ゴールドマン・サックスが警告、アルゴリズムファンドの売却加速で株式市場に新たな圧力

ゴールドマン・サックスのトレーディング部門は、市場の重大な転換点が近づいていると指摘しています。先週金曜日の反発で厳しい下落から一時的に回復した株式市場ですが、今週はトレンドフォロー型のアルゴリズムファンドからの売却圧力がさらに強まることが見込まれています。

S&P 500突破がアルゴリズム売却の引き金に

S&P 500指数が短期的なサポートレベルを割り込み、商品取引アドバイザー（CTA）の売却スイッチが作動しました。ゴールドマン・サックスの分析では、市場のトレンドを自動追跡するシステマティック戦略が、基本的なファンダメンタルズとは無関係に、機械的な売却を継続する可能性が高いと警告しています。これらのアルゴリズムファンドは、価格の下降トレンドに反応して、さらなる売却圧力をもたらす悪循環を形成する懸念があります。

複数シナリオで予測される売却額の違い

サックスの予測では、市場の動向に応じて売却額が大きく異なる可能性があります。

株式市場が再び下落するシナリオ： 今週だけで約330億ドルの売却が見込まれています。さらに深刻な場合、S&P 500が6,707ポイントを割ると、向こう1か月間で最大800億ドルに達するシステマティック売却が発生する懸念があります。

相場が安定するシナリオ： 安定的な市場環境でも、CTAは今週の米国株売却を約154億ドル実行することが予想されています。

株式市場が上昇するシナリオ： 意外に見えるかもしれませんが、相場が上昇局面に入った場合でも、これらのアルゴリズムファンドは約87億ドルの売却を継続すると予測されています。

投資家が注視すべき指標

ゴールドマン・サックスの警告から明らかなのは、現在の市場は基本的なファンダメンタルズよりも、自動売却システムの動きに大きく左右されている可能性があるということです。投資家は今週のS&P 500の動きとCTAのポジション変化に細かい注視が必要となります。アルゴリズムファンドの機械的な売却がさらなる価格下押しを招く連鎖反応を未然に防ぐために、市場参加者の警戒水準の維持が求められています。