主要3指数は小幅に下落し、マイクロンテクノロジー（MU.US）は約10％上昇しました。

水曜日、大型株価指数はわずかに下落しました。米国の1月非農雇用者数は13万人増加し、市場予想を大きく上回りました。失業率は4.3％に低下しました。堅調な非農雇用データにより、連邦準備制度理事会（FRB）が年央前に再び利下げを行う可能性は低下しました。

【米国株式市場】終値では、ダウ平均は66.74ポイント（0.13％）下落し、50,121.40ポイント。ナスダックは36.01ポイント（0.16％）下落し、23,066.47ポイント。S&P500指数は0.34ポイント（0.01％）下落し、6,941.45ポイント。マイクロソフト（MSFT.US）とグーグル（GOOG.US）はともに2％下落。NVIDIA（NVDA.US）とアップル（AAPL.US）は1％未満の上昇。マイクロン・テクノロジー（MU.US）は約10％上昇。ナスダック中国金龍指数は0.65％下落し、金山雲（KC.US）は10％上昇。

【欧州株式市場】ドイツDAX30指数は125.04ポイント（0.50％）下落し、24,860.78ポイント。英国FTSE100指数は112.46ポイント（1.09％）上昇し、10,466.30ポイント。フランスCAC40指数は14.64ポイント（0.18％）下落し、8,313.24ポイント。欧州ストック50指数は9.51ポイント（0.16％）下落し、6,037.55ポイント。スペインIBEX35指数は91.45ポイント（0.50％）下落し、18,026.15ポイント。イタリアFTSE MIB指数は317.49ポイント（0.68％）下落し、46,485.50ポイント。

【暗号通貨】ビットコインは約1.7％下落し、67,701ドル。イーサリアムは3％超の下落で、1,961ドル。

【米ドル指数】主要6通貨に対する米ドル指数は0.04％上昇し、96.834で取引終了。ニューヨーク外国為替市場の終値では、1ユーロは1.1882ドル（前日1.1894ドル）、1ポンドは1.3637ドル（前日1.3666ドル）、1ドルは152.83円（前日154.49円）、1ドルは0.7703スイスフラン（前日0.7682スイスフラン）、1ドルは1.3561カナダドル（前日1.3551カナダドル）、1ドルは8.8813スウェーデンクローナ（前日8.9021クローナ）に交換。

【貴金属】現物金は1.18％上昇し、5,082.47ドル。現物銀は84.241ドル/オンス。

【原油】ニューヨーク商品取引所の3月渡し軽質原油先物は67セント上昇し、64.63ドル。ロンドンブレント原油4月渡し先物は60セント上昇し、69.40ドル。

【マクロ経済ニュース】

米国労働市場の安定化はFRBの金融政策維持の余地を生む可能性。メディアは非農業雇用報告について、米国1月の雇用増加が予想を大きく上回り、13万件の増加で失業率は4.3％に低下したことは労働市場の安定を示すシグナルであり、インフレ監視中にFRBがしばらく金利を据え置く余裕をもたらす可能性があると指摘している。雇用増加が予想超えとなった一因は、小売業や宅配業など季節性に敏感な業界が昨年のホリデーシーズンの臨時雇用を例年より少なく雇用したためである。1月は通常、ホリデー関連の解雇が集中する月であり、季節性の採用低迷により解雇規模も縮小し、雇用増に寄与したとみられる。とはいえ、1月の非農業雇用増は堅調さを欠き、経済成長が強い場合でも労働市場は苦戦している。高インフレと雇用の不安は、トランプ政権の経済運営に対する満足度を低下させている。

関税収入の急増が米国の赤字縮小を後押し。最高裁判決が今後の重要な変数に。データによると、1月までの4か月間で米国の予算赤字は昨年同期の8,400億ドルから6,970億ドルに減少し、17％の縮小となった。現在、米国最高裁はトランプ氏が関税の大部分を徴収する権限を持つかどうかを判断しており、赤字縮小はこの裁判の政府利益に対する重要な影響を示している。収入増が支出を上回り、総収入は12％増加した一方、支出はわずか2％増にとどまった。昨年10月から今年1月までの関税収入は1240億ドルで、2025年同期比約304％増。水曜日早朝、議会予算局（CBO）は、11月20日までに登録された関税が今後10年間変わらなければ、関税収入により連邦赤字は3兆ドル縮小すると推定した。ただし、これはトランプ経済政策による他の赤字増加要因を相殺するには不十分である。CBOは10年総赤字予測を1.4兆ドル引き上げた。

FRBは銀行の修復義務の一部を放棄へ。関係筋によると、FRBは銀行業界に対し、以前の一部改善警告の放棄を示唆した。この動きは、副議長のボーマン氏が米金融機関の規制緩和を進める中で行われている。今月初め、FRBの監督当局は各地の銀行に対し、未解決の警告事項の評価を開始することを通知した。これらの警告は、運営上の欠陥を修復させるための非公開の改善命令である。関係筋は、これらの警告がFRBの最近の指示（即ち、監査官が銀行の財務健全性に関わる即時リスクに重点を置くよう求める内容）に合致しない場合、取り消されると述べている。FRBのこの措置は、「注意すべき事項」や「即時注意事項」と呼ばれるものを対象としており、後者は迅速な対応を求めることが多い。これらの指示は、財務状況、サイバーセキュリティ、経営者の後任計画など、複数の側面に関わる可能性がある。関係筋は、FRBは定期検査で問題を指摘し続けるが、発動の閾値は引き上げられると述べている。

カナダ銀行の会議記録は米国の政策不確実性を警告。貿易とFRBの独立性に関するリスクを指摘。カナダ銀行は、米国の貿易・外交政策やFRBの独立性に関する最近の動きが世界の「不安定性を高め」、不確実性を増していると述べた。2026年1月、同行は連続2回目の金利維持を決定し、2.25％に据え置いた。関係者は、不確実性の高まりにより、政策決定者が次の利上げか利下げか判断しづらくなっていると述べた。会議記録は、「次の政策金利の変動の時期と方向を予測するのは非常に難しい」と明記。南部隣国の米国が最も深刻な不安定要因であると指摘し、トランプ氏の名前は直接出ていないが、トランプ政権の国際・貿易政策の例を挙げて、動揺の原因とした。記録は、「最近の地政学的事件——ベネズエラ、イラン、グリーンランドにおける動きや、FRBの独立性への脅威——が世界の不安定性を高めている」「米国の貿易政策は経済目的よりも地政学的目的に使われることが増え、予測不能性が高まっている」と述べている。

【個別銘柄ニュース】

ビル・アックマンがMetaに新規投資、昨年末の規模は20億ドルに達する。ビル・アックマンのペンサー・スクエアは、水曜日の年次会議で、Meta Platforms（META.US）に新たに投資したことを明らかにした。2025年末までに、同投資は同社資本の10％を占めるとみられ、以前の開示データに基づくと約20億ドルの規模となる。過去6か月でMetaの株価は約13％下落したが、ペンサー・スクエアは、投資家が同社の人工知能分野への巨額投資を懸念していることが下落の一因とみている。投資の論理の一部は、AIがMetaのコンテンツ推薦やパーソナライズ広告能力を向上させ、ウェアラブルデバイスや企業向けAIデジタルアシスタント分野で新たな機会を生むと判断していることに基づく。ペンサー・スクエアは、「MetaのビジネスモデルはAI統合の最も直接的な恩恵を受ける一つだ」と述べている。資料によると、同社は11月にMetaの建て玉を開始し、平均取得価格は1株625ドル。以降、株価は2025年末までに11％上昇し、2026年初にはさらに3％上昇した。

マクドナルド、米国での売上高成長率が2年ぶりの高水準に。コストパフォーマンスを重視した戦略が牽引。お得なセットメニューが消費者の支持を集め、マクドナルド（MCD.US）の第4四半期米国売上高は、2年以上ぶりの最速ペースで増加した。同四半期の既存店売上高は前年比6.8％増となり、市場予想を上回り、2023年以来最高水準を記録。これらの成果は、より手頃な商品や5ドル以下の超お得なセットの導入などの施策が奏功し、競合他社を上回る好調をもたらした。CEOのクリス・ケンプチンスキーは、水曜日の声明で、「負担能力への配慮が第4四半期の客数増に寄与した」と述べた。さらに、「成功したマーケティング活動により、米国の消費者一回あたりの支出も増加した」とも述べている。

AIインフラ需要爆発、シスコが業績予想を引き上げ。世界最大のコンピュータネットワーク・インターネット機器メーカーのシスコは、好調な当季業績予想を発表した。これは、同社がAIシステム構築の顧客を大量に獲得していることを示す。声明によると、4月までのこの会計年度の売上高は154億ドルから156億ドルと見込まれ、ウォール街の予想152億ドルを上回る。シスコは、AIデータセンターに必要な膨大な情報処理に対応するため、チップやネットワーク機器の調整を進めている。アナリストのウ・ジンホは、「AIは依然として強力な売上増加の原動力だ。大規模データセンターの運営者はAIインフラの展開を拡大し続けており、それが高容量ネットワークの需要を促進している」と述べている。昨年、シスコの株価は30％上昇した。

グルマン：AppleのSiriアップグレードは行き詰まり、一部機能は9月まで延期か。著名なテクノロジー記者のグルマンは、Apple（AAPL.US）の長年計画していたSiri音声アシスタントのアップグレードが、最近のテストで挫折し、多くの期待されていた機能のリリースが遅れる可能性があると報告した。関係者によると、Appleは当初、iOS26.4（3月にリリース予定のOSアップデート）にこれらの新機能を追加する予定だったが、現在は将来のバージョンに分散させることを検討している。これにより、少なくとも一部の機能は5月リリースのiOS26.5、あるいは9月のiOS27まで延期される可能性がある。関係者は、ソフトウェアの新たな問題が判明し、最近の延期の原因となったと述べている。アップグレードされたSiriは、ユーザーが音声でAppleやサードパーティのアプリを正確に操作できるようになる。

【大手証券の評価】

伯恩斯坦：Apple（AAPL.US）の目標株価を325ドルから340ドルに引き上げ

UBS：NVIDIA（NVDA.US）の目標株価を235ドルから245ドルに引き上げ