🚨 暗号資産の流動性は、FTXの崩壊時に見られた水準に戻っています。

過去60日間で、USDTの供給は$3 十億以上減少しており、これはビットコインの2022年の底値付近に形成された状況と類似しています。

ステーブルコインの供給が縮小すると、資本がシステムから離れていることを示します。投資家は償還を行い、リスク志向は薄れ、レバレッジは解消されます。流動性は枯渇し、暗号資産において流動性は酸素のようなものです。

しかし、多くの人が見落としがちなニュアンスがあります。

歴史的に、積極的な流動性の収縮は売りの終盤に起こる傾向があり、始まりではありません。ステーブルコインの供給が実質的に減少する頃には、パニック売りの大部分はすでに展開済みです。市場は薄くなり、ポジションはリセットされ、ボラティリティは圧縮されます。

大きな反転は、楽観的なセンチメントに変わるときに始まるわけではありません。
資金流出が鈍化したときに始まります。
償還が安定したときに。
流動性の退出が止まったときに。

その転換点は微妙で、多くの場合見過ごされます。

これは底値を保証するものではありません。むしろ、移行段階を示しています。強制売却からバランスへのシフトです。そして過去のサイクルでは、そのシフトが構造的な回復に先行しています。

暗号資産では、価格は流動性に従います。

フローを見守りましょう。
次の拡大フェーズはそこから始まります。