オンチェーンデータは、長期投資家がエクスポージャーを縮小していることを示しています。重要な指標の一つはホルダー純ポジション変化（Hodler Net Position Change）で、コインを155日以上保有しているウォレットを追跡します。これは、中長期の保有者が30日間で買い増しや売却を行っているかを示します。
売り圧力も静かに高まっています。もう一つの重要な指標は長期保有者純ポジション変化（Long-Term Holder Net Position Change）で、通常1年以上保有する非常に長期のウォレットに焦点を当てています。2月9日、この値は約−157,757BTC（売り継続を示す負の値）でしたが、2月10日には約−169,186BTCに拡大し、7%の増加を示しています。これは、古参の保有者がより早く売りを進めていることを示しています。
ビットコイン価格、ベアフラッグの失敗後に下落 — $63,000は最後の防衛ラインか？
ビットコイン価格、ベアフラッグ失敗後に再下落 — 63,000ドルは最後の防衛ラインか？
アナンダ・バナーギー
2026年2月11日（水）午後4:38（GMT+9） 4分で読む
本記事について：
BTC-USD
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2月6日以降の反発失敗後、ビットコインの価格は再び下落しています。BTC価格は24時間でほぼ3%、1月中旬から約38%下落しています。60,100ドルから一時的に反発し72,100ドルまで上昇した後、買い手の勢いは失われ、反発は消えました。
テクニカルシグナルは早期に警告を出しており、オンチェーンデータも売り圧力の高まりを確認しています。重要な問いはシンプルです：63,000ドルは次の下落を止められるのか、それともより深い調整が来るのか？
ベアフラッグ失敗とRSIダイバージェンスが下落トレンドを確定
1月の売り崩し後、ビットコインは日足チャート上にベアフラッグを形成しました。ベアフラッグは、価格が急落した後、狭いレンジ内で弱く反発するパターンです。これは通常、回復ではなく継続を示唆します。1月中旬からビットコインは約38%下落し、60,130ドル付近にまで落ち込み、その後2月初旬に72,200ドルに向けて反発しました。その反発がフラッグを形成しました。
2月10日、価格はこの構造の下限を下抜けし、ベアフラッグの失敗を確定させました。モメンタム指標もすでにこの動きを警告していました。相対力指数（RSI）は、買いと売りの強さを測る指標です。RSIが上昇しながら価格が弱含む場合、隠れた弱気圧力を示します。
11月24日から2月8日までの間、ビットコインは高値を更新しつつも、RSIはわずかに高値を維持していました。
弱気のBTCチャート：TradingView
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これにより、隠れた弱気ダイバージェンスが生まれ、反発後の調整リスクが高まりました。反発の勢いが失われると、売り手が再び優勢になり、調整局面に入りました。RSIがダイバージェンスを示したことで、パターンの崩壊とともに明確なテクニカル疲弊が進行しました。しかし、チャートだけではすべてを説明できず、オンチェーンの動きもこの動きの背後にいる参加者を示しています。
保有者は再び売り始め、確信が弱まる
オンチェーンデータは、長期投資家がエクスポージャーを縮小していることを示しています。重要な指標の一つはホルダー純ポジション変化（Hodler Net Position Change）で、コインを155日以上保有しているウォレットを追跡します。これは、中長期の保有者が30日間で買い増しや売却を行っているかを示します。
2月9日、この指標は約8,142BTCのプラスを示していましたが、翌10日には約5,292BTCに減少しました。この急激な35%の蓄積減少は、これらの保有者が買い控え、確信を失いつつあることを意味します。
中期投資家の買い控え：Glassnode
売り圧力も静かに高まっています。もう一つの重要な指標は長期保有者純ポジション変化（Long-Term Holder Net Position Change）で、通常1年以上保有する非常に長期のウォレットに焦点を当てています。2月9日、この値は約−157,757BTC（売り継続を示す負の値）でしたが、2月10日には約−169,186BTCに拡大し、7%の増加を示しています。これは、古参の保有者がより早く売りを進めていることを示しています。
長期保有者は売り続ける：Glassnode
中期の買い手と超長期の投資家の両方が売りに回ると、下落リスクは高まります。HODL Wavesはこの変化を確認しています。この指標は、保有期間による供給の分布を示します。24時間コホートは、感情的に価格変動に反応しやすい短期トレーダーを表します。
2月7日から10日の間に、彼らのシェアは約0.72%から1.02%に増加しました。これは、急速に動く供給の大きな増加を意味します。これらの保有者は、下落時に素早く売る傾向があり、サポートは脆弱です。
投機的資金が供給を吸収：Glassnode
強い手は売りに回り、短期トレーダー（投機資金）が供給を吸収しています。この組み合わせは、市場の安定性を弱める要因となっています。
63,000ドルのコストベースクラスターが重要なビットコイン価格ゾーンに
サポートの可能性を探るために、トレーダーはUTXO実現価格分布（URPD）指標を参照します。これは、投資家がコインを購入した価格帯を示し、主要なコストベースクラスターを浮き彫りにします。これらのゾーンは、保有者がエントリープライスを守るためにサポートとして機能しやすいです。
現在、最も強いクラスターは約63,100ドル付近に位置しています。この範囲には、総ビットコイン供給の約1.3%が集中しています。これにより、63,000ドルは大きな需要の壁となっています。価格チャートでは、ビットコインはすでに67,350ドルを失い、このゾーンに向かって下落しています。
主要BTCクラスター：Glassnode
もし63,000ドル（価格チャート上では63,240ドル）が維持されれば、多くの保有者が損益分岐点付近にいるため、市場の安定化を試みる可能性があります。これが崩れると、リスクは急激に高まり、大規模な損失を抱えた売りが加速する恐れがあります。63,000ドルを下回ると、次の主要ゾーンは約57,740ドルに位置し、さらに深いパニックは42,510ドル付近のレベルに達する可能性があります。
これにより、最近の構造の完全なリセットが起こることになります。上昇局面では回復は依然として難しく、ビットコインはまず72,130ドルを取り戻す必要があります。これにより圧力が軽減されます。79,290ドルを超える動きだけが、より広範な下落トレンドを弱めることができるでしょう。それまでは、反発は調整的な動きにとどまる可能性が高いです。
ビットコイン価格分析：TradingView
現在、ビットコインは確信の喪失と投機の高まりの間で揺れています。ベアフラッグ失敗が道筋をつけましたが、保有者の売りもこれを強化しています。今後の展開は、63,000ドル次第です。これは市場の最後の明確な防衛ラインとなっています。
オリジナル記事「ビットコイン価格、ベアフラッグ失敗後に下落 — 63,000ドルは最後の防衛ラインか？」をbeINCRYPTO.comのアナンダ・バナーギーが執筆しました。
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