エベレストグループの第4四半期決算発表からのトップ5アナリスト質問

SelfRugger

2026-02-22 09:51:20

エベレストグループの第4四半期決算発表におけるアナリスト質問トップ5

ペトル・フルルタク

2026年2月11日（水）午後2:44 GMT+9 4分で読む

本記事について：

EG +2.60%

エベレストグループの第4四半期は、市場の反応が否定的で、同社の売上高と非GAAP利益がウォール街の予想を下回ったことが特徴です。経営陣は、主に商業小売事業の売却と米国傷害保険ラインの意図的な削減によるものだと説明しています。ジェームズ・ウィリアムソンCEOは、「総保険料収入は前年同期比で減少し、主に商業小売事業の売却と両事業における意図的な引受行動、特に米国傷害保険ラインによるものです」と述べました。大規模な自然災害損失や逆風の発展カバーに伴うコストも結果に影響しましたが、純投資収益が一部を相殺しました。

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エベレストグループ（EG）2025年第4四半期ハイライト：

売上高： 44億2000万ドル（アナリスト予想は45億ドル、4.6%減、予想を1.6%下回る）
調整後EPS： 13.26ドル（アナリスト予想は13.83ドル、4.1%下回る）
調整後営業利益： 5億5500万ドル（利益率12.5%、前年同期比174%増）
時価総額： 134億5000万ドル

経営陣のコメントを聞くのは楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストからの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや回答が複雑なテーマを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点を示します。

エベレストグループの第4四半期決算発表におけるトップ5アナリスト質問

チャールズ・ピーターズ（レイモンド・ジェームズ）： グローバル卸売・特殊保険セグメントの長期的な費用比率目標について質問。CFOのマーク・コチャンチックは、再編が完了し事業が拡大するにつれて、低い二桁台に落ち着く見込みだと回答。
テイラー・スコット（バークレイズ）： 市場の軟化を背景に、エベレストの再保険料設定のアプローチについて質問。ジェームズ・ウィリアムソンCEOは、レートの適正性を維持し、リターンが低い容量を選択的に削減していると説明し、市場シェアよりも収益性を重視していると強調。
マイヤー・シールズ（KBW）： 将来的に遡及再保険取引をリザーブ管理に利用する計画について質問。ウィリアムソンは、今後の取引はキャピタルの最適化に焦点を当て、追加の逆風カバーの計画はないと述べました。
ジョシュア・シャンク（バンク・オブ・アメリカ）： Q1の火災保険料の減少予想はリスク志向の変化を示すのかと質問。ウィリアムソンは、「マージン周りのチップを取り除いているが、保持しているビジネスの収益性には自信を持っている」と述べました。
エリース・グリーンスパン（ウェルズ・ファーゴ）： 特殊・卸売セグメントのパフォーマンス指標について明確化を求める質問。ウィリアムソンは、特殊再保険の引き受け比率は中80％台、グローバル卸売・特殊保険セグメントの全体的な引き受け比率は中90％台になると区別しました。

今後の四半期のカタリスト

今後、私たちのチームは次の点を注視します：(1) 小売保険の売却費用が収束するにつれてエベレストの費用比率がどの程度低下するか、(2) 市場の軟化に伴う火災保険の引き受け収益性の維持、(3) リザーブや再編によるさらなる資本解放と追加株式買い戻しの資金調達。セグメントの再編と特殊ラインの拡大も重要な指標となります。

エベレストグループは現在、株価は330.35ドルで、決算前の333.42ドルとほぼ同じ水準です。会社は買いか売りかの転換点にあるのでしょうか？私たちの完全調査レポート（無料）でご確認ください。