スナップの第4四半期決算から明らかになったアナリストの質問5選

スナップの第4四半期決算から明らかになったアナリストの質問5選

ペトル・フルルタク

2026年2月11日（水）午後2:44 GMT+9 3分で読む

この記事について：

SNAP

+0.77%

スナップの第4四半期は、堅実な運営実行により、ウォール街の収益と利益の予想を上回る結果となった。経営陣は、サブスクリプション製品の急成長、広告構成の変化によるマージン改善、そしてコスト管理の徹底をこの結果の要因として挙げている。CEOのエバン・スピーゲルは、ユーザーエンゲージメントと収益化の進展を強調し、特にSnapchat+やMemory Storage Plansの成功を挙げた。今四半期の結果は、より収益性の高い地域や製品への意図的なバランス調整も反映しており、経営陣はコミュニティ成長のマーケティングを縮小し、投資と収益化の潜在能力をより一致させる方針を示した。

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Snap (SNAP) 2025年第4四半期ハイライト：

**収益：** 17億2000万ドル、アナリスト予想の17億ドル（前年比10.2%、0.9%上回り）

**調整後EPS：** 0.19ドル、予想の0.15ドルを上回る（22.8%上回り）

**調整後EBITDA：** 3億5770万ドル、予想の2億9920万ドルを上回る（20.8%のマージン、19.5%上回り）

**営業利益率：** 2.9%、前年同期の-1.7%から改善

**日次アクティブユーザー数：** 4億7400万、前年比2,100万増

**時価総額：** 88億3000万ドル

経営陣のコメントを聞くのも楽しいですが、私たちが特に注目しているのはアナリストの質問です。これらは台本なしで行われ、経営陣が避けたいトピックや回答が複雑なテーマを浮き彫りにすることがよくあります。以下に私たちの注目点をまとめました。

スナップの第4四半期決算発表からのトップ5アナリスト質問

**ゴールドマン・サックスのエリック・シャリドン**は、Specsのローンチの戦略的重要性と開発者エコシステムについて質問した。エバン・スピーゲルCEOは、Specsが新しいオーディエンスにリーチできる可能性と、「軽量、手頃でパワフルな眼鏡」を目指したAR体験の強力なラインナップの重要性を強調した。

**バークレイズのロス・サンドラー**は、 perplexity統合を除くQ1の見通しの推進要因について質問した。スピーゲルは、SMB広告主の規模拡大による成長を期待していると説明し、安定したマクロ経済状況を強調した一方、大規模な北米広告主との継続的な課題も指摘した。

**ライトシェッド・パートナーズのリチャード・グリーンフィールド**は、サブスクリプションの加速と北米ユーザートレンドについて質問した。スピーゲルは、Memory Storage Plansによるサブスクリプションの成長と、収益性を優先したユーザー獲得マーケティングの意図的なトレードオフを認めた。

**ニュー・ストリート・リサーチのダニエル・サーモン**は、規制リスクと年齢確認の影響について質問した。スピーゲルは、規制措置がエンゲージメント指標に影響を与える可能性はあるが、18歳未満ユーザーからの収益は重要ではなく、信頼維持が長期的な優先事項であると回答した。

**ドイツ銀行のベンジャミン・ブラック**は、インフラ投資の抑制と業界他社との比較について質問した。スピーゲルは、AIや機械学習への投資は堅調に続くが、インフラコストの効率化を優先し、市場全体での収益化潜在能力に合わせて支出を調整していると説明した。

 






ストーリー続く  

今後の四半期のカタリスト

今後の四半期では、私たちのアナリストは以下を追跡します：(1) Specsの導入と収益化、(2) サブスクリプションサービスの継続的成長と維持、(3) 高マージン広告製品とインフラ効率化による粗利益率の拡大ペース。規制の動向や、コアの収益化可能な市場でのエンゲージメント維持能力も注視します。

スナップは現在5.24ドルで取引されており、決算前の5.91ドルから下落している。この価格で買いか売りか？詳細は私たちの完全調査レポート（無料）で確認しよう。

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