2026年にハイパースケーラーが争う人工知能(AI)インフラストック

人工知能（AI）の成長には、膨大な計算能力とデータセンターへの投資が必要です。主要なクラウドプロバイダー、いわゆるハイパースケーラーは、AIクラウドサービスの需要が供給を上回り続けていることを受けて、好調を維持しています。これはNvidia（NVDA +0.94%）にとって良いニュースです。

トップハイパースケーラー（Amazon、Microsoft、およびAlphabetのGoogle）は、2025年に3050億ドルの資本支出を行い、その額は2026年には大幅に増加すると予想されています。チップやコンピューティングシステムへの支出はデータセンター支出の約半分を占めており、最大のテクノロジー企業がNvidiaのグラフィックス処理ユニット（GPU）を争っていることを意味します。GPUはAIの基準チップです。

画像出典：Nvidia。

Nvidiaへの爆発的な需要

Nvidiaのデータセンター収益は、昨年の会計年度第3四半期に前年同期比66％増の510億ドルに達し、全体の89％を占めました。Yahoo!ファイナンスによると、アナリストは同社の通期第4四半期の総収益が前年同期比67％増になると予測しています。

CEOのジェンセン・フアンは、「私たちはAIの好循環に入りました」と述べました。より多くの企業がAIモデルやエージェントを構築しており、データセンターのチップと計算能力への需要が高まっています。Nvidiaは昨年、ChatGPTユーザーが8億人を超えるOpenAIと提携し、Nvidiaの技術を用いた少なくとも10ギガワットのAIデータセンターを展開する契約を結びました。これにより、OpenAIが最終的に数百万のGPUを使用することを支援します。彼らの支出レベルからも、トップハイパースケーラーが長期的により多くのチップを展開する準備を進めていることが明らかです。

拡大

NASDAQ：NVDA

Nvidia

本日の変動

(0.94%) $1.77

現在の価格

$189.67

主要データポイント

時価総額

4.6兆ドル

本日のレンジ

$185.95 - $190.33

52週レンジ

$86.62 - $212.19

出来高

580万株

平均出来高

1億7400万株

粗利益率

70.05%

配当利回り

0.02%

すべての主要クラウドプロバイダーは、毎年Nvidiaの新しいチップ世代を最初に受け取る企業の一つです。Nvidiaの次世代Rubinチップは、従来のBlackwell世代よりもさらに優れたAI性能を提供します。この革新のペースは、ハイパースケーラーにとって、最も強力なチップを展開するために新たなデータセンター容量への投資を続ける理由となっています。

投資家への示唆

Nvidiaには依然として大きな成長の機会がありますが、その株価は同社の長期的な潜在能力を完全には反映していません。株の将来予想PER（現在約24倍）は、アナリストが今年57％の利益成長を見込んでいることや、今後数年間で年間37％の成長が見込まれることを考えると、同社の予想利益成長率を下回っています。これは一般的に、成長株が過小評価されている兆候とされます。

とはいえ、投資家が比較的控えめな倍率をつけている理由もあります。AIチップの競争は激化しており、多くのトップクラウドプロバイダーがコスト削減のためにカスタマイズチップを使用しています。しかし、Nvidiaが依然として主要な技術企業の争奪対象であることは明らかです。Nvidiaの強力な収益成長と高い利益率がその証拠です。過去4四半期で990億ドルの利益を上げており、収益に対して53％のマージンを誇っています。

それでも、Nvidiaの成長は、同社が堅実な競争優位にあることを示しています。GPUの汎用計算能力には代替品がなく、さまざまなAIアプリケーションに利用可能です。この評価水準で、Nvidiaは投資家にとってリスクとリターンのバランスが良い投資先となっています。