2026年私募投資の新動向：評価修復から収益性重視へ、コア資産の配置が焦点に

A株式市場が新たな成長サイクルに入る中、多くのトップクラスの私募投資機関が最近2026年の投資戦略を次々と発表している。一般的に、市場の運用ロジックは深刻な変化を遂げており、評価修復の局面は徐々に収束しつつある。利益成長能力が資産価格を主導する核心変数となり、業界間のファンダメンタルズの差異は今後も拡大し続ける見込みだ。

淡水泉投資分析は、2026年上半期、特に4月末までが重要な戦略配分期であると指摘している。上場企業の年次報告書や第1四半期報告の開示により、業界の景気動向の変化が検証され、市場の投資ロジックは企業の実際の経営状況へと回帰していく。また、世界的なマクロ経済環境の改善は、市場のシステムリスクを低減させ、選定された個別銘柄にとって有利な条件を創出する。復勝資産は、市場は業績データを通じて資産の評価を動的に調整し、明確な利益成長路線を持つ銘柄が資金の継続的な関心を集めると強調している。

中欧瑞博研究チームは、現在の市場は多次元的な分化段階に入っており、成長型、循環型、高配当資産は差別化されたパフォーマンスを示すと提言している。投資家は、業界の景気動向、適正な評価、堅実なファンダメンタルズを含む三次元評価体系を構築し、動的なバランスの中で構造的な機会を捉える必要がある。源楽晟資産は、構造的な局面は継続するものの、セクター間のローテーション速度は加速する可能性があり、ボラティリティの上昇リスクに警戒すべきだと警告している。特にAI大規模モデル関連企業については、実ビジネスの進展が株価に影響を与える重要な試金石となる。

コア資産配分の方向性について、星石投資は2026年はシステム的な価値再評価の機会が到来すると見ており、人工知能、バイオ医薬品、高端装備などの戦略的新興産業を重点的に注目している。一方、交通インフラ、選択的消費財、不動産などの供給と需要の格局が最適化される伝統的分野にも注目している。淡水泉投資は「コア資産2.0」の概念を提唱し、技術革新とグローバル展開が新たな核となると指摘。AI分野の投資は、計算能力インフラやスマートロボットなど具体的な応用シナリオに焦点を当てるべきだと述べている。

寧涌富基金は、産業動向の観点から具体的な配分提案を示している。一つは、グローバル競争力を持つ製造業の海外展開企業。二つは、供給側の制約を受ける資源商品。三つは、評価が合理的範囲内にある消費回復銘柄。四つは、AI技術を駆使した科技革新分野だ。同機関は、企業が属する産業のサイクル位置を踏まえ、成長性と評価の適合度を動的に評価する必要性を強調している。