ベンチマークがメタプラネットの目標を切り下げ、BTCの下落が損失を引き起こす

ベンチマークは、BTCによる損失にもかかわらず、より強いBTC収入を背景にメタプラネットの目標株価を引き下げました。

概要

• ベンチマークは、メタプラネットの目標株価を2,400円から1,100円に引き下げつつ、買い推奨を維持。
• メタプラネットは、2025年後半のBTC価格下落により大きな純損失を計上した一方、BTC収入は増加。
• 株価は2024年4月以降のBTC保有資産の最低水準付近で推移しており、大口保有者は深刻な未実現損失を抱えている。

ベンチマークは、東京上場のビットコイン保有企業メタプラネットの株価目標を引き下げましたが、同社の収益やビットコインに特化した戦略からのパフォーマンス指標はまちまちであるとして、「買い」評価を維持しています。

米国の店頭市場で取引されるメタプラネットの株価は、2024年4月以降にビットコインの購入を開始して以来の最低水準付近で推移しています。

同社は、2025年後半の価格下落に伴うビットコイン保有の非現金評価損失により、2022年12月期の純損失を計上しましたが、ビットコイン関連の金融サービスによる収益と営業利益は改善したと財務報告書は述べています。

ベンチマークは、メタプラネットのビットコイン収入創出事業に注目しています。この事業は、ビットコインに連動したオプションや利回り戦略を通じて収益を生み出し、コアとなるビットコインの売却を伴わずに新たな永久優先株式に対する配当の可能性を持つと、アナリストレポートは指摘しています。

メタプラネットは、高値で購入した数万ビットコインを保有しており、その結果、未実現損失が大きいと同社の開示資料は示しています。

アナリストは、優先株式に対する投資家の需要が、希薄化リスクを管理しつつビットコインの保有資産を拡大できるかどうかを左右すると述べています。大口保有者は大きな損失を抱えており、ビットコインの価格変動が企業の財務に与える影響のセクター全体への波及を反映しています。

ベンチマークは、メタプラネットがビットコインの保有と収益創出事業の両方を成功裏に拡大できれば、上昇余地は依然としてあるとしていますが、価格の変動性や株主の希薄化リスクが投資家にとって重要な懸念事項であると警告しています。