過去の3つのB株からH株への移行を踏まえ、スウェーフのB株からH株への移行の見通しについて議論する

現在、スーウェイフ BはHへの転換を進めており、過去に3つのBからHへの転換事例を調査して、その投資見通しを分析している。
1、華新BからHへの転換
過去の事例で最近のものは華新BからHへの転換で、2021年8月に開始され、同年12月28日に証券監督管理委員会の承認を得て、2022年2月に香港証券取引所の承認を受け、2022年3月に上場廃止となった。その後、現金選択権を実施し、2022年4月に香港株式市場に上場した。期間は219日間。期間中、株価は常に現金選択権の1.945港元以下で、上場当日の香港株終値は13.80港元で、その時の為替レートで換算すると約1.75ドルとなる。この価格は、開始後の大部分の期間の価格より低く、現金選択権を行使しなければ損をすることになる。

2、万科BからHへの転換
万科Bは2013年2月にBからHへの転換手続きを開始し、2014年3月に証券監督管理委員会の承認を得て、2014年5月に香港証券取引所の承認を受け、2014年6月に上場廃止となった。その後、現金選択権を実施し、2014年4月に香港株式市場に上場した。期間は499日間。期間中、株価は常に現金選択権の12.39港元（前期案は13.13港元）付近で推移し、香港株上場当日の終値は15.36港元だった。これは現金選択権より高い水準だった。

3、麗珠BからHへの転換
麗珠BからHへの転換は万科と同時に開始されたが、より早く進んだ。2013年9月に証券監督管理委員会の承認を得て、2013年12月に香港証券取引所の承認を受け、2014年1月に香港株式市場に上場した。期間は331日間。上場当日の終値は51港元。この価格は、現金選択権の29.09港元を上回るだけでなく、B株の大部分の価格水準よりも高い。

4、スーウェイフBの状況
スーウェイフBは昨年7月にHへの転換を開始し、すでに200日以上経過している。過去の事例を参考にすると、そろそろ終盤に差し掛かっている可能性もある。開始後、株価は常に現金選択権の12.68元以上で推移しており、動きは麗珠Bに似ている部分もあるが、2022年の華新B事例を考慮すると、やや不安も残る。香港株市場は現在あまり馴染みのない市場であり、スーウェイフBの製品も燃料車向けが大半で、成長性に欠けると感じている。私は引き続き観察用の保有を続けており、現金選択権付近でチャンスがあれば、追加で買い増しを検討している。