* * ***トップフィンテックニュースとイベントを発見しよう！****FinTech Weeklyのニュースレターに登録しよう****JPモルガン、コインベース、ブラックロック、クラーナなどの幹部が読んでいます*** * *数年前、「即時決済」とはアプリがクラッシュしないことを意味していた。確認画面はすぐに表示され、資金は後から到着する。時には数時間後、次の日になることもあった。通知が速いため「即時」と呼ばれていたが、決済自体はそうではなかった。その丁寧な虚構は崩れつつある。金融はもはや主に人間が開始するものではなくなっている。ますますソフトウェア主導になっている。財務システムは自動的にバランスを調整し、取引アルゴリズムはミリ秒単位で資本を移動させる。支払いフローはAPIをトリガーにし、営業時間外でも処理される。ステーブルコインは週末に数十億ドルを決済し、市場は24時間運用に向かっている。私たちが依存してきた金融システムは、これに対応していない。問題は支払いではなく、決済にある。従来の金融では、取引を開始しても資金は最初に動かない。指示が動き、その指示は承認、コンプライアンスチェック、リスク管理、清算、照合を行う中間業者の迷路に入る。決済は後で行われ、多くはバッチ処理や固定された時間枠内で行われる。 指示と確定の間のギャップはかつては管理可能だったが、今や構造的な弱点となっている。もし財務部門が50百万ドルを異なる管轄区域に移動させると、その資本は帳簿の照合待ちの間、何時間も宙に浮くことになる。その間、資金は展開できず、利回りも得られない。依然としてカウンターパーティーのリスクを抱えている。これを複数の機関や日数にわたって考えると、そのコストは理論的なものではなく、システム全体の流動性の引きずりとなる。ここに自動化を導入しよう。ソフトウェアエージェントは「保留中」を理解しない。条件に基づいて動作する。流動性があり、価格閾値を満たせば実行。担保比率が超えたらリバランス。利回り差が開いたら資産配分を調整。その世界が安全に機能するためには、実行と決済は同じイベントでなければならない。 自動化された金融では、「保留中」はステータスではなくリスクだ。ほとんどの既存の仕組みは逆の前提で構築されている。メッセージングと確定を分離し、コンプライアンスを外部化し、照合サイクルと営業時間に依存している。何かが壊れたときに人間が介入できると想定している。 しかし、そのアーキテクチャは、継続的でグローバルな機械主導の活動に耐えられない。だからこそ、ステーブルコインが重要になる。新しい資産だからではない。実行と決済を一つのステップにまとめるからだ。価値は共有台帳上で動き、最終化され、24時間、国境を越えて移動する。クリアリングウィンドウもバッチ処理も存在しない。 これは表面的なアップグレードではなく、異なる決済モデルだ。同じ論理がトークン化された預金、財務、その他の実世界資産にも広がっている。金融商品がプログラム可能な台帳上に存在する場合、移転ルールは資産レベルで強制できる。コンプライアンスは埋め込まれ、決済はアトミックに行われ、照合は縮小し、カウンターパーティーのリスクも圧縮される。何十年も、金融はメッセージング層の最適化に注力してきた。より速いカード、より速い送金、より速い通知。しかし、メッセージを高速化しても、決済リスクはなくならない。むしろ、不透明なシステム内で義務の蓄積を加速させるだけだ。本当のボトルネックは確定性だ。市場は継続的取引に向かっている。相互運用可能な流動性。自律的な資本配分。AIシステムは、営業時間や手動例外処理を前提としたインフラを許容しない。迂回ルートを取るだろう。機関はこれを理解している。トークン化、ステーブルコイン、プログラム可能な資産へのシフトは、イデオロギー的な転換ではなく、運用上の変化だ。資本の動きに合った決済基盤を求めている。それには、実行、決済、ルールが一体となったインフラが必要だ。**Polygon Open Money Stack**は、その前提のもとに構築されている。法定通貨接続、ステーブルコインインフラ、トークン化資産、コンプライアンスフレームワーク、クロスチェーンの相互運用性を統合し、統一された決済環境を実現する。目的は明確だ。資金は即座に動き、アトミックに決済され、到着と同時に利用可能であるべきだ。これは銀行を置き換えるためのものではない。銀行は資産の保管、リスク管理、顧客対応、規制対応を続ける。支払い事業者も引き続き消費者や企業と連携する。規制当局もガードレールを設定し続ける。 変わるのは、その下層の層だ。断片化された台帳と遅延確定の調整をやめ、共有のプログラム可能な決済層で運用できるようになる。ルールを仕組みの側に埋め込み、事後照合ではなく決済時に確定させる。この移行は派手にはならない。インフラの変化だ。徐々に、そして突然に。最初はステーブルコインが週末の財務フローを決済し、その後トークン化された担保がリアルタイムで動き出す。次にソフトウェアエージェントが流動性を継続的に管理する。各段階で、従来の決済とプログラム可能な確定性の間のギャップは正当化しにくくなる。金融は流行だから進化するのではない。古いシステムが拡張できなくなるからだ。その閾値に近づいている。市場が24時間稼働し、資本がソフトウェアによって配分され、流動性がグローバルに動くとき、紙の時代に設計された決済層は制約となる。資金はすでにプログラム可能になっている。 決済も追いつく必要がある。* * *### **著者について**Marc BoironはPolygon LabsのCEOであり、コンプライアンスを備えた金融インフラを構築し、すべての資金をオンチェーンに移動させることを使命とするブロックチェーン決済企業を率いている。Polygon LabsはOpen Money Stackを開発しており、これはさまざまなインフラ（Polygonチェーン、ウォレット、相互運用性、オン・オフランプインフラを含む）を利用し、どの機関でも資金をオンチェーンで動かしやすくするためのオープンで統合されたサービス群である。
金融における本当のボトルネックは支払いではなく、決済です。
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JPモルガン、コインベース、ブラックロック、クラーナなどの幹部が読んでいます
数年前、「即時決済」とはアプリがクラッシュしないことを意味していた。
確認画面はすぐに表示され、資金は後から到着する。時には数時間後、次の日になることもあった。通知が速いため「即時」と呼ばれていたが、決済自体はそうではなかった。
その丁寧な虚構は崩れつつある。
金融はもはや主に人間が開始するものではなくなっている。ますますソフトウェア主導になっている。財務システムは自動的にバランスを調整し、取引アルゴリズムはミリ秒単位で資本を移動させる。支払いフローはAPIをトリガーにし、営業時間外でも処理される。ステーブルコインは週末に数十億ドルを決済し、市場は24時間運用に向かっている。
私たちが依存してきた金融システムは、これに対応していない。
問題は支払いではなく、決済にある。
従来の金融では、取引を開始しても資金は最初に動かない。指示が動き、その指示は承認、コンプライアンスチェック、リスク管理、清算、照合を行う中間業者の迷路に入る。決済は後で行われ、多くはバッチ処理や固定された時間枠内で行われる。
指示と確定の間のギャップはかつては管理可能だったが、今や構造的な弱点となっている。
もし財務部門が50百万ドルを異なる管轄区域に移動させると、その資本は帳簿の照合待ちの間、何時間も宙に浮くことになる。その間、資金は展開できず、利回りも得られない。依然としてカウンターパーティーのリスクを抱えている。これを複数の機関や日数にわたって考えると、そのコストは理論的なものではなく、システム全体の流動性の引きずりとなる。
ここに自動化を導入しよう。
ソフトウェアエージェントは「保留中」を理解しない。条件に基づいて動作する。流動性があり、価格閾値を満たせば実行。担保比率が超えたらリバランス。利回り差が開いたら資産配分を調整。
その世界が安全に機能するためには、実行と決済は同じイベントでなければならない。
自動化された金融では、「保留中」はステータスではなくリスクだ。
ほとんどの既存の仕組みは逆の前提で構築されている。メッセージングと確定を分離し、コンプライアンスを外部化し、照合サイクルと営業時間に依存している。何かが壊れたときに人間が介入できると想定している。
しかし、そのアーキテクチャは、継続的でグローバルな機械主導の活動に耐えられない。
だからこそ、ステーブルコインが重要になる。新しい資産だからではない。実行と決済を一つのステップにまとめるからだ。価値は共有台帳上で動き、最終化され、24時間、国境を越えて移動する。クリアリングウィンドウもバッチ処理も存在しない。
これは表面的なアップグレードではなく、異なる決済モデルだ。
同じ論理がトークン化された預金、財務、その他の実世界資産にも広がっている。金融商品がプログラム可能な台帳上に存在する場合、移転ルールは資産レベルで強制できる。コンプライアンスは埋め込まれ、決済はアトミックに行われ、照合は縮小し、カウンターパーティーのリスクも圧縮される。
何十年も、金融はメッセージング層の最適化に注力してきた。より速いカード、より速い送金、より速い通知。
しかし、メッセージを高速化しても、決済リスクはなくならない。むしろ、不透明なシステム内で義務の蓄積を加速させるだけだ。
本当のボトルネックは確定性だ。
市場は継続的取引に向かっている。相互運用可能な流動性。自律的な資本配分。AIシステムは、営業時間や手動例外処理を前提としたインフラを許容しない。迂回ルートを取るだろう。
機関はこれを理解している。トークン化、ステーブルコイン、プログラム可能な資産へのシフトは、イデオロギー的な転換ではなく、運用上の変化だ。資本の動きに合った決済基盤を求めている。
それには、実行、決済、ルールが一体となったインフラが必要だ。
Polygon Open Money Stackは、その前提のもとに構築されている。法定通貨接続、ステーブルコインインフラ、トークン化資産、コンプライアンスフレームワーク、クロスチェーンの相互運用性を統合し、統一された決済環境を実現する。目的は明確だ。資金は即座に動き、アトミックに決済され、到着と同時に利用可能であるべきだ。
これは銀行を置き換えるためのものではない。銀行は資産の保管、リスク管理、顧客対応、規制対応を続ける。支払い事業者も引き続き消費者や企業と連携する。規制当局もガードレールを設定し続ける。
変わるのは、その下層の層だ。
断片化された台帳と遅延確定の調整をやめ、共有のプログラム可能な決済層で運用できるようになる。ルールを仕組みの側に埋め込み、事後照合ではなく決済時に確定させる。
この移行は派手にはならない。インフラの変化だ。徐々に、そして突然に。
最初はステーブルコインが週末の財務フローを決済し、その後トークン化された担保がリアルタイムで動き出す。次にソフトウェアエージェントが流動性を継続的に管理する。各段階で、従来の決済とプログラム可能な確定性の間のギャップは正当化しにくくなる。
金融は流行だから進化するのではない。古いシステムが拡張できなくなるからだ。
その閾値に近づいている。
市場が24時間稼働し、資本がソフトウェアによって配分され、流動性がグローバルに動くとき、紙の時代に設計された決済層は制約となる。
資金はすでにプログラム可能になっている。
決済も追いつく必要がある。
著者について
Marc BoironはPolygon LabsのCEOであり、コンプライアンスを備えた金融インフラを構築し、すべての資金をオンチェーンに移動させることを使命とするブロックチェーン決済企業を率いている。Polygon LabsはOpen Money Stackを開発しており、これはさまざまなインフラ（Polygonチェーン、ウォレット、相互運用性、オン・オフランプインフラを含む）を利用し、どの機関でも資金をオンチェーンで動かしやすくするためのオープンで統合されたサービス群である。