米連邦準備制度理事会内の意見対立が激化。現地時間2月18日（水）、米国株式市場の主要3指数は揃って上昇し、取引終了時点でダウ平均株価は129.47ポイント高の49662.66ポイント、ナスダック総合指数は175.25ポイント高の22753.63ポイント、S&P500指数は38.09ポイント高の6881.31ポイントとなった。この日（北京時間2月19日未明）、米連邦準備制度理事会は1月の金融政策会議の議事録を公表した。議事録によると、金利見通しに関して官員間で明らかな意見の相違があり、インフレ抑制と労働市場支援の間で揺れ動いていることが示された。その中で、複数の参加官員は、インフレが予想通り低下すれば、追加の利下げが適切となる可能性が高いと述べた。一方、慎重な姿勢を示す官員もいた。注目すべきは、議事録で初めて、利上げの可能性について議論されたことが言及された点である。また、米国はイランに対する武力行使の可能性が依然として存在すると主張し、国際的な原油価格が急騰した。**米連邦準備制度理事会の議事録公表**議事録によると、参加者の大半は、重要な政策金利を3.5%から3.75%の範囲に維持する決定に概ね賛同した。ただし、その後の金融政策の方向性については意見が分かれている。議事録には、「ほぼすべて」の米連邦準備制度理事会の官員が金利を現状維持する決定に賛成し、これは昨年の75ベーシスポイントの利下げ後の経済状況の評価の一環と考えられると記されている。しかし、理事のスティーブン・ミルンとクリストファー・ウォラーの2名は反対票を投じ、25ベーシスポイントの利下げを支持した。さらに、次の展開についても意見が分かれている。議事録には、金融政策の見通しを評価する際に、一部の参加者は、インフレが予想通り低下すれば、連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切と考えると述べている。待機期間中に新たなインフレや経済データを待つ間、金利を「一時停止」すべきだと考える参加者もおり、「デフレが正常な状態に戻る証拠」が得られるまでは金利引き下げは適切でないとする意見もあった。さらに、再度の利上げの可能性も排除すべきではなく、「金利決定には双方向の可能性がある」と明確に示す声明を望む声もあった。インフレ見通しについては、米連邦準備制度理事会の官員は、インフレが2%に向かって低下すると予測しているものの、そのペースやタイミングは不確実であると述べている。関税の影響により、コア商品価格への影響は今年から弱まる可能性がある。多くの参加者は、インフレが2%の目標に向かって遅れたり、不均衡に進行したりするリスクを警告し、インフレが高止まりする可能性を否定できないと指摘した。一部の官員は、需要圧力が持続すれば、インフレが高止まりする可能性も示唆している。議事録は、1月の会議の議論をハト派的とまとめており、官員たちは政策金利を現行の3.50%から3.75%の範囲に維持し、一定期間この水準を保つことに合意した。投資家は、米連邦準備制度理事会が6月16日・17日の会合まで現行の金利を維持し、その後の会合や9月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと予測している。シカゴ商品取引所（CME）の「米連邦準備制度観測」最新データによると、米連邦準備制度理事会が3月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は5.9%、利率を維持する確率は94.1%である。4月には25ベーシスポイントの利下げ確率は20.5%、維持確率は78.5%、50ベーシスポイントの利下げ確率は1.0%。6月には25ベーシスポイントの利下げ確率は49.8%となっている。その他の市場では、米国とイランの最新動向を受けて原油価格が急騰した。米副大統領のジェイ・ダグラス・万斯は火曜日、イランが今週の核協議で米国のレッドラインに応じなかったため、軍事行動の可能性は依然としてあると述べた。ウォール街は、取引が静かな一日を過ごし、主要株価指数はわずかに上昇した。人工知能の破壊的影響に対する懸念から圧力を受けていたソフトウェアセクターは、その日下落した。**Google、AI音楽制作分野に進出**セクター別では、S&P500の11セクター中8セクターが上昇、3セクターが下落した。エネルギーセクターと非必需消費財セクターはそれぞれ2.00%、1.00%の上昇でトップを走り、公用事業と不動産セクターはそれぞれ1.70%、1.45%の下落で最下位となった。大型ハイテク株の多くは上昇した。アスモークは3%以上上昇し、アマゾン、NVIDIA、オラクル、ネットフリックスは1%以上の上昇、Microsoft、Meta、GoogleA、Qualcomm、Broadcom、Apple、Teslaは小幅に上昇した。TSMCは小幅に下落し、超威半導体、インテルは1%以上下落、ボーイングは2%以上下落した。NVIDIAは1.6%高。Meta Platformsは、同社のデータセンターに数百万台のNVIDIAチップを使用することを発表した。アマゾンは1.8%上昇。事前の規制文書によると、著名投資家ビル・アクマンのペルシング・スクエア・ファンドは2025年第4四半期に同社株を65%増やし、同ファンドの第3位の保有銘柄となった。これまでアマゾンは9日連続の下落に見舞われ、先週火曜日から金曜日までの4営業日で時価総額は約18%、過去最悪の連続下落記録を更新し、4500億ドル超の価値が消失した。投資家は、同社のAI投資計画の価値に疑問を持ったためだ。Micron Technologyは5.3%高。著名ヘッジファンドマネージャーのデイビッド・テッパー率いるAppaloosa Managementがこの半導体メーカーの株式を増持したとの報道もある。GoogleAは0.43%高、取引高は47.62億ドル。GoogleとAppleは、音楽生成型AI機能を主要な消費者向けアプリに導入し、先進的なAIツールが主流となる兆しを見せている。Googleは水曜日、ブログ記事で、Gemini人工知能アシスタントが、ユーザーがアップロードしたテキスト、写真、動画を基に、Google DeepMindの最新Lyria 3モデルを用いて30秒の音楽を生成できると発表した。この機能は、カスタム歌詞や純粋な音楽を生成し、18歳以上のユーザーに提供され、多言語対応も行う。まずはGeminiのデスクトップ版で提供され、その後数日以内にモバイルアプリにも展開される予定だ。Googleはまた、人気の画像生成モデルNano Bananaが音楽作品のカスタムカバーを生成し、曲のリンク共有時にビジュアル効果を追加すると述べている。金融株の多くも上昇した。Morgan Stanley、Charles Schwab、UBS、Citiは2%以上上昇し、Goldman Sachs、BlackRock、Barclays、First Capital Financial、Wells Fargo、Bank of America、Mastercard、U.S. Bancorpは1%以上の上昇。地域金融機関、Deutsche Bank、MetLife、Mellon Bank、JPMorgan Chase、American Express、AIG、Visaも小幅に上昇した。一方、Travelers Insuranceは小幅に下落し、Goodther Insurance、Mizuho Financial、Hartford Insuranceは1%以上下落した。エネルギー株も多く上昇した。US Energyは7%以上上昇、Apache Oilは4%以上、Schlumberger、ExxonMobilは3%以上、BP、西方石油、Shell、ConocoPhillips、Imperial Oilは2%以上上昇。Chevron、Petrobrasは1%以上上昇し、Duke Energyは1%以上下落した。人気の中国系概念株はまちまちで、NASDAQ中国金龍指数（HXC）は0.04%下落。Futu Holdingsは2%以上上昇し、Pinduoduo、新东方は1%以上の上昇。Ctrip、Bilibili、Baidu、JD.com、Alibaba、NetEaseは小幅に上昇した一方、Xpeng Motors、NIO、Tencent Music、Li Auto、iQiyi、Tiger Securities、Vipshopは小幅に下落した。Kingsoft Cloudは3%以上下落、Huyaは4%以上下落した。
1月の金融政策会議の議事録が発表！注意！米連邦準備制度の「内部対立が激化」
米連邦準備制度理事会内の意見対立が激化。
現地時間2月18日（水）、米国株式市場の主要3指数は揃って上昇し、取引終了時点でダウ平均株価は129.47ポイント高の49662.66ポイント、ナスダック総合指数は175.25ポイント高の22753.63ポイント、S&P500指数は38.09ポイント高の6881.31ポイントとなった。
この日（北京時間2月19日未明）、米連邦準備制度理事会は1月の金融政策会議の議事録を公表した。議事録によると、金利見通しに関して官員間で明らかな意見の相違があり、インフレ抑制と労働市場支援の間で揺れ動いていることが示された。その中で、複数の参加官員は、インフレが予想通り低下すれば、追加の利下げが適切となる可能性が高いと述べた。一方、慎重な姿勢を示す官員もいた。注目すべきは、議事録で初めて、利上げの可能性について議論されたことが言及された点である。
また、米国はイランに対する武力行使の可能性が依然として存在すると主張し、国際的な原油価格が急騰した。
米連邦準備制度理事会の議事録公表
議事録によると、参加者の大半は、重要な政策金利を3.5%から3.75%の範囲に維持する決定に概ね賛同した。ただし、その後の金融政策の方向性については意見が分かれている。
議事録には、「ほぼすべて」の米連邦準備制度理事会の官員が金利を現状維持する決定に賛成し、これは昨年の75ベーシスポイントの利下げ後の経済状況の評価の一環と考えられると記されている。しかし、理事のスティーブン・ミルンとクリストファー・ウォラーの2名は反対票を投じ、25ベーシスポイントの利下げを支持した。
さらに、次の展開についても意見が分かれている。議事録には、金融政策の見通しを評価する際に、一部の参加者は、インフレが予想通り低下すれば、連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切と考えると述べている。待機期間中に新たなインフレや経済データを待つ間、金利を「一時停止」すべきだと考える参加者もおり、「デフレが正常な状態に戻る証拠」が得られるまでは金利引き下げは適切でないとする意見もあった。さらに、再度の利上げの可能性も排除すべきではなく、「金利決定には双方向の可能性がある」と明確に示す声明を望む声もあった。
インフレ見通しについては、米連邦準備制度理事会の官員は、インフレが2%に向かって低下すると予測しているものの、そのペースやタイミングは不確実であると述べている。関税の影響により、コア商品価格への影響は今年から弱まる可能性がある。多くの参加者は、インフレが2%の目標に向かって遅れたり、不均衡に進行したりするリスクを警告し、インフレが高止まりする可能性を否定できないと指摘した。一部の官員は、需要圧力が持続すれば、インフレが高止まりする可能性も示唆している。
議事録は、1月の会議の議論をハト派的とまとめており、官員たちは政策金利を現行の3.50%から3.75%の範囲に維持し、一定期間この水準を保つことに合意した。投資家は、米連邦準備制度理事会が6月16日・17日の会合まで現行の金利を維持し、その後の会合や9月の会合で25ベーシスポイントの利下げを行うと予測している。
シカゴ商品取引所（CME）の「米連邦準備制度観測」最新データによると、米連邦準備制度理事会が3月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率は5.9%、利率を維持する確率は94.1%である。4月には25ベーシスポイントの利下げ確率は20.5%、維持確率は78.5%、50ベーシスポイントの利下げ確率は1.0%。6月には25ベーシスポイントの利下げ確率は49.8%となっている。
その他の市場では、米国とイランの最新動向を受けて原油価格が急騰した。米副大統領のジェイ・ダグラス・万斯は火曜日、イランが今週の核協議で米国のレッドラインに応じなかったため、軍事行動の可能性は依然としてあると述べた。
ウォール街は、取引が静かな一日を過ごし、主要株価指数はわずかに上昇した。人工知能の破壊的影響に対する懸念から圧力を受けていたソフトウェアセクターは、その日下落した。
Google、AI音楽制作分野に進出
セクター別では、S&P500の11セクター中8セクターが上昇、3セクターが下落した。エネルギーセクターと非必需消費財セクターはそれぞれ2.00%、1.00%の上昇でトップを走り、公用事業と不動産セクターはそれぞれ1.70%、1.45%の下落で最下位となった。
大型ハイテク株の多くは上昇した。アスモークは3%以上上昇し、アマゾン、NVIDIA、オラクル、ネットフリックスは1%以上の上昇、Microsoft、Meta、GoogleA、Qualcomm、Broadcom、Apple、Teslaは小幅に上昇した。TSMCは小幅に下落し、超威半導体、インテルは1%以上下落、ボーイングは2%以上下落した。
NVIDIAは1.6%高。Meta Platformsは、同社のデータセンターに数百万台のNVIDIAチップを使用することを発表した。
アマゾンは1.8%上昇。事前の規制文書によると、著名投資家ビル・アクマンのペルシング・スクエア・ファンドは2025年第4四半期に同社株を65%増やし、同ファンドの第3位の保有銘柄となった。これまでアマゾンは9日連続の下落に見舞われ、先週火曜日から金曜日までの4営業日で時価総額は約18%、過去最悪の連続下落記録を更新し、4500億ドル超の価値が消失した。投資家は、同社のAI投資計画の価値に疑問を持ったためだ。
Micron Technologyは5.3%高。著名ヘッジファンドマネージャーのデイビッド・テッパー率いるAppaloosa Managementがこの半導体メーカーの株式を増持したとの報道もある。
GoogleAは0.43%高、取引高は47.62億ドル。GoogleとAppleは、音楽生成型AI機能を主要な消費者向けアプリに導入し、先進的なAIツールが主流となる兆しを見せている。Googleは水曜日、ブログ記事で、Gemini人工知能アシスタントが、ユーザーがアップロードしたテキスト、写真、動画を基に、Google DeepMindの最新Lyria 3モデルを用いて30秒の音楽を生成できると発表した。この機能は、カスタム歌詞や純粋な音楽を生成し、18歳以上のユーザーに提供され、多言語対応も行う。まずはGeminiのデスクトップ版で提供され、その後数日以内にモバイルアプリにも展開される予定だ。Googleはまた、人気の画像生成モデルNano Bananaが音楽作品のカスタムカバーを生成し、曲のリンク共有時にビジュアル効果を追加すると述べている。
金融株の多くも上昇した。Morgan Stanley、Charles Schwab、UBS、Citiは2%以上上昇し、Goldman Sachs、BlackRock、Barclays、First Capital Financial、Wells Fargo、Bank of America、Mastercard、U.S. Bancorpは1%以上の上昇。地域金融機関、Deutsche Bank、MetLife、Mellon Bank、JPMorgan Chase、American Express、AIG、Visaも小幅に上昇した。一方、Travelers Insuranceは小幅に下落し、Goodther Insurance、Mizuho Financial、Hartford Insuranceは1%以上下落した。
エネルギー株も多く上昇した。US Energyは7%以上上昇、Apache Oilは4%以上、Schlumberger、ExxonMobilは3%以上、BP、西方石油、Shell、ConocoPhillips、Imperial Oilは2%以上上昇。Chevron、Petrobrasは1%以上上昇し、Duke Energyは1%以上下落した。
人気の中国系概念株はまちまちで、NASDAQ中国金龍指数（HXC）は0.04%下落。Futu Holdingsは2%以上上昇し、Pinduoduo、新东方は1%以上の上昇。Ctrip、Bilibili、Baidu、JD.com、Alibaba、NetEaseは小幅に上昇した一方、Xpeng Motors、NIO、Tencent Music、Li Auto、iQiyi、Tiger Securities、Vipshopは小幅に下落した。Kingsoft Cloudは3%以上下落、Huyaは4%以上下落した。