人工知能（AI）技術の浸透加速と多業界に潜む潜在的破壊リスクの影響により、米国の不動産サービス関連株は水曜日に一斉に大きく下落し、投資家は関連企業の高人件費や高手数料のビジネスモデルが新たなAIの衝撃の「被害者」になる可能性を懸念している。取引終了時点で、CBREグループ（CBRE.US）とジョーンズ・ラング・ラサール（JLL.US）の株価はともに12％超の急落を記録し、Cushman & Wakefield（CWK.US）は約14％の下落となった。特に、CBREとCushman & Wakefieldの一日の下落幅は、2020年の新型コロナウイルスによる市場暴落以来最大となった。Keefe, Bruyette & WoodsのアナリストJade Rahmaniは、水曜日に発表したレポートで、投資家が「高コスト、労働集約的で、AIによる破壊の可能性があると見なされるビジネスモデル」からの撤退を加速させていると指摘した。ただし、彼女はまた、この売り浴びせは「AIが複雑な取引仲介業務に与える短期的な衝撃を過大評価している可能性がある」と警告し、長期的にはAIの業界への影響はまだ見極められていないと述べている。この下落は、すでに回復困難な状況にある商業不動産業界に再び打撃を与えた。パンデミックによるオフィス需要の再構築と金利上昇による取引規模の大幅な縮小を背景に、この業界は長らく活気を取り戻せずにいる。AIブームが一部の分野、例えばデータセンターや高級オフィスビルの賃貸に構造的な機会をもたらしている一方で、市場は再評価を始めており、AIによる自動化や取引の簡素化が従来の仲介やブローカー業務に持続的な圧力をかけるかどうかが注目されている。業界の低迷に対応するため、CBREやジョーンズ・ラング・ラサールなどの企業は近年、事業範囲を積極的に拡大し、不動産管理、資産評価、異業種投資・販売に進出し、ホテル、倉庫、アパートメント、ライフサイエンス実験室など多様な分野をカバーして、単一の仲介業務に伴う周期的リスクの分散を図っている。Rahmaniは今回の売り浴びせを「AIパニック取引」の最新の動きの一部と表現した。過去一週間以上の間に、ソフトウェア企業、プライベートクレジット機関、資産管理会社、保険ブローカーの株式が次々と資金の急速な撤退に見舞われ、不動産サービス株が新たに巻き込まれるセクターとなった。しかし、一部の機関は市場の反応は過剰だと考えている。BarclaysのアナリストBrendan Lynchは、「当日に大きな新たなネガティブ材料がなかった場合、関連株の下落は『行き過ぎ』だ」と指摘した。彼は、部分的な売り圧力は、AIが雇用市場や商業不動産需要に衝撃を与えるとの懸念から来ているが、これらのリスクは「一夜にして生じたものではなく、前日と比べて本質的な変化はない」と述べている。市場の感情の転換点は、先週、AIスタートアップのAnthropicが法律サービスや金融調査の自動化を目的とした一連のツールを発表した後に訪れた。とはいえ、多くのアナリストは、現在の激しい売り浴びせは感情的な反応に過ぎず、実際のリスクを過大評価している可能性を警告している。JefferiesのアナリストJoe Dicksteinは、AIが不動産賃貸や資本市場業務に対して直接的な脅威は依然として限定的だと述べている。「CBREや同業他社は、データ規模と業界関係の面で顕著な優位性を持ち、大規模な賃貸や大規模取引の中心的な仲介者としての地位は、短期的には揺るがないだろう」と述べている。
「AI負けトレード」が蔓延し、米国不動産サービス株が一斉に大幅下落
人工知能（AI）技術の浸透加速と多業界に潜む潜在的破壊リスクの影響により、米国の不動産サービス関連株は水曜日に一斉に大きく下落し、投資家は関連企業の高人件費や高手数料のビジネスモデルが新たなAIの衝撃の「被害者」になる可能性を懸念している。
取引終了時点で、CBREグループ（CBRE.US）とジョーンズ・ラング・ラサール（JLL.US）の株価はともに12％超の急落を記録し、Cushman & Wakefield（CWK.US）は約14％の下落となった。特に、CBREとCushman & Wakefieldの一日の下落幅は、2020年の新型コロナウイルスによる市場暴落以来最大となった。
Keefe, Bruyette & WoodsのアナリストJade Rahmaniは、水曜日に発表したレポートで、投資家が「高コスト、労働集約的で、AIによる破壊の可能性があると見なされるビジネスモデル」からの撤退を加速させていると指摘した。ただし、彼女はまた、この売り浴びせは「AIが複雑な取引仲介業務に与える短期的な衝撃を過大評価している可能性がある」と警告し、長期的にはAIの業界への影響はまだ見極められていないと述べている。
この下落は、すでに回復困難な状況にある商業不動産業界に再び打撃を与えた。パンデミックによるオフィス需要の再構築と金利上昇による取引規模の大幅な縮小を背景に、この業界は長らく活気を取り戻せずにいる。AIブームが一部の分野、例えばデータセンターや高級オフィスビルの賃貸に構造的な機会をもたらしている一方で、市場は再評価を始めており、AIによる自動化や取引の簡素化が従来の仲介やブローカー業務に持続的な圧力をかけるかどうかが注目されている。
業界の低迷に対応するため、CBREやジョーンズ・ラング・ラサールなどの企業は近年、事業範囲を積極的に拡大し、不動産管理、資産評価、異業種投資・販売に進出し、ホテル、倉庫、アパートメント、ライフサイエンス実験室など多様な分野をカバーして、単一の仲介業務に伴う周期的リスクの分散を図っている。
Rahmaniは今回の売り浴びせを「AIパニック取引」の最新の動きの一部と表現した。過去一週間以上の間に、ソフトウェア企業、プライベートクレジット機関、資産管理会社、保険ブローカーの株式が次々と資金の急速な撤退に見舞われ、不動産サービス株が新たに巻き込まれるセクターとなった。
しかし、一部の機関は市場の反応は過剰だと考えている。BarclaysのアナリストBrendan Lynchは、「当日に大きな新たなネガティブ材料がなかった場合、関連株の下落は『行き過ぎ』だ」と指摘した。彼は、部分的な売り圧力は、AIが雇用市場や商業不動産需要に衝撃を与えるとの懸念から来ているが、これらのリスクは「一夜にして生じたものではなく、前日と比べて本質的な変化はない」と述べている。
市場の感情の転換点は、先週、AIスタートアップのAnthropicが法律サービスや金融調査の自動化を目的とした一連のツールを発表した後に訪れた。とはいえ、多くのアナリストは、現在の激しい売り浴びせは感情的な反応に過ぎず、実際のリスクを過大評価している可能性を警告している。
JefferiesのアナリストJoe Dicksteinは、AIが不動産賃貸や資本市場業務に対して直接的な脅威は依然として限定的だと述べている。「CBREや同業他社は、データ規模と業界関係の面で顕著な優位性を持ち、大規模な賃貸や大規模取引の中心的な仲介者としての地位は、短期的には揺るがないだろう」と述べている。