#WhiteHouseTalksStablecoinYields Stablecoin報酬に関する将来の規制展望

ホワイトハウス内で進行中の交渉は、デジタル金融における最も重要な金融政策の議論の一つを反映しています：安定コインに関連する利回りメカニズムは、金融利息商品として扱うべきか、それとも許容されるエコシステムインセンティブとして扱うべきか。政策立案者、銀行機関、暗号業界の代表者は、支払い技術の革新と預金のような銀行機能の境界を定義しようとしています。
主な規制の焦点は、USDコイン(USDC)やテザー(USDT)などの安定コインに関して、これらの資産の保有に付随する報酬構造が米国内の連邦金融法の下でどのように分類されるべきかにあります。中央の政策ジレンマは、受動的な報酬分配が従来の銀行預金利息に似ているのか、それとも新しいカテゴリーのデジタルネットワーク参加インセンティブを表しているのかという点です。
主要な銀行機関の立場は、主にバランスシートの安定性に関する懸念によって左右されています。金融グループは、無制限の安定コイン利回りプログラムが流動性を従来の預金口座から逸らす可能性があり、貸出能力に影響を与え、伝統的な銀行セクター内のシステミックリスクのエクスポージャーを増加させる可能性があると主張しています。これらの関係者は、支払いネットワークの報酬と利息を生む金融商品を区別する規制の上限や構造的定義を求めています。
一方、政策立案者は、全面的な禁止を追求するのではなく、妥協の枠組みを模索しているようです。初期の兆候は、従来の利息支払いを模倣しない限定的な報酬構造に対して開かれていることを示しています。目的は、金融革新を維持しつつ、金融政策の伝達効果と預金市場の安定性を確保することです。
この議論の結果は、世界のデジタル資産の発展に大きな影響を与える可能性があります。厳格な利回り制限が施行されれば、分散型金融の報酬メカニズムは米国規制の枠外の代替流動性インセンティブに移行する可能性があります。バランスの取れた規制妥協が達成されれば、規制された安定コインの利用に対する機関投資家の信頼が高まり、ブロックチェーンを基盤とした決済ネットワークの主流金融への採用が加速する可能性があります。
進行中の議論で言及されている3月1日の政策期限は、重要な転換点として浮上しています。立法枠組みの最終的な言語は、より広範なCLARITY法のデジタル資産改革イニシアチブに関連付けられる可能性があり、今後数年間にわたって国際的な規制基準を形成するかもしれません。最終決定に関わらず、安定コインの利回りに関する議論は、グローバルなデジタル金融時代の主要な構造的政策課題の一つとなることが予想されます。🚀📊