080万個の荷物を配達しています。しかし、近年は投資家にとってのリターンは芳しくありません。数か月前に反発の兆しが見え始めたものの、UPSの株価は2023年初以来、約37％下落したままです。
中にはUPSを「手を出さない方が良い株」と考える人もいるかもしれません。私にとっては違います。なぜなら、私はこの5.7％の配当利回りを誇る株を今、買い増ししたからです。
画像出典：UPS。
私は以前からUPSが強力な反発を見せると予想してきました。今、その兆しが現れつつあります。
過去3か月で、UPSの株価は24％以上上昇しています。そのパフォーマンスはS&P 500 (^GSPC +0.69%)を圧倒し、より広範な工業セクターを上回っています。
展開
NYSE：UPS
ユナイテッド・パーセル・サービス
本日の変動
(0.94%) $1.08
現在の株価
$116.62
主要データポイント
時価総額
990億ドル
本日のレンジ
$114.33 - $117.07
52週レンジ
$82.00 - $123.70
出来高
186,000株
平均出来高
6.1百万株
総利益率
18.53％
配当利回り
5.62％
何が起きたのか？UPSは2025年第3四半期のウォール街予想を大きく上回る業績を達成しました。第4四半期の予想も大きく上回っています。
驚くべきことに、UPSは大きな課題にもかかわらず、好業績を収めました。CEOのキャロル・トメは、Q4の決算説明会で「2025年は、世界貿易政策の大きな変化や地政学的リスクの高まりなど、非常にダイナミックなマクロ環境の中で運営しました」と述べています。
もちろん、UPSはまだいくつかの逆風に直面しています。2026年前半には投資家が望むような数字を出すのは難しいかもしれません。しかし、経営陣は後半に大きな改善を見込んでいます。また、2026年以降のさらなる成長も期待しています。
私はUPSの収益性が向上すると確信しています。長期的には株価は利益と連動しやすいからです。
なぜそんなに楽観的なのか？一つには、UPSはすでにコスト構造を大幅に削減しています。ネットワークの再構築だけで約35億ドルのコスト削減を実現しています。
今後の展望として、UPSはアマゾン（AMZN +2.59％）の配送量の減少局面の最終段階に入っています。同社は、昨年成功したフルタイムドライバーの自主退職プログラムに続き、もう一つの自主退職プログラムを進める予定です。2026年にはアマゾンの配送量減少に伴う追加の節約額は約30億ドルを見込んでいます。
さらに、UPSは高利益率のビジネス獲得に力を入れています。その最良の例は、複雑な医療物流の世界的トッププロバイダーになるための取り組みです。2025年11月に16億ドルで買収したアンドルー・ヘルスケア・グループは、その目標達成に向けた大きな一歩です。
また、UPSは他のより収益性の高い市場、特に中小企業（SMB）や企業間取引（B2B）顧客の取り込みも積極的に進めています。2025年には、米国内の総配送量に占めるSMBの割合を31.8％に引き上げ、進展を示しています。同時に、B2Bも42.3％に増加し、前年から250ベーシスポイントの増加となっています。
はい、UPSの配当も私が最近株を追加購入した大きな理由の一つです。正直なところ、近年は配当の安定性にやや不安がありました。UPSはフリーキャッシュフローよりも配当資金に多くの資金を充てていたからです。
しかし、その状況は変わりつつあります。2026年には約54億ドルの配当支払いを見込んでいます。フリーキャッシュフローは約65億ドル（年次年金拠出金13億ドルを含むが、計画中のドライバー自主退職プログラムの影響は除く）を見込んでいます。
約6％の配当利回りは、株式のトータルリターンが二桁に達する可能性を高めます。そして、将来的に配当を再投資ではなく収入源として使いたいとき、UPSの配当は信頼できるものになると考えています。