投資家の皆さん：歴史には株式市場の未来について素晴らしいニュースがあります

最近、株式市場は止まることなく上昇を続けており、S&P 500 (^GSPC +0.69%)はこの5年間でほぼ74％上昇しています。ただし、多くの投資家は今後の市場の動きに不安を感じています。これは妥当な懸念であり、複数の株式市場指標が警告を発しているからです。

例えば、S&P 500のシラーCAPEレシオは、2000年代初頭のドットコムバブル崩壊以来、史上最高水準に達しています。同様に、ウォーレン・バフェットが広めたバフェット指標も、現在約222％に達しています。バフェット自身も、この指標が200％に近づくと投資家は「火遊びをしている」と指摘しています。

シラーCAPEレシオとバフェット指標は、どちらも市場の評価額を判断するために使われます。株式市場の指標が完璧ではないにせよ、両方の比率が史上最高値に達していることは、市場が過大評価されている可能性と調整局面を迎える可能性を示唆しています。しかし、歴史は投資家にとって二つの素晴らしいニュースをもたらしています。

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1. 投資がはるかに手頃になる可能性

株式市場の急騰には欠点もあります。それは、投資するには非常に高額な時期であるということです。多くの株式が継続的に史上最高値を更新しており、投資家は1年前よりもはるかに高い価格を支払っています。

市場の調整局面は必ずしも良いことではありませんが、その明るい面は、投資家の財布にとって高値からの一時的な休息となることです。次の調整がいつ始まるか誰もわかりませんが、今は価格が下がったときにどこで買い始めるかを計画する絶好の機会です。

調整局面では、強い銘柄と弱い銘柄を見分けるのが難しいこともあります。健全な企業であっても、弱気市場の影響を受けて大きく下落することがあるからです。事前に銘柄を調査し、ウィッシュリストを作成しておけば、割引価格で質の高い投資を積極的に買い増す準備が整います。

2. 長期的な展望は明るい

過去から未来について一つだけ言えることは、市場はほぼ何にでも耐えられるということです。

過去20年だけでも、私たちは複数の記録的な調整局面を経験しています。ドットコムバブル崩壊（米国史上最長の弱気市場の一つへとつながった）、大不況（第二次世界大戦後最長かつ最も深刻な経済後退）、そしてCOVID-19パンデミックによる崩壊（史上最速の市場クラッシュ）などです。

それにもかかわらず、その期間に市場は前例のない成長も遂げており、過去25年間でS&P 500は約427％上昇しています。言い換えれば、2001年2月に5000ドルを投資し、追加投資をしなかった場合でも、今日までに2万6000ドル以上になっているのです。

^SPXデータ：YCharts

長期的な展望と適切な投資を持てば、時間とともにプラスの総リターンを確実に得られるでしょう。株式が深刻な景気後退や弱気市場から回復するには数ヶ月、あるいは数年かかることもありますが、歴史は何度も、市場はほぼ何からでも立ち直ることを証明しています。

調整局面は恐ろしいものに見えるかもしれません。次がいつ始まるのか、どれほど深刻になるのか誰もわからないからです。しかし、質の高い銘柄を積み重ねて数年間保有すれば、あなたのポートフォリオはどんな市場の変動にも耐えられる可能性が高まります。