テクノロジーセクターが韓国経済を牽引、産業の兆候は混在

最近の経済データは、韓国国内において技術主導の成長が基礎的な構造的課題を隠す二つの経済の物語を明らかにしています。国内の製造業のパフォーマンスは顕著な乖離を示しており、一部のセクターは急成長する一方で、他のセクターは世界的な逆風に苦しんでいます。韓国経済は、半導体やデータインフラの革新的な技術革新にますます依存している一方で、従来の産業は商品価格の圧力や激しい競争環境に苦闘しています。

半導体とAI投資が成長の原動力

韓国経済の成長の主なエンジンは、世界的な人工知能ブームによる半導体産業の復活にあります。パンテオンマクロ経済学のアナリスト、ケルビン・ラムは、PMIデータがこの技術主導の動向を裏付けており、生産が拡大し、新規受注も外部需要に応じて加速していると指摘しています。AIインフラ投資の増加とデータセンターの需要拡大は、半導体メーカーにとって前例のない機会を生み出しています。これらの要因は、半導体製造の上昇サイクルが近い将来も勢いを維持する可能性が高いことを示唆しており、外部からの大きなショックがなければこの傾向は続くと見られます。技術セクターの活力は、他の製造セクターの鈍いパフォーマンスと対照的です。

従来産業は競争圧力の高まりに直面

しかしながら、韓国経済全体の見通しは、非技術分野の持続的な弱さによって曇っています。歴史的に国内の産業基盤を支えてきた石油化学や鉄鋼産業は、現在、激しいグローバル競争と慢性的な過剰供給に直面しています。これらの伝統的なセクターは、半導体やAI関連の製造業が享受している成長の触媒を欠き、むしろ商品市場のダイナミクスによる利益圧縮に苦しんでいます。高成長産業と苦戦する産業の乖離は、経済回復の不均衡を生み出し、製造業の重要な部分を脆弱にしています。

通貨の下落がコスト管理を複雑に

さらに、最近のウォンの下落は、サプライチェーン全体の輸入コストを押し上げており、メーカーの負担を増大させています。企業は、下流の顧客へのコスト転嫁を部分的にしか行えず、自らマージン圧力を吸収しています。この通貨の逆風は、すでに過剰供給に苦しむ商品依存型の産業の生産者に不均衡に影響し、技術分野の勝者と従来型製造業の敗者との経済的乖離を拡大させる可能性があります。