インフレ対策の最終段階へ、連邦準備制度が政策転換の好機を探る

ラッセル・インベストメンツのシニア投資ストラテジスト、リン氏の最新分析によると、連邦準備制度のインフレ対策はいよいよ終局を迎えつつあります。現在、基礎的な価格圧力は抑制される見通しが高まっており、向こう2年間を通じて安定した推移が期待されています。

リン氏は「ゴールが視界に入ってきた」とコメントし、インフレ対策キャンペーンが佳境に入っていることを強調しました。これまでの政策対応の成果が明確に現れ始め、市場ではインフレリスクが後退しているという認識が広がっています。

労働市場の安定化が価格圧力を軽減

インフレ圧力の緩和を支える大きな要因として、労働市場の改善が挙げられます。雇用市場は徐々にバランスを取り戻しつつあり、特にサービス部門のインフレ抑制に顕著な効果をもたらしています。この労働市場の安定化は、中期的な価格圧力を弱める重要なメカニズムとして機能しており、連邦準備制度の政策目標達成を後押ししています。

関税インフレは年後半に緩和予測

リン氏は、2026年下半期にかけて関税によるインフレ圧力が段階的に減少する可能性が高いと指摘しています。最近のインフレ圧力における関税の重要な役割を考えると、この緩和は全体的な価格安定性の改善に直結します。同時に、米国の不動産市場における活発な動きがインフレ抑制要因として引き続き機能すると見られており、複合的な安定要因が相乗効果をもたらすと予想されています。

2026年から2027年にかけて、インフレは管理可能な水準に

米国経済がトレンドレベルの成長を維持するか、わずかにそれを上回るシナリオにおいても、リン氏はインフレが穏やかで管理可能な状態を保つと述べています。この見通しは、インフレリスクが徐々に退いているという市場全体の期待を支持するものです。

連邦準備制度は、基礎的な価格圧力が軽減されるにつれ、政策の見通しにおいてより大きな柔軟性を持つ可能性があります。インフレ対策の最終段階として、今後の政策調整は市場の安定性を保ちながら、経済成長とのバランスを模索する新たな局面へ向かうと考えられます。