HG Voraは、総額4,940万ドル相当のSix Flags株をすべて売却

何が起こったのか

2026年2月17日付のSEC提出書類によると、HG Vora Capital Management, LLCは、Six Flags Entertainment（FUN +3.75%）の保有株全てを売却しました。売却株数は2,175,000株です。推定取引額は4,942万ドルで、四半期平均株価を基に計算されています。年末時点で同ファンドはSix Flagsの株式を保有していませんでした。

その他の情報

同ファンドは、以前の四半期に資産運用残高（AUM）の6.7%を占めていたSix Flagsの持ち株を完全に清算しました。

四半期後の主要保有銘柄は以下の通りです：

• NASDAQ：PENN：9,219万ドル（AUMの34.8%）
• NASDAQ：DRVN：7,781万ドル（AUMの29.4%）
• NYSE：FAF：4,147万ドル（AUMの15.7%）
• NYSE：NVRI：2,240万ドル（AUMの8.5%）
• NYSE：EQH：1,906万ドル（AUMの7.2%）

2026年2月17日時点での株価は15.55ドルで、過去1年間で66.0%下落し、S&P 500を76.0ポイント下回っています。

企業概要

企業の概要

• Six Flagsは、北米全体で遊園地、水上公園、リゾート施設を運営しており、ルーニー・テューンズ、DCコミックス、PEANUTSなどの知的財産を活用しています。
• 家族連れやスリルを求める人々、観光客をターゲットに、アメリカ、カナダ、メキシコでエンターテインメントとレジャー体験を提供しています。
• 約5,000人を雇用し、ノースカロライナ州シャーロットに本社を置いています。

Six Flags Entertainmentは、地域テーマパークとリゾートの主要運営企業であり、米国、カナダ、メキシコの17州に多様な拠点を持っています。知名度の高い知的財産のポートフォリオを活用し、アトラクションの差別化とリピーターの来訪促進を図っています。その規模とブランド提携により、北米のレジャー・エンターテインメント分野で重要な存在となっています。

この取引が投資家にもたらす意味

Six Flagsは昨年大きな損失を計上しましたが、その中には15億ドルののれんおよびその他の無形資産に対する非現金の減損損失も含まれていました。それでもなお、同社は苦戦を続けています。HG Voraは過去1年間にわたりSix Flagsの株式を積み増し、Q2とQ3の間に77万5,000株を追加していました。

しかし、Six Flagsの株価は過去12か月で60%急落しており、HG Voraはこれを受けて売却を決断しました。Six Flagsは以前、投資運用者の保有株の6.7%を占めていました。

Six Flagsの経営陣もパフォーマンスに満足しておらず、主要なエンターテインメント株とは見なされていませんでした。CEOのジョン・リリーは最新の決算報告で、「2025年は期待を下回った」と認めましたが、将来については楽観的な見通しを示しました。

彼は、昨年の取り組みにより、同社のコア事業が強化されたと述べています。投資は、パークのインフラ整備、新アトラクションの導入、技術のアップグレード、飲食サービスの改善に充てられました。今後も家族向けアトラクションやアップグレードへの投資を続ける計画です。ただし、回復には時間がかかる見込みであり、HG Voraはその長期的な資本投入には積極的ではありませんでした。